玻璃:中线反弹格局不改 1106

【昨日内盘】

昨日FG1601合约开盘报890元/吨，收盘报874元/吨，较上一交易日上涨元/吨，涨幅-2.13%。最高价896吨，最低价868吨；成交量835554，持仓422956手，较上一交易日增-66462手。

【基本面】

1、现货报价方面：

现货价格（元/吨）

现货涨跌（元/吨）

基差（元/吨）

仓单数量（吨）

沙河大光明

1100

10

226

0

武汉长利

1200

0

146

0

山东金晶

1296

0

241

0

2、现货消息方面：

（1）2015年11月5日中国玻璃综合指数889.05点，环比上涨0.38点；中国玻璃价格指数876.67点，环比上涨1.04点；中国玻璃信心指数938.59点，环比上涨-2.25点。

（2）目前现货市场整体走势尚可，终端市场需求有逐步回落的迹象。一方面是北方地区受到气温下降的影响，已经不适宜室外建筑施工；另一方面部分颜色玻璃生产线转产白玻，造成白玻供给量相对增加。而贸易商也在逐步清理自身库存，降低资金占用。

3、市场状况分析：玻璃期货1601合约后市继续看涨。

首先、现阶段现货市场大幅减产，行业龙头破产。期货价格大幅贴水等因素为后市玻璃价格大幅反弹埋下伏笔。后市武汉长利将会在四季度大幅减产，这样在四季度武汉长利将在四季度基本不会有胀库风险。未来武汉长利可能不会有低价仓单。如果空头不能拿到武汉长利的仓单，那么只能去购买沙河的仓单，而目前盘面价格贴水沙河26%左右，因此目前的玻璃价格值得买入。

第二、玻璃趋势性下跌的信号应该是房地产成交的放缓同时玻璃生产企业胀库，在没有出现这种信号之前，玻璃价格难有大跌。现阶段也还没有到旺季预期完全结束的时候。从后市淡季情况看，武汉长利大幅减产难跌，沙河因为深加工产业的发展，今年的淡季可能与传统中的淡季有很大的不同，即使疲软可能也难有大跌。

第三、长期来说，玻璃价格并没有见底。2016年初可能是玻璃市场转折段。玻璃长期下跌的关键则是地产需求无法持续，2016年开始将经历一波新的去库存。在这种情况下玻璃需求将持续下滑。玻璃行业出现新一轮产能出清的概率非常大。

综上，中期反弹格局不变。

【操作建议】

中期反弹格局不变。01合约短期上方压力920，中期压力950.下方支撑860-840.