2015年黑色产业链衍生品峰会之“铁矿石金融衍生品国际化探讨”

“2015年黑色产业链衍生品峰会暨我的钢铁网矿石年会”，于2015年11月4-6日在天津丽思卡尔顿酒店隆重召开。

本次会议由由大连商品交易所、新加坡交易所、上海钢联电子商务股份有限公司（Mysteel我的钢铁网）联合主办，并由天津达亿钢铁有限公司协办。

同时获得了芝加哥交易所、赵王集团的特别支持。以及RexCoal、国泰君安期货、东华钢铁、凯丰投资、世纪瑞丰、俊安（天津）实业有限公司、万容国际、优迈资源有限公司、中福能源（香港）有限公司、紫旭国际投资、道通期货、华融启明、TEWOO、虹图国际的大力支持与赞助。

“铁矿石金融衍生品国际化探讨”上半场获得了大连商品交易所的大力支持，下半场获得芝加哥交易的大力支持。

11月4日下午14时30分，“铁矿石金融衍生品国际化探讨”正式开始。上海钢联电子商务股份有限公司的总裁助理夏晓坤担任了上半场的主持人。

上海钢联电子商务股份有限公司的总裁助理夏晓坤

首先进行演讲的是大连商品交易所产业拓展部经理张冰，他介绍了铁矿石期货国际化进程中所取得的一些进展，以及后续一些工作。

张冰表示，铁矿石期货经过这两年的发展，在服务实体经济、产业发展方面发挥了积极作用，但是参与者、影响力仍有一定的局限性。

此外，铁矿石期货的国际化是构建国际市场贸易新秩序的需要；是上下游整个产业链稳定现货贸易关系、平稳发展的需要；同时，对境内企业而言更低的市场参与成本。

毫无疑问，国际化如何与现在运行中的期货市场平稳衔接是一个重要的问题，包括规则、合约、交易系统、风控、清算、交割等基本制度等多个方面。针对以上各个问题，张冰也作出了简要的介绍。

铁矿石期货国际化后，市场定价会变得更公平、透明；行业发展趋于平稳、有序；客户的主体也会更广。

大连商品交易所产业拓展部经理张冰

随后进行演讲的是深圳市锐斯得投资有限公司副总经理陈达，他从有色交易模式展开，谈黑色金属对其的借鉴。

与黑色产业链相比，有色在市场深度上不足，但在市场宽度上占有优势。黑色金属上下游的期货产品相对完善，更有利于进行产品的套保。而有色金属品种跨度上很单一，由于期货合约涉及、产品特性等因素的制约，不利于进行产品间的套利。

陈达很清楚的认识到作为一家没有融资背景的民营企业，很难在传统的融资型交易上有所作为。传统交易需要支付大笔的预付款、通过融资、价差来让利。这不是锐斯得投资的强项，同时这块的利润也很薄。另一方面，这期间还蕴含着巨大的资金风险。

因此，陈达表示，他们会通过新型的交易模式来承接交易对手难以对冲的价格风险。

深圳市锐斯得投资有限公司副总经理陈达

“铁矿石金融衍生品国际化探讨”下半场由芝商所企业客户部总监于晴静主持。

芝商所企业客户部总监于晴静

据悉，是全球最多元化衍生品市场龙头，通过CBOT、CME、NYMEX及COMEX四大交易所，提供农业、金属、能源、利率、外汇、股指等全球指标性期货及期权产品。芝商所的COMEX金属产品有铁矿石、金、银、铜等。

随之进行演讲的是招商证券销售副总裁唐芸，演讲的主题是“黑色金属衍生品内外盘套利机会及挑战”。

唐芸坦言，在大宗商品中，铁矿石价格的波动最为剧烈。

当前，在钢铁产业链中，银行抽贷时有发生，企业资金紧张的问题相当明显。因此，市场参与者更注重资金的使用效率。唐芸认为，这对于行业的发展是一个好的现象。不难发下，近年来，钢铁产业链的衍生品市场快速发展。

就钢铁行业而言，现在面临最大的问题就是供应过剩的问题，在这样一个环境下如何生存下去，如何变得越来越强？唐芸认为，需要通过管理风险、控制成本来增加自己的竞争力。

唐芸表示，通过衍生品交易来锁定价格风险，盘活资金是相当有效的方式之一。据其介绍，此举可锁定自己的买卖价格、汇率，从而保护利润；其次，提前进行财务计划，从而加强流动性管理；第三，将锁定的利润展示给银行，以增加借款。

招商证券销售副总裁唐芸

演讲环节过后，芝商所还与现场嘉宾进行了互动交流，“铁矿石金融衍生品国际化探讨”结束后，仍有不少参会嘉宾与演讲嘉宾进行学习交流。

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