宏源期货：PTA早报-151102
2015-11-02 08:45 来源：钢联资讯
现货供应偏紧，PTA或震荡偏强
要点：
1、 产业链相关数据：
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产品
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单位
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本交易日数据
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变化幅度
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隔夜WTI原油
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美元/桶
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46.39
|
0.33
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隔夜Brent原油
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美元/桶
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49.5
|
-0.06
|
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亚洲石脑油CFR日本
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美元/吨
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459
|
19
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亚洲异构级MX现货FOB韩国
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美元/吨
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681
|
7
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亚洲PX现货CFR中国
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美元/吨
|
804
|
10
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内盘优质PTA现货成交价
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元/吨
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4640
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-15
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外盘台PTA一般现货成交价
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美元/吨
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595
|
-3
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半光聚酯切片
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元/吨
|
5900
|
0
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涤纶POY150D
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元/吨
|
6550
|
40
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1.4D直纺涤短
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元/吨
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6845
|
10
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PTA现货价-TA1511
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元/吨
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-36
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15
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TA1511-1512价差
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元/吨
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66
|
-18
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TA1512-1601价差
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元/吨
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-46
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-20
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2、仓单：PTA期货仓单6238（-440）有效预报1319。
小结：
上游原料PTA价差明显修复。近期PTA价差持续修复，受PTA工厂大幅检修减产以及翔鹭、远东等装置长期停车影响，PTA社会库存下降，供需格局偏紧，PX-PTA价差修复至650-700元/吨盈亏平衡线附近，后期按照长期闲置和偶尔开车产能来看，国内闲置PTA产能占总产能30%，预期PTA开工率将维持在70%偏内。
从聚酯环节来看，四季度整体负荷呈小幅回落态势，但下降幅度或有限，目前来看，直纺长丝及切片亏损较大，有一定减停产动力，但从往年来看，多数工厂会在春节期间安排检修，提前至四季度停车的可能性并不大，多数或仅以减产形式表现；直纺涤短方面，今年整体运行良好并有一定现金流效益，短期减停产动力不强；而聚酯瓶片方面，部分前期减产检修装置预计将在11月份重启。
PTA现货库存偏低，供应商继续挺价；效益状态依旧不太合理，PTA效益良好，终端聚酯亏损严重。中期来讲，PTA的高利润不可长期持续，可能会出现聚酯大面积减产，倒逼PTA走弱。
总体来讲，短期PTA库存偏低，现货供应偏紧带动期货偏强。预计PTA受现货供应偏紧或震荡偏强。
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