宏源期货：煤焦钢早报20151026

宏源期货早评：开工率走低，炉料价格承压

宏观指引

中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》建议稿提请十八届五中全会审议。“十三五”规划的十个任务目标：1、保持经济增长；2、转变经济发展方式；3、调整优化产业结构；4、推动创新驱动发展；5、加快农业现代化步伐；6、改革体制机制；7、推动协调发展；8、加强生态文明建设；9、保障和改善民生；10、推进扶贫开发。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报1940元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1650元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报435元/吨，唐山国产矿报555元/吨，普式报价51.75美元/吨。唐山二级冶金焦报770元/吨，天津港准一级冶金焦报855元/吨。京唐港山西产主焦煤报740元/吨，澳产主焦煤报695元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1601收于1804元/吨，涨幅0.45%，总成交量为1365888手。铁矿石夜盘1601收于369元/吨，涨幅0.82%，总成交量为967342手。焦炭夜盘1601收于739.5元/吨，涨幅0.07%，总成交量为28534手。焦煤夜盘1601收于568.0元/吨，涨幅0.00%，总成交量为17588手。

技术分析

螺纹主力1601向上突破速阻线压力位，仍将面对10线阻力。MACD指标线微微上翘，RSI还未形成金叉，不构成强烈买入信号，格局偏空。

铁矿石主力1601向上回摸布林中轨，均线系统对价格的阻挡作用弱化，摆动指标显示空头动能不足，有背离迹象，震荡格局。

焦煤主力1601在575一线中期均线和布林中轨形成双重压制，阻力较强不易突破，MACD背离迹象明显，价格有望止跌，继续夯实底部。

小结

上周五央行宣布降息降准，但对于包括金融属性较强的沪铜在内的工业品价格影响极为有限，黑色品种继续徘徊在低位区间。周五夜盘螺纹成交量有所放大，随着主力资金移向1605合约，该合约贴水幅度进一步加大，跌破1800点。长期来看，持续相对宽松的货币环境有利于商品价格触底企稳。上周唐山高炉开工率降至84.15%，全国高炉开工率为78.73%，全国盈利钢厂占比仍维持在5%以下，开工率有进一步回落空间，从而继续打压炉料品种价格。普式报价折合人民币约为422元/吨，对比430元以上的山东港口现货价格，铁矿石1601贴水仍然较大，不宜重仓追空，可继续做多1-5价差。螺纹钢空单离场，规避反弹。