铅：高抛低吸 1023

【昨日内盘】

投资者表现谨慎，沪期铅价格宽幅振荡。沪期铅主力1512开13180元/吨，最高点13350元/吨，最低点13030元/吨，收报于13215元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.23%。

【隔夜外盘】

受中国经济刺激政策延续影响，伦铅价格反弹。伦铅开于1740美元/吨，最高点1782美元/吨，最低点1730美元/吨，全天收报1759.5美元/吨，上涨21美元/吨，涨幅1.21%。

【基本面】

1、现货铅价格下跌

长江现货：1#铅锭13350-13500元/吨，均价13425元/吨，跌100元/吨；

上海现货：1#铅锭13300-13400元/吨，均价13450元/吨，跌100元/吨；

2、现货成交较差

昨日，金沙13450元/吨，对沪期铅主力1512合约升水200元/吨附近，成源13400元/吨，南方13370-13400元/吨，蒙自13370元/吨，恒邦13350-13360元/吨。仅恒邦炼厂出货，货源未有明显变化，今日盘间重心下挫，价格下滑幅度较大，下游需求本就疲软加之观望情绪升温，成交较差。

3、LME铅库存减少

SHFE铅库存减少25吨至6341吨；LME铅库存减少325吨至149000吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国谘商会公布的数据显示，美国9月谘商会领先指标环比下跌0.2％，连续第三个月不及预期。全美地产经纪商协会公布的数据显示，美国9月成屋销售总数年化555万，高于预期的539万，为2007年2月以来第二高。美国上周初请失业金人数25.9万，好于预期的26.5万，四周均值创42年新低。欧洲央行宣布，维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.2%不变，维持隔夜贷款利率0.3%不变，均符合预期。德拉吉在新闻发布会上暗示了欧洲央行进一步降息的可能，并明确欧央行将在12月重新审视货币政策宽松的程度。中国沪深两市强劲反弹，沪指收盘大涨1.5%，创业板更涨近5%，一举收复2400点。发改委将把今年专项建设债券规模至少增加至6000亿元人民币，以支持地方基础设施建设、促进经济增长。

行业面：海关数据显示，2015年9月我国共进口精铅217吨，创下2013年3月以来新高，较上月的105吨增加1.1倍，累计同比增加163.56%。

【技术分析】

沪铅主力1512合约价格分歧较大，MACD绿柱增长，但下方均线支撑较强，预期后市价格震荡。

【操作建议】

中国刺激政策延续，但现货供应压力较大。操作上，沪期铅主力1512合约高抛低吸，阻力13450，支撑13200。