瑞达期货：沪镍弱势下行 但短期振荡格局未改

外盘走势：亚市伦镍无力延续昨日的反弹走势，呈振荡下滑，其中沪镍收市时3个月伦镍重挫1.25%至10305美元/吨，跌至近一周多来的低点，目前伦镍运行于均线交织处，两市比值跌至7.57，显示伦镍较沪镍表现抗跌，其下方支撑关注10060美元/吨。

现货方面：今日SMM1#电解镍成交价为76500-77400元/吨，成交均价较20日下跌100元/吨。早盘，金川镍现货较无锡主力合约平水成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，期镍暂企稳，但贸易商和下游观望为主，金川公司适量出货。

内盘走势：今日沪镍1601合约反弹乏力，呈冲高回落，尾盘较昨日收盘价收跌0.24%至78130元/吨，为连续第三日收跌，显示上方抛压较重。不过沪镍1601合约日内增仓缩量运行，显示沪镍跌至78000元附近，多空分歧加大，以持仓观望为主。

市场因素分析：亚市上证指数承压重挫，令市场恐慌情绪攀升，基本金属继续承压下滑，此外，隔夜公布的美国9月房屋数据强于预期，加强美联储加息预期，下周市场将迎来美联储利率决议，美元指数短期走势振荡，资本市场多空交投谨慎情绪攀升。行业资讯方面，国际镍业研究组织称，今年8月镍市供应过剩7700吨，过剩规模低于上月修正后的9700吨，其中8月全球镍产量163700吨，高于同期的156000吨的需求量。

行情研判：今日沪镍1601合约承压下滑至78130元/吨，显示上方存在一定抛压。不过由于精炼镍产量进一步减少，削弱了镍市供应压力，且沪镍未跌破78000元的技术支撑，操作上，建议短期以78000元为涨跌分界线，震荡操作为主。