华泰期货：焦炭焦煤周报20151019

2015-10-19 08:47 来源：钢联资讯

继前一周日钢降价后，本周焦炭跌势顺利打开。主力1601合约周度跌3%至739元/吨。焦煤由于现货尚未跟跌表现相对坚挺。周度跌3.8%至565元/吨。交投热情增加，焦炭焦煤资金流入量明显增加。

四季度终端需求惨淡，钢厂开工下滑，焦炭焦煤预计仍将延续弱势下跌的格局。上周日钢调价下，焦炭下方空间打开，但考虑期现价差压力，焦炭1601在跌至740以后，主动下探动能减弱。焦煤由于煤矿降价尚未开始略强于焦炭。

本周mysteel数据显示，钢厂开工降幅增加，周度开工率下降1%至80%，河北小钢厂减产增多。受制于年底资金流压力，我们很难看到钢厂短期有超预期减产规模。但资金压力对于焦炭的压制将更为明显，焦化厂维持亏损。但焦炭期货下跌幅度仍需等待现货给予空间。

操作上，焦炭焦煤将延续弱势下行，空单可继续持有，下方空间等待现货指引。焦化厂利润仍将受挤压，建议少量布局买焦煤抛焦炭套利。