玻璃: 短线会有调整 中线反弹格局不改 1015

【昨日内盘】

昨日FG1601合约开盘报826元/吨，收盘报821元/吨，较上一交易日上涨-5元/吨，涨幅-0.61%。最高价831吨，最低价818吨；成交量235900，持仓219666手，较上一交易日增25382手。

【基本面】

1、现货报价方面：

现货价格（元/吨）

现货涨跌（元/吨）

基差（元/吨）

仓单数量（吨）

沙河大光明

1088

0

267

0

武汉长利

1088

0

87

0

山东金晶

1272

0

240

0

2、现货消息方面：

（1）2015年10月14日中国玻璃综合指数863.47点，环比上涨1.72点；中国玻璃价格指数849.75点，环比上涨1.95点；中国玻璃信心指数918.37点，环比上涨0.82点。

（2）国庆节之后现货市场走势整体好于上月，除了金九银十的传统因素影响外，华东地区产能连续减少也是缓解供需矛盾的主要因素。整体看十月份以来市场信息略有恢复，现货市场价格有一定幅度的回涨，全国均价环比上月同期上涨9元，而华北地区则环比上月同期上涨40元。

3、市场状况分析：玻璃期货1601合约中期震荡市。

首先、玻璃前期大幅增仓，期货价格下滑。市场整体仓位太轻导致突然出现大幅增仓导致价格承压的概率更大。单纯从现货的角度看，并没有非常严密的逻辑支持目前的价格大幅下挫。对于空头来所目前较为有利的条件是华南两个交割库价格对期货的升水幅度不大，江门华尔润与01合约基本平水，旗滨玻璃升水01合约30元/吨左右。但这只是表面情况，未来即使有交割利润，实际上空头未必能买到这两个交割库的仓单。因此从现货角度看，目前的下跌可持续性存疑，不建议追空。

第二、玻璃趋势性下跌的信号应该是房地产成交的放缓甚至胀库，在没有出现这种信号之前，玻璃价格都可能会有反复。现阶段也还没有到旺季预期完全结束的时候。从中长期的操作来看，逢高空玻璃是最安全的操作。但是等待市场时间和空间的配合更好；

第三、长期来说，玻璃价格并没有见底。2016年初可能是玻璃市场转折段。玻璃长期下跌的关键则是地产需求无法持续，2016年开始将经历一波新的去库存。在这种情况下玻璃需求将持续下滑。玻璃行业出现新一轮产能出清的概率非常大。

综上，短期会有小幅回调，但中期反弹格局不变。

【操作建议】

短期会有小幅回调，但中期反弹格局不变。01合约中期上方压力900，下方支撑800.