瑞达期货：国内镍生铁继续减产 期镍反弹可期

外盘走势：亚市伦镍探底回升，继续维持住上周五录得的较大涨幅，其中沪镍收市时3个月伦镍微涨0.14%至10560美元/吨，目前伦镍有效企稳于均线组之上，显示其上涨意愿较强烈，同时两市比值降至7.58，主要受人民币贬值提振。

现货方面：今日SMM1#电解镍成交价为77200-78100元/吨，成交均价较12日下跌850元/吨。金川镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水700元/吨成交，近期不断有进口镍流入，贸易商套盘交易为主，下游谨慎观望，成交，成交一般。

内盘走势：今日沪镍1601合约探底回升，削减日内部分跌幅，尾盘收于79620元/吨，较日内低点78820元回升1%，较昨日收盘价仅微跌0.86%。目前沪镍市场呈现近低远高的正向排列，1601和1605合约的正价差微缩至880元/吨，同时1601合约减仓缩量运行，显示多空积极减仓离场，其中空头减仓积极性较强。

市场因素分析：中国9月出口同比下滑3.7%，稍强于预期，但进口同比下滑20.4%，弱于预期，数据加剧了市场对中国经济下行的担忧，下周一将公布的第三季度中国GDP数据或更偏空。明日关注中国9月通胀数据，预期9月CPI同比涨幅或重回1时代，令四季度货币宽松的预期升温。行业资讯方面，中国9月镍生铁金属量为29529吨，环比下滑4.7%，同比剧减20.58%。

行情研判：今日沪镍1601合约振荡微跌至79620元/吨，但仍有效企稳于均线组之上，显示短期多方占据优势。目前市场聚焦于周三的中国通胀数据，预期通胀水平较低，在经济下行担忧加剧的同时，需关注宽松货币政策预期，建议沪镍1601合约背靠79300元之上谨慎持有多单。