10月份钢坯市场将进一步筑底下行

概览：期望越大，失望也就越大。9月的钢市延续了8月份的颓势，继续一路下跌。“金九银十”作为国内钢市的销售旺季承载了太多的期望。然而现实却是残酷的。如今九月业已接近尾声，钢市并没有出现旺季特征，相反成交持续下滑，钢价不断逼近历史最低点。截至9月28日，钢坯再创记录，唐山普方坯下调了35元/吨，现报价1640元，价格已是达到新低。目前市场悲观心态蔓延，市场愈发显得死气沉沉。而十月钢市将何去何从？

一、9月份国际钢坯整体弱势运行

近期全球钢材市场始终弱势不改，国际废钢和方坯价格不断创出新低。独联体方坯出口市场继续下滑，宰牲节假期前需求整体低迷，悲观气氛浓。目前，独联体方坯主流出口价约282美元/吨（FOB，黑海），较上周降4美元/吨，买主正寻求以280美元/吨（FOB，黑海）的价格采购。成品材也不容乐观：受方坯价格暴跌影响，近期独联体螺纹钢和线材出口报价已下跌近40美元/吨。由于来自中国等国的出口报价持续下滑，市场预计独联体方坯价格还将进一步下跌5-15美元/吨，目前，独联体螺纹钢和线材出口报价分别为330-335美元/吨（FOB）和340-345美元/吨（FOB）。

东南亚方坯进口市场仍冷清，大多买主持观望态度，出价较低或推迟采购。据称，中国120/130mmQ275方坯到菲律宾报300美元/吨（CFR），100mmQ235方坯报295美元/吨（CFR），较上周下滑5-10美元/吨，买主出价在290美元/吨（CFR）。中国150mmQ255/Q275方坯到泰国报285美元/吨（CFR），未听说有成交。在越南，150mmQ235方坯报价约280美元/吨（CFR）。9月份以来，由于国内外需求弱，加之国内出口商之间的竞争，中国螺纹钢报价降11美元/吨，致海外前期订货的经销商也陷入亏损。

近期土耳其废钢和钢坯也是一路下滑。废钢进口市场：1、2号混合重废（80：20）进口价降5美元/吨至192美元/吨（CFR），再创新低。据称，土耳其一钢厂从美国进口的优质1、2号混合重废（80：20）价格约192美元/吨（CFR），碎废钢197美元/吨（CFR），bonus级废钢202美元/吨（CFR）。由于废钢价格持续下滑，土耳其方坯进口市场继续下行。目前，土耳其成品材国内及出口市场需求保持低迷，当地方坯进口商仍寻求更低的价格。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、2015年8月份我国钢坯出口升进口降

2015年8月份全国钢坯进口量13442.268吨，较7月份减少23003.836吨。8月份全国钢坯出口量203.247吨，较7月份增加169.014吨。具体如下图所示：

图2：2010年-2015年8月份钢坯进出口量对比图

三、2015年8月份全球粗钢产量下降

2015年8月份，全球65个纳入国际钢铁协会统计的国家的粗钢总产量达到1.323亿吨，环比下降0.43%；2015年8月份中国大陆粗钢产量为6694万吨，环比上升1.65%。中国产量占全球产量的50.58%。

图3：2009年-2015年8月粗钢表观消费量图

图4：2004年-2015年粗钢逐月产量对比图

四、2015年9月份国内主要市场回顾

9月份中国国内市场走出了一路下跌的运行态势。7、8月份钢坯价格走出一波反弹行情，使得多数厂商对“金九”更为期待。但这个原本承载了太多期望的黄金月份最终却因需求持续低迷而惨淡收场。

江苏市场：

本月江苏地区钢坯价格跌势不改，但跌幅有所收窄。近期从需求面来看有所好转，主要是因为国庆、中秋双节到来，下游刚需备货，但采购力度稍有不足未能达到预期。从供给面来看，钢厂近期检修力度不足，供给端压力较大，价格将继续承压。综合考虑，10月份江苏地区坯价继续震荡下行概率较大。

图5：唐山与江苏价格走势对比

唐山市场：

本月唐山市场钢坯价格再创新低。9月28日，唐山普方坯下调了35元/吨，报价1640元，价格达到近十几年的新低。目前市场用钢需求持续下降但产量却难以下降，钢铁市场疲软的基本面在短期内很难改变。之前7月末8月初时，借着环保+阅兵炒作，钢坯价格一度反弹，钢厂方面盈利情况有所改善，导致唐山地区钢厂产能利用率一路攀升，目前已达到91.81%的高位，且仍表现出上升势头。而最近几年，整个钢市都面临着资金紧张的问题。目前我网调查的河北地区72家钢厂也只有6.85%盈利，大多数钢厂吨钢亏损200-400元不等。钢厂和商家急于回笼资金，以量换价，而且贸易商方面的订货也不积极。资金紧张导致钢坯市场价格加速下跌。综合考虑，10月份唐山钢坯利空面居多，钢价或将进一步筑底下行。

图6：唐山Q235方坯价格走势图

（一）高炉总体状况

本周Mysteel调查163家钢厂，其中59家钢厂高炉检修，与上周数量持平；高炉开工率82.04%，较上周降0.14%；产能利用率87.24%增0.34%；检修容积96544m³，较上周降2597m³；检修限产共影响日均铁水33.31万吨，增0.23万吨；12.27%钢厂盈利，较上周降6.75%。因大高炉复产，高炉检修容积与检修影响铁水产量双双下降，但亏损进一步扩大导致限产及小高炉停产情况增多。

（二）唐山地区情况

据我网（Mysteel）统计，本周,唐山地区在统164座高炉中有21座检修（含停产），检修高炉容积合计12880m³，周比持平；产能利用率91.81%，周比持平。本周高炉检修影响产量合计约21.92万吨，占正常产量约8.19%。之前7、8月时，借着环保+阅兵炒作，钢坯价格一度反弹，钢厂方面盈利情况有所改善，导致唐山地区钢厂产能利用率一路攀升，目前已达到91.81%的高位，且仍表现出上升势头。

图7：唐山地区高炉开工率走势图

库存方面：

据我网（Mysteel）统计，9月24日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存80.1万吨，比去年同期高了40多万吨！就目前需求低迷和钢厂产能利用率高位的背景下，节后钢厂库存所面临的压力将会进一步增大，且短期内很难得到改善。

图8：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场不容乐观

近期进口铁矿石市场弱势下行，期、现货价格均小幅下滑。受进口矿到港量增加以及钢价持续下行影响，采购方观望气氛逐渐加重，大部分钢铁企业采购维持随采随用方式，对高价资源多以观望为主，整体进口矿市场处于下滑状态。供需双方对于后期铁矿石市场的走势表现出担忧情绪，短期市场观望氛围较浓。国内钢材市场呈现小幅走低的格局，整体成交状况不佳，“旺季不旺”现象凸显。

图9：原料及钢坯价格走势对比图

六、10月份国内钢坯或将进一步筑底

今年以来政府已经出台了几次降准降息，但对钢市影响微乎其微，可见目前钢市整体无论是人气还是实质性需求亦或是资金面整体状况，都比预期的要更加悲观，未来钢铁市场疲软的基本面在短期内很难改变。综合来看，节后钢市利空面居多，钢价或将进一步筑底下行。但长期的亏损终究会倒逼钢企减产。随着亏损状况不断升级，部分钢厂可能将会选择减产来降低损失。总之，节后钢市继续走弱的可能性较大，而后期钢厂减产的出现将会是钢价企稳甚至反弹的信号。（杜斌，Mysteel资讯）