10月涂镀市场或将继续寻底

概述：9月全国涂镀市场价格跌幅再次扩大，市场信心依旧不足。据统计，9月28日国内镀锌市场1.0mm平均价格较8月下跌102元/吨至3034元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则下跌169元/吨至4199元/吨。整体了解，经历传统“旺季不旺”的行情之后，下游终端用户买货意愿并不强烈，后期库存增加可能性加大，而价格继续回落的势头难改观。据市场反馈，在月末有长流程钢厂会出现集中到货现象，且成本基本偏低，这部分资源将会给市场带来较大的冲击。因此从当前的市场判断，短暂的震荡后，市场信心会愈发变差，外加成本支撑力度的下降，继续下行的可能性依然较高。从国外情况来看，虽然前期出口订单表现理想，但近期外商对于国内市场又将恢复对低价资源的观望状态，询价也有所减少，整体内外需格局不容乐观。具体来看：

一、国际市场方面

本月国际钢市弱势运行。美国市场高位盘整，基于原材料成本走高，板材价格稳中走高。欧洲市场多数走势较强，受季节因素影响，贸易商采购备货略有增强，部分区域价格得到走高。亚洲市场弱势运行，在价格连续下跌后，亚洲市场钢材价格有暂时企稳的迹象，但买主态度依旧观望，需求未见明显复苏，采购亦保持冷清。总体上判断，短期内国际钢材市场将盘整运行。

图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）

欧洲市场

欧洲市场部分走高。欧洲板卷价格区间底部复苏，但买主观望情绪较浓，认为薄板价格仍有下行压力。目前，德国鲁尔区的热卷出厂价为360欧元/吨，进口资源报价为330欧元/吨（CIF，安特卫普），南欧热卷出厂价为320欧元/吨，部分意大利资源报价可能低至290欧元/吨。

北美市场

美国市场价格回暖，但信心相对不足。截止目前，美国中西部钢厂的热卷出厂价报于335-350美元/短吨，冷卷出厂价为550-570美元/短吨，环比保持走高。整体看来，薄板需求状况未得到明显改善，市场仍处于供给过剩的状况，服务中心和终端用户的库存量较高，市场竞争激烈。有市场人士悲观地认为鉴于需求不振，现有库存可能需要到明年1月份才会消化完成，年末市场价格难形成持续强势。

亚洲市场

亚洲市场弱势盘整。截止目前，亚洲板卷进口价格有弱稳迹象，但需求未见明显复苏，采购亦保持冷清。中国商品卷主流报价280美元/吨（FOB）左右，据说到越南报285美元/吨（CFR）亦未有吸引力，冷卷出口报价为320美元/吨（FOB）左右，较上周变化不大。在印度，印度国内热卷价格持稳，3mm热卷出厂价为448-480美元/吨，当地钢厂在政府对热卷开征保障措施税后试探性提价，已被市场接受。有钢厂表示，雨季结束后热卷需求较稳定，征收临时保障措施税后，来自进口资源的压力也已减缓。最新中国商品卷报价进一步下降10美元/吨至290美元/吨（CFR），加上12.5%进口关税和20%的保障措施税后，相当于384美元/吨，未听说有成交。另外，进口商称，征收保障措施税对进口贸易造成冲击，终端用户的采购成本增加。

二、涂镀卷板产量及进出口数据

数据统计显示，镀层板8月份产量为445.1万吨，环比增长0.43%；同比增长1.6%。1-8月份国内共生产镀层板3476万吨。涂层板8月份产量为69.1万吨，环比增长4.22%；同比下降2.1%。1-8月份国内共生产涂层板516.4万吨。

而从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷8月份进口量为12.03万吨，较上月减少1.17万吨，较去年同期减少2.49万吨；镀锌板卷8月份出口量为71.68万吨，较上月增加2.4万吨，较去年同期增加3.41万吨。

图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）

据海关数据统计显示，彩涂8月份进口量为1.47万吨，较上月增加0.06万吨，较去年同期减少1.49万吨；彩涂8月份出口量为55.28万吨，较上月增加1.23万吨，较去年同期减少1.5万吨。

图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）

三、锌锭价格走势分析

本月金属整体面较为疲软，锌价整体大跌。锌市货源充裕，国产锌升水收紧，贸易商积极出货，交投活跃，整体成交有所好转。

截止目前，沪锌期货价格震荡下跌，升贴水有所缩窄，上海现货均价运行区间在14300-14800元/吨。上海市场0#锌锭现货双燕成交于14550-14800元/吨，对期货11月合约贴水30元/吨至升水100元/吨，久隆、秦锌等国产0#锌对期货主力合约贴水60元/吨至升水70元/吨。进口锌升贴水快速回落，对期货主力合约贴水200-70元/吨。

图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）

四、9月份市场简要回顾

（一）Myspic价格指数变化情况

据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2015年9月28日，国内钢材价格的综合指数为77.74点，较上月下降0.87%，较去年同期下降29.12%。扁平材的价格指数为67.87点，较上月下降1.18%，较去年同期下降33.15%。镀锌卷板的价格指数为59.87点，较上月下降0.91%，较去年同期下降31.28%。

图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）

（二）9月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月长三角涂镀市场价格继续走低，商家观望操作。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价2850元/吨，杭州市场报3030元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报5450元/吨，杭州市场民营0.476mm报3240元/吨。据了解,钢市大环境仍较疲弱，涂镀品种亦难逃弱势格局，商家操作继续以出货为主，而成交亦表现不温不火。商家反馈，虽说需求较8月有一定复苏，但整体不及预期，而10月主要钢厂接单均不佳，产能释放对于市场压力仍较明显，库存攀高恐慌心理也将加剧。笔者了解，市场少数钢厂报价已经跌至2700元/吨下方，后期资源报价跟进概率较大。短期本地区涂镀市场又将面临双节库存攀升局面，建议谨慎合理操作。

本月博兴市场涂镀板卷价格跌幅加大，价格进一步走低，但月底市场价格趋稳，成交略有好转。截止发稿，镀锌方面，0.35mm彩基板主流价格2470元/吨，较上月下调200元/吨。彩涂方面，临清鸿基0.3mm彩涂报价4250元/吨，较上月价格下调180元/吨；冠洲0.3mm彩涂报价4020元/吨，较上月价格下调180元/吨；汇金0.3mm彩涂报价3820元/吨；科龙0.3mm彩涂报价3410元/吨，较上月价格下调。究其原因，主要有以下几点：其一、原材料市场继续走低；其二、市场信心匮乏，订单较上月下降，价格一直处于低位，商家信心不足；其三、钢厂方面，国丰本月3.0mmSPHC结算价为2010元/吨，较上月下调120元/吨。综合而言，由于10月份假期较长，市场波动幅度不会太大，但大环境整体低迷，需求未有转好迹象，预计十月份价格仍将震荡向下，商家应谨慎操作。

2、华北地区

本月华北涂镀市场较上月继续大幅下调，市场成交表现惨淡，部分时段成交量甚至不及8月水平。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在2860元/吨左右，较上月价格下调100元/吨左右；北京市场首钢有花资源报价2850元/吨左右，较上月价格下滑100元/吨。彩涂方面，截止发稿，市场新宇0.47*1000*C主流报价在3200元/吨左右，较上月价格下调250元/吨，河北中钢0.47报价为3220元/左右，较上月价格下调250元/吨。钢厂方面：本月首钢出台10月份期货价格政策较上月继续持平；国丰出台的C料结算价较上月下调120元/吨，结算价为2010元/吨，六个月银行承兑汇票上浮50元/吨；10月指导2100元/吨。市场方面：据贸易商反馈，虽然本月是传统的旺季，但市场需求并不如预期，笔者认为主要原因仍在于供需矛盾较为严重；其次，频繁下跌的市场使得买方观望心态浓厚。综合而言，本月涂镀市场弱势运行，预计下月继续小幅持弱。

3、中部地区

本月中部市场涂镀价格弱势下行，商家信心不足。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价2880-2950元/吨，同规格（60g镀锌层）鄂钢、山力、盛冶、同大2860-2880元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1250mm*C报价4900元/吨、宝钢黄石5150元/吨，0.4汉科4450元/吨、山力4300元/吨，新宇3670元/吨。整体来看，受近期大环境低迷影响，中部市场价格难以走出良好态势，主流钢厂对于出厂价均出现下调，成本支撑力度明显不足。资源方面，武钢镀锌成本相对偏高，商家库存相对偏少，由于宜昌国诚镀锌线开始复产，其资源又出现一定流通量。成交方面，市场个别大户每日出货量在300吨左右，但多数中小商户每日成交量依旧表现零星。钢厂方面，原材料成本仍相对高企，民营涂镀工厂订单依旧较差，其生存经营环境仍不容乐观。国庆黄金周即将来临，市场普遍订货担忧库存推升，因此，建仓多数较为谨慎。由于商家对于后市仍不看好，节后市场涂镀价格继续走弱可能性较大。

4、华南地区

本月华南地区镀锌价格多数下调，市场先稳后跌。价格方面，本月市场高锌层镀锌价格调整幅度较大，以攀钢180g锌层为例，较上月价格下跌150元/吨，但从市场成交来看，效果并不理想，商家普遍反映市场需求偏淡，预计后期市场仍有下跌可能。普通镀锌方面，本周多数钢厂资源下调50-90元/吨，目前首钢1.0mm无花主流报价在3020元/吨，较上月主流价格下调80元/吨。相比之下，鞍钢本月价格偏稳，较上月价格仅下调了20元/吨，目前市场行情较差，商家也并不愿意大幅下调价格。马钢由于资源短缺是以价格一直偏稳，但据悉马钢冷轧10月较9月增加130元/吨的优惠，加上近期一批新到资源抵达市场，预计后期马钢价格或将开始补跌。目前市场无花镀锌仍以武钢价格偏低，1.0mm无花售价多在2800元/吨。有花镀锌方面，本月有花镀锌价格暂时维稳，市场波动幅度不大，其中本钢价格小幅下调40元/吨，但市场反映偏弱，采购仍以观望为主。彩涂方面，本月华南彩涂价格多数下调，一方面钢厂对后市预期悲观，月初出厂价格多数下调；另一方面，“金九银十”落空迫使商家下调报价以求出货，加上前期市场报价较其他地区偏高。价格方面，以0.426mm为例，目前华冠报价5300元/吨，华美5010元/吨，东上4400元/吨，南翰4200元/吨，金利亚3750元/吨。整体来看，考虑到需求偏弱，预计下月华南涂镀以弱势下行为主。

5、东北地区

本月东北涂镀市场价格较上月大幅度下滑，市场成交表现极差，商家去库存意愿强烈。价格方面：目前沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌产品含税主流报价为2850元/吨，较上月下跌220元/吨；哈尔滨市场1.0mm本钢有花镀锌含税主流报价为2810元/吨，较上月跌幅达200元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场新宇0.47*1000*C报价为3400元/吨，霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为3400元/吨，彩涂价格较上月下调250元/吨。民营钢厂方面：受市场需求疲软的影响，再加上大厂本钢镀锌资源价格一路下滑的原因，本月神龙镀锌价格较上月也出现大幅度下调，总共幅度为200元/吨，现1.0mm出厂价为2600元/吨。综合而言，本月东北涂镀市场弱势运行，预计下月继续持弱。

6、西北地区

本月西北地区涂镀市场价格重心下移，成交较差。价格方面，镀锌酒钢资源1.0mm*1250mm*C报价2980元/吨，华鲁1.0*1000*C报价2800元/吨；彩涂方面，0.476*1000*C新宇报价3500元/吨，0.42mm华鲁3150元/吨。据反馈，本地市场相对稳定，但受河北、山东等地低价资源冲击，西北涂镀价格跟进出现大幅下调，举例来讲，本地华鲁工厂镀锌价格已经下调至2800元/吨附近，彩涂更是仅有3150元/吨。从主流资源来看，目前酒钢镀锌成交价仍稳定在2980元/吨左右，仍对市场报价形成相对高位支撑，此外，其他中高端品质的涂镀资源价格亦相对偏高，但由于终端用户采购量不多，整体流通量较少。商家操作方面，基于市场需求不温不火格局，节前商家建仓补仓积极性全无，加之对于后市价格担忧，普遍操作较为谨慎。需求方面，随着天气开始有温和向冬季过渡，终端有效需求仅在节后一月之内，中长期的需求压力不减。但从短期来看，国内大宗商品整体向下趋势或将继续影响涂镀价格下行，节后西北涂镀价格或弱势运行，但成本已至临界点，其跌幅或将放缓。

7、西南地区

本月西南地区涂镀价格弱势向下，市场仍表现低迷。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于2900-3000元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于3950-4150元/吨之间。整体来看，西南地区涂镀价格仍属国内相对高位水平，正是如此，其价格依旧处于高位回落的过程当中，本月跌幅来看，主要钢厂镀锌彩涂价格均有下跌100元/吨左右。成交方面，本区域涂镀商家成交情况难言理想，多数商户每日成交量仅有50-100吨之间，个别大户成交量能达到300吨左右。库存水平，受行情低迷以及经营利润减少原因，以及资金等因素相对紧张，商家建仓积极性大大下降，国庆黄金周即将来临，贸易商对于订货量也是相对偏少，所以，整体涂镀资源库存量也处于正常偏低水平。钢厂方面，当前本地钢厂经营面临“剪刀差”困境，在原材料价格仍相对偏高情况之下，涂镀现货出厂价继续下跌，而本地区钢厂有效订单处于相对萎缩局面，少数钢厂或将继续减产减量。当然，这还不包括本就已经停产的部分生产企业。总体而言，西南地区涂镀市场价格行情或继续持弱运行，节后难改低迷之势。

图六：三大市场镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

五、总结及后市预测

综合来看：供应方面，国内主要涂镀生产企业减产检修但未减量，总体产能释放仍较明显，虽未能再创新高，但过剩的压力不减；需求方面，涂镀用钢主要下游行业冷暖不一，汽车表现疲弱，家电相对温和，钢结构及其他亦难表现较好，总体需求增速开始回落或呈现倒退格局。就供需矛盾而言，涂镀现货价格走势将呈现压迫式走低格局。此外，就涂镀生产企业而言，原材料成本虽相对偏高，但重心下移趋势不改，而接单不佳使得厂商库存高企带来的后市抛售风险加大。流通领域方面，基于市场信心不足，多数企业操作谨慎，贸易商与厂商之间就订货与成本进行博弈，市场积极性大大减少。加之传统“旺季不旺”，双节气氛导致有效工作日的减少，而市场库存去化缓慢，国庆节后势必将快速出货。综上，预计国内涂镀价格走势或继续弱势运行，寻底过程仍将持续。（Mysteel.com钢材部编辑/未经许可，请勿转载）

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