玉米: 暂以短空为主 0918

【昨日内盘】

玉米期价持续低位区整理，C1605合约开于1927，最高1929，最低1894，收报1908，日波幅35个点，总成交66万手，持仓增7.9万手，注册仓单增至21668手几无变化。

【隔夜外盘】

CBOT玉米期价连跌三日，因获利了结盘打压,美玉米中西部收成巨大为市场带来利空主基调，总成交预估为13万手，最终主力12月合约收跌5.4美分/蒲至383.4美分/蒲。

【基本面】

上周南北港口价格继续弱势运行。北方港口部分企业停收干粮，部分企业干粮收购价格也做出较大幅度下调。辽宁新季玉米陆续上量，价格偏低难以对港口价格形成支撑。目前新季玉米潮粮价格在1820元/吨，干粮价格在2180-2200元/吨。南方港口上周价格大幅走弱，当前散玉米主流成交价格在2350-2360元/吨，较上周一下降90-100元/吨。受到货增加、下游需求疲弱拖累，港口库存积压、走货不畅，新陈玉米价差较大，也拖累陈粮行情。目前北港新粮收购价推算至广东理论成本2320元/吨附近，未来粮价仍有下行空间。

玉米产业大会对玉米的观点：目前玉米期货持仓量持续扩大，多空分歧较大，玉米的基本面表现为高库存、高价差、高价格等特点，中长期来看，玉米价格下跌是大概率事件，只是时间和节奏的问题；短期来看，东北秋粮逐渐上市，近期现货价格持续下跌，投资者对临储政策变化的预期已经反映在盘面上，在临储政策最终出台前，市场可能仍以震荡整理为主。具体合约来看，对于玉米1601合约，下跌的空间不大，主要是因为之前国储玉米轮出一部分，新粮上市后存在补库需求，并且目前现货企业基本没有库存，也存在补库的需求，对玉米价格有所支撑，而玉米供大于求的格局又对玉米价格有所压制，这也是多空分歧较大的一个原因；对于玉米1605合约，受今年临储政策影响较大，可能更加偏空。总体来说，玉米的熊市可能持续时间较长，下跌不会一步到位，投资者注意把握市场的节奏。

数十亿美元澳洲猪肉或将进入中国，中澳自贸协定为进口猪肉减税20%。

北方港口平舱价2265元/吨。

8月进口玉米估值为1613元/吨。

【技术分析】

1月合约经过震荡调整后破位下行后反复。

【操作建议】

5月合约以1916为压力区域持短空。