华泰期货：玉米与淀粉日报20150918
2015-09-18 08:47 来源：钢联资讯
玉米：国内玉米期价昨日整体震荡偏弱运行，以收盘价计，1月合约下跌15元，5月合约下跌19，9月新合约上市，国内现货价格继续稳中有跌，其中辽宁铁岭和北方四港现货价格下跌20元，其他地区持稳。分析市场可以看出，9月新合约上市，收盘价较1与5月合约均有所贴水，表明市场空头格局，主要源自市场对临储收购量存在担忧，而玉米期价整体偏弱运行，或源于市场对今年临储收购量可能受限的悲观预期，明天黑龙江将召开粮食收购会议，或为市场提供更多信息，就目前而言，考虑到新作临储收购政策不确定性仍然存在，我们建议投资者继续观望为宜，关注基差、注册仓单及临储收购政策变动等。
玉米淀粉：国内玉米淀粉期价昨日追随玉米期价震荡偏弱运行，以收盘价计，1月合约下跌13元，5月合约下跌14元，9月新合约上市，国内深加工企业玉米淀粉现货报价整体稳定。分析市场可以看出，9月新合约上市首日收盘价低于1月和5月合约，与玉米结构类似，同样表明整体空头格局，目前1月和5月盘面生产利润已出现亏损，而9月新合约盘面利润处于盈亏平衡点附近，各个合约玉米淀粉-玉米价差已经大幅低于市场经验值，继续收窄的空间较小，但由于市场普遍预期新作玉米中黑龙江品质较差玉米可能流入深加工企业，这可能导致价差扩大的空间受限。综上所述，我们建议投资者继续观望为宜，重点关注玉米走势、玉米淀粉开机率及下游需求情况。
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