华泰期货：聚烯烃日报20150911

华泰期货聚烯烃日报20150911：原油回升、盘面心态好转&现货仍较弱，聚烯烃短期偏强

时间：2015-09-1107:07:23来源：投资咨询部(原)

PE：

昨日国内仅中油西南LLDPE出厂价上调100元/吨，而主流市场价下跌至8900-9300元/吨，9月9日中东和远东外盘价暂稳至1105和1125美元/吨，进口利润继续缩窄，不过昨日煤化工货源成交较差，青州和常州全部流拍，现货支撑继续减弱；装置检修方面，目前检修产能仍为21万吨，且上海金菲15万吨PE装置准备重启，现在和未来供应压力都较大；整体刚性需求好转趋势不变，且进入旺季，后市或加速好转，上周包装膜开机率较大幅度回升至60%，农膜和管材开机率继续小幅回升至43%和55%；隔夜油价再次回升，继续维持在45美元/桶附近震荡，给化工品市场带来短期支撑，夜盘化工品也延续反弹；从价格水平上看，L1601期价贴水现货继续回归至305元/吨，且目前PE边角料和一级造粒税前价格分别为8250和7550-7750元/吨，期价高于边角料价格420元/吨，高于一级造粒价格1070元/吨，回料暂无支撑。

受美国股市上涨、美元走软和库欣库存下降的综合影响，隔夜油价再次反弹，给化工品带来短期支撑，且昨日整个化工品市场资金大量流入，盘面心态出现一定好转，预期反弹有望延续，不过塑料基本面没有盘面强，首先昨日现货主流价格出现走软，石化挺价不明显，且煤化工流拍严重，再加上装置基本上都重启，以及需求尽管旺季来临，但需求整体情况仍较差，预计今日塑料继续冲高后存在回落需求，L1601价格运行区间为8550-8800元/吨，建议投资者价格运行区间内短线操作。

PP：

昨日中石化华东、华南、华中、中油东北、西南PP出厂价下调100-200元/吨，煤化工货源涨跌互现，流拍明显，成交价区间为7735-7870元/吨，现货市场氛围不佳，T30S最低出厂价也降至7950元/吨，不过9月9日CFR远东和FOB中东再次回升15美元/吨，进口利润继续下降，目前PP1601合约期价贴水现货价格小幅扩大至403元/吨，现货对期价存在一定压力。供需面来看，昨日部分装置重启，其检修比例再次下滑至19.21%，拉丝生产比例暂稳至29.13%，且近期仍有呼和浩特、石家庄炼厂、中韩石化等装置陆续重启，未来供应压力仍有望继续增大；需求方面，编织刚需继续好转，新增订单有增加，存在小幅支撑；另外，PP一级造粒颗粒价格仍在6900-7150区间，目前期价高于回料522元/吨，回料暂无支撑。

昨日部分装置重启，石化下调出厂价，煤化工货源成交较差，现货对期价有一定压力，且近期仍有大量PP装置陆续重启，涉及产能124万吨，开机率将继续回升，不过隔夜油价再次回升，守住前期涨幅，且昨日午后有大量资金进入化工板块，做多意向明显，因此我们认为短期期价仍有望偏强，但考虑到现货支撑不强，后市再次回调的概率较大，建议前期多头部分头寸逢高离场，短线空头逢高入场，预计今日PP01合约价格运行区间为7520-7750元/吨。