宏源期货：煤焦钢早报20150908

宏源期货早评：螺纹创新低，继续轻仓试空

宏观指引

中国8月外汇储备3.5574万亿美元，下降939亿美元，预期3.58万亿美元，前值3.6513万亿美元。中国外汇储备已连续四个月下降。中国8月末黄金储备报617.95亿美元。2008至2013年间，年均新增外汇储备3276亿美元。2014年6月末，外汇储备达到39932亿美元，创历史新高。不过，自2014年9月中国外汇储备开始呈现连续下降，从3.89万亿美元一直降至3.73万亿美元。2015年4月曾小幅回调至3.75万亿美元，此后又逐月减少。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2060元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1740元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报462元/吨，唐山国产矿报565元/吨，普式报价57.00美元/吨。唐山二级冶金焦报830元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。京唐港山西产主焦煤报770元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1601收于1920元/吨，涨幅-0.26%，总成交量为681562手。铁矿石夜盘1601收于384.0元/吨，涨幅-0.52%，总成交量为382932手。焦炭夜盘1601收于784.0元/吨，涨幅0.13%，总成交量为9918手。焦煤夜盘1601收于581.5元/吨，涨幅1.04%，总成交量为28738手。

技术分析

螺纹主力1601所日收长下影线击穿前期低点，实际支撑位继续下移。K线回落至布林下轨处，并收到均线空头排列压制，布林通道开口较大，弱势不改。

铁矿石主力1601昨日上冲布林上轨失败后回撤，有望回踩均线及布林中轨处寻求支撑，布林通道开口向上，偏多格局。

焦煤主力1601连续访谈升至10日均线上方，MACD金叉上行，但位置较低，不构成绝佳买入信号，空头格局，后市继续筑底震荡的概率较大。

小结

尽管股指期货被束缚，但投机资金偏好并未传导至商品期货，尤其是黑色板块，昨日钢矿成交未见显著放大，夜盘成交量更是显著回落，双焦维持低迷态势，其中焦炭总成交不及万手，多空表现谨慎，继续对峙。表现尚佳的铁矿石现货背景依旧指引连铁强于其他品种，但供应扩张的大背景以及房地产调整的长周期仍然存在，这令钢矿远期价格疲弱，两品种期现结构都呈现反向市场排列，其中铁矿石远期贴水较大，反映出市场对该品种的长期预期十分不佳。就短期基本面特征来看，矿强钢弱或还将持续，但观察钢矿比已经跌至阶段性低位，继续做空盘面利润风险较高。单边操作上未见明显趋势，短线逢高沽空为主。