瑞达期货：股市企稳改善市场人气 沪铜震荡攀升

外盘走势：今日亚市伦铜振荡上升，削减隔夜录得的部分跌幅，其中沪市收盘时3个月伦铜上涨1.75%至5006美元/吨，但因目前伦铜仍运行于年内低点附近，且其上方面临多条均线压制，短期走势不可太乐观。持仓方面，8月25日伦铜继续增仓1731至29.7万手，显示多空分歧加大，铜市人气改善。

现货方面：据SMM报称，8月27日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价38800元/吨39000元/吨。部分企业进入月末结算状态，市场参与度有所下降，保值盘获利涌出，现铜全线贴水报价，并有扩大趋势，部分投机商逢低吸货，平水铜与好铜无价差，湿法铜挺价，贴水未见扩大，下游按需接货，成交以中间商为主。

内盘走势：沪铜主力合约1510探底回升，运行区间为39030-38240元/吨，尾盘微涨0.13%至38890元，较日内低点回升1.7%，其表现继续强于伦铜，当月沪伦铜比值持平至7.75。此外，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，1509和1510的负价差进一步至80元/吨，显示远期合约反弹意愿较强，同时1510合约继续减仓缩量运行，显示多空减仓离场。

市场因素分析：亚市美元指数窄幅波动，基本维持住隔夜录得的较大涨幅，现交投于95.3附近。同时日内上证指数振荡反弹，令市场偏好情绪上升，令贵金属稍有承压。目前市场关注今晚公布的美国第二季度GDP修正值和一周初请失业金人数，以此判断美联储加息时点。行业资讯方面，日本财务省的数据显示，今年7月日本结关后精铜出口环比增加19.7%至50027吨，其中出口至中国的精炼铜为23205吨，同比上涨31.2%。

行情研判：今日沪铜主力合约振荡反弹至38890元，主要受上证指数强势反弹提振，显示市场人气明显改善。但因美元指数亦振荡攀升，令基本金属小幅承压，而且伦铜仍运行于低点附近，短期对期铜走势需持谨慎态度。沪铜1510合约可于38500-39500元区间高抛低吸，止损各600元/吨。