玻璃: 840处需谨慎 0826

【昨日内盘】

昨日FG1601合约开盘报859元/吨，收盘报860元/吨，较上一交易日上涨-14元/吨，涨幅-1.6%。最高价873吨，最低价851吨；成交量287218，持仓125048手，较上一交易日增812手。

【基本面】

1、现货报价方面：

华东地区，张家港华尔润5mm平板玻璃价格报1186吨，较昨日上0元/吨；山东金晶5mm平板玻璃价格报1240吨，较昨日上涨0元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃报1072吨，较昨日上涨0元/吨；耀华集团5mm浮法玻璃报1000吨，较昨日上涨0元/吨；武汉长利5mm浮法玻璃报1032元/吨，较昨日上涨0元/吨；

2、现货消息方面：

（1）2015年8月25日中国玻璃综合指数841.51点，环比上涨2.48点；中国玻璃价格指数833.12点，环比上涨2.71点；中国玻璃信心指数875.09点，环比上涨1.58点。

（2）近期现货市场整体趋于稳定，市场需求环比稍有增加。市场价格区域分化，前期价格涨幅较大的沙河地区出库一般，价格僵持为主，华北地区部分城市公路限行也造成终端需求延后或者减缓；超跌反弹的华中市场生产企业库存持续下降，价格连续上扬。

3、市场状况分析：玻璃期货1509合约中期震荡市。

首先、短期期货市场受到宏观系统性风险打击。待市场系统性风险消化完毕，市场将再次回到基本面情况。现阶段前期压制玻璃价格的华中仓单问题现在逐步散去，华中价格逐步回升，期货升水幅度基本没有。而对沙河地区贴水幅度则越来越大。这为后市的反弹埋下伏笔。

第二、从中期来看，市场可能将仍以区间震荡市为主。现在尚无法绝对确定能否突破区间震荡。中期看涨的逻辑在于经过大幅去产能后，目前地产方面已经不可能比2014年更差了，在这种情况下只要需求能稳住，玻璃可能将要面临短暂的供给短缺的情况，市场价格将会逐步抬高；

第三、长期来说，玻璃价格并没有见底。2016年初可能是玻璃市场转折段。玻璃长期下跌的关键则是地产需求无法持续，2016年开始将经历一波新的去库存。在这种情况下玻璃需求将持续下滑。玻璃行业出现新一轮产能出清的概率非常大。

综上，短期将会是840-920之间的区间震荡。

【操作建议】

短期将会是840-920之间的区间震荡。上方压力920，下方支撑840.