锌：空单持有 0824

【昨日内盘】

日盘：中国制造业疲弱拖累整体经济下行，沪锌价格高开回落。沪期锌主力1510合约开于14930元/吨，最高点14960元/吨，最低14685点元/吨，最终收报于14700元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.27%。

夜盘：投资者逢高抛空情绪较强，沪期锌价格下跌。沪锌主力1510合约开14605元/吨，最高点14715元/吨，最低点14590元/吨，收盘14685元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.10%。

【隔夜外盘】

中国经济走势疲弱，市场悲观情绪较浓。伦锌开于1810美元/吨，最高点1819.5美元/吨，最低点1762美元/吨，尾盘收报1766美元/吨，下跌48美元/吨，跌幅2.65%。

【基本面】

1、现货锌价格持续上涨

长江现货：0#锌15050-15850元/吨，涨90元/吨；1#锌14990-15050元/吨，涨90元/吨；

上海现货：0#锌14950-15050元/吨，涨100元/吨；1#锌14850-14950元/吨，涨100元/吨。

2、进口货源增多，现锌升水下调

昨日，0#锌主流成交14990-15050元/吨，对沪期锌主力1510合约升水160-230元/吨，1#锌货源稀少，少量双燕1#成交于14960元/吨附近，进口锌升水在10-40元/吨附近。炼厂正常出货，进口货源较多，贸易商出货意愿强，升水继续下调。国产与进口价差拉大，下游采购以进口为主，成交情况整体一般。下午大盘下跌，市场接货意愿有所增加，持货方略有抬高升水，主流品牌成交在14950~15000元/吨，成交主要为贸易商补货为主。

3、SHFE库存大幅减少，LME库存小幅增加

SHFE锌库存减少2252吨至37220吨，其中南储仓库减少1203吨，期晟公司仓库减少949吨；LME锌库存增600吨至505450吨

4、隔夜新闻

宏观面：欧元区8月制造业PMI初值52.4，略高于预期的52.2，与前值持平；欧元区8月服务业PMI初值54.3，不及前值和预期54；欧元区8月综合PMI初值54.1，高于预期的53.7和前值53.9。德国8月制造业PMI创16个月新高，8月综合PMI创四个月新高，而服务业PMI则创三个月新低。中国8月财新制造业PMI初值47.1，创09年3月来最低，低于预期的48.2以及前值的47.8。为连续第六个月低于50.0的荣枯临界值，显示第三季度，中国制造业运行进一步放缓。其中，产出指数回落至46.6，较7月产出指数下降0.5个百分点。新订单指数、新出口订单指数、就业指数等分项指标也均出现下降。从分项指标看，内外需仍然疲弱，投入价格和出厂价格仍处于收缩区间，显示制造业下行压力依然较大。芝加哥期权交易所单只股票的看跌和看涨期权数量之比显示，投资者对美股的悲观情绪现在已经创2012年来新高。

行业面：株冶集团2015年中报显示，上半年亏损1.09亿元，去年同期净赚937万元，净利降幅高达1268%，主因铅价、白银、铟锭等价格持续低迷拖累。

【技术分析】

技术上看，沪锌总成交量增加18502手至16.5万手，主力合约1510成交增加爱17756手，投资者逢高抛空意愿较强。1510合约自高位回落至所有均线之下，MACD红柱连续收窄，后期仍有继续下跌空间。

【操作建议】

中国财新制造业PMI大幅走低，市场预期悲观。操作上，沪锌1510合约前期空单持有，阻力14750，支撑14500。