LLDPE： 短期或有调整 0818

【行情回顾】

本周原油价格跌势不改。由于美国石油钻井平台连续三周增加，加上英国石油公司在美国印第安纳州最大炼油厂故障，以及美国库欣地区原油库存增加，导致美国原油价格跌至6年以来的低位。后市来看，市场仍处于偏空格局当中，影响价格主要基本面-市场供需格局并未改变，OPEC原油产量上升至3年以来的最高点。后市预计美国原油期货价格或测试40美元/桶的关口。

本周塑料期货与原油价格形成背离，走出大幅上扬行情。在前期连续回落之后，市场迎来了阶段补库行情，且受到人民币大幅贬值的影响，大宗商品价格迎来反弹行情，塑料期货的大幅走高带动了现货市场回暖。后市来看，由于目前下游需求较为平淡，企业开工率并未见到大幅回升迹象，预计在持续一段补库行情之后，加上价格反弹较大，市场人气将有所下降。预计下周市场或出现调整。

【市场表现】

一、上游市场

受到原油价格继续走低影响，本周石脑油价格低位运行。强劲的需求推动了石脑油裂解差自低位有所反弹。国内方面，石脑油行情出现僵持，油价大幅走低导致成品油价格预期进一步下调，短期难有实质性利好支持市场，目前国内石脑油下游产业链疲软。后市来看，油价依然是影响石脑油价格走势的主导因素，且目前终端成品油库存偏高，预计石脑油价格仍将弱势回落。

图1日本、鹿特丹石脑油价格走势单位：美元/桶图2新加坡石脑油价格走势单位：美元/吨

资料来源：隆众石化，国泰君安期货产业服务研究所

本周乙烯价格出现暴跌行情，单日跌幅近百美元/吨。目前乙烯供应过剩，而下游需求较为疲软，且原油价格的大幅走低加剧了市场的观望气氛。整个产业链来看，下游衍生品销售疲软，生产企业降低了装置开工减少乙烯原料消耗。后期来看，目前市场尚未见到止跌迹象，后市价格存在进一步回落动力。

图3亚洲乙烯价格走势单位：美元/吨

资料来源：隆众石化，国泰君安期货产业服务研究所

二、现货市场

1.厂家检修动态

本周石化装置检修情况变化不大，个别装置由于意外短期检修，对于市场供应影响相对有限。市场人士称，福建炼化装置已经维修结束，周末重启成功，茂名石化装置同样重新开启，华南地区的供应将有所回升。