华泰期货：白糖日报20150811
2015-08-11 08:40 来源：钢联资讯
外盘原糖昨日继续下跌，跌至七年低位，主要是由于UNICA公布数据显示7月下半月甘蔗压榨量跳增的预期打压，巴西中南部主要甘蔗种植区赶着压榨量激增至4944万吨，在预估区间的顶部。ICE原糖10月合约触及2008年6月以来的最低位10.37美分，最终收跌0.09美分，跌幅0.84%，最终收报10.57美分。LIFFE白糖期货合约相对坚挺许多，10月合约非但没有下跌，反而收涨1.6美元，涨幅0.5%。目前外盘原糖主要依旧是关注几个方面，主产国库存、主产国汇率、原油价格。整体来看，目前的情况对于国际原糖还是会维持疲弱走势。
昨日郑糖近月合约强于远月合约，笔者认为主要是期现价差较大，并且期货价格已经在制糖成本附近，在牛市格局中低于制糖成本的情况不会长期存在，价格已经偏离合理区间。而下榨季的甘蔗收购价前期市场预期在450元，但并没有落定还存在变数，因此下榨季合约制糖成本还需等待甘蔗收购价的出台。因此9月合约走势强于一月合约。从昨日的鲜活价格来看，南宁、昆明、甸尾下跌20元/吨，湛江下跌40元/吨，而销区价格却出现涨跌分化。笔者认为目前郑糖价格继续往下已经空间不大，但目前还处在多空博弈的时间，投资者需要等待好的入场时机。
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