瑞达期货：沪铜未突破振荡区间 静待非农数据指引

外盘走势：今日亚市伦铜探底回升，最低再创年内新低5121美元/吨，其中沪市收盘时3个月伦铜仅微跌0.4%至5164美元/吨，本周伦铜陷入低位振荡整理，未明显突破5150-5250美元/吨之前，多空运行方向仍不明朗。持仓方面，8月5日伦铜小幅增仓371至29.5万手，短期伦铜持仓时增时减，亦显示多空操作较反复。

现货方面：据SMM报称，8月7日上海电解铜现货对当月合约报贴水60-升水10元/吨，平水铜成交价38240-38320元/吨。日内持货商心态各异，流通多以好铜居多，好铜持货商急于周末换现，贴水出货，但平水铜货少价挺，与好铜无价差，湿法铜亦货少价挺，贴水小幅缩窄，整体供应充裕，中间商逢低吸货热情下滑，下游按需接货，成交一般。

内盘走势：沪铜主力合约1510日内探底回升，最低刷新年内低点37310元/吨，但午后14:10起沪铜强势拉升，尾盘收于37970元/吨，较低点快速回升1.77%，期间沪伦铜比值微升至7.33，显示沪铜抗跌性上升。目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，1509和1510的负价差略扩至310元/吨，显示远期合约反弹意愿加强。

市场因素分析：隔夜英国央行如期维持基准利率0.5%不变，并以9:0投票结果维持量宽规模不变，英镑兑美元一度跌至日内新低1.5467。同时英央行暗示首次加息料在明年上半年。此外，美国上周初请失业金人数27万人，连续22周低于30万人，显示就业市场好转企稳，亚市美元指数继续高企于97.8附近，今晚关注美7月非农数据，预期增加约22.5万人。行业资讯方面，秘鲁6月铜产量同比增加15.41%至145735吨，为连续四个月增加。

行情研判：今日沪铜主力合约探底回升，但尾盘仍微跌至37970元。因美元指数维持相对强势，且今晚将公布重磅数据，多空操作反复，期铜本周持续低位振荡整理。操作上，在短期运行方向未明朗前，建议沪铜1510合约可于37700-38600元/吨区间高抛低吸，止损各400元/吨。