宏源期货：煤焦钢早报20150806

宏源期货早评：矛盾累积阶段，观望为主

宏观指引

财新/Markit8月5日公布7月份财新中国通用服务业PMI。7月份，财新中国综合PMI数据（包括制造业和服务业）显示，中国经济活动总量进一步增长，但财新综合产出指数从6月份的50.6降至50.2，仅略高于50.0临界值，扩张率为14个月以来最弱。整体产出扩张率减弱，主要是受制造业影响，月内其产出创下2011年11月以来最大减幅。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2170元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1880元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报457元/吨，唐山国产矿报575元/吨，普式报价57.25美元/吨。唐山二级冶金焦报830元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。京唐港山西产主焦煤报820元/吨，澳产主焦煤报730元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1601收于2088元/吨，涨幅-0.24%，总成交量为1359362手。铁矿石夜盘1601收于374.5元/吨，涨幅0.67%，总成交量为1134144手。焦夜盘1509收于820元/吨，涨幅-0.12%，总成交量为10714手。焦煤夜盘1509收于615.5元/吨，涨幅0.16%，总成交量为8312手。

技术分析

螺纹主力1601夜盘窄幅震荡，中短期均线间隔收窄，60日均线下行使得压力位降至2240一线，而布林上轨率先下压至2189点，MACD距离中轴尚有一定距离，但价格继续上行空间有限。

铁矿石主力1601受到40日均线阻挡承压回落，RSI突破中轴后发散上行，MACD柱状线上扬，仍具备一定多头动能，不排除继续向上试探布林上轨的可能。

焦煤主力1509夜盘收十字星，趋势性不明，布林中轨陡峭下行均线空头排列规则，趋势指标偏空，MACD柱状线走长，但指标线位置偏低，不作为强烈买入信号。

小结

隔夜螺纹钢主力合约成交小幅收窄，双焦交投清淡，成交量降至极低水平，最为活跃的铁矿石仓差变动不大，近一段时间主力合约增仓明显，多空矛盾继续累积。普式价格继续走高，折算人民币价格超过450元/吨，矿石1601合约贴水超过75点，因此继续做空的风险较高，近月合约基差收窄至25元/吨，继续上行的空间不足。前两周南北方钢材价格同时拉涨的极端行情渐止，政策面炒作以及局部地区的资源错配引发的大幅上扬不会持续很久，钢材价格中期走势的改善仍要考终端需求发力。需密切关注即将到来的消费旺季基建与地产数据的变化。近期仍属于矛盾累计阶段，技术位压力明显，价格上下反复的概率较高，建议轻仓观望为主。