8月国内铁合金整体趋弱

概述：8月国内铁合金整体趋弱。6月份国内铁合金出口量为9.3万吨，较5月份增0.43万吨，6月份出口总金额为21959万美元。6月份国内铁合金进口量为26.5万吨，较5月份减少5.6万吨，6月份进口总金额为55538万美元。7月国内合金整体趋弱，随着钢材价格的进一步下滑，钢厂减产计划逐步展开，对于合金需求下滑，而合金市场高开工率使得竞争尤为激烈，生产厂家资金紧张，不得不降价促销售，导致合金市场整体价格下滑。

一、8月份铁合金市场整体趋弱

热点导读：钢铁业重压之下分化明显

上半年，我国钢铁业持续承压运行，企业之间走势出现明显分化，一批企业转型升级步伐加快，提质增效力度加大。

中国钢铁工业协会最新发布的数据显示，钢材综合价格指数从去年底的83.09点跌至今年6月末的66.69点，持续突破有指数记录以来的低点，高达19.7%的降幅也超过了去年全年16.2%的降幅。与此同时，粗钢产量、消费量双双下降。

由于面临需求下降和供应过剩矛盾交织的严峻局面，钢铁业运行难度加大。今年1至5月份，中钢协会员钢铁企业实现销售收入1.3万亿元，同比下降16.9%；盈亏相抵后实现利润总额为5.28亿元，而主营业务亏损164.81亿元，增亏103.61亿元。

面对当前困难，钢铁企业经营状况已出现明显分化。上半年，东部沿海、沿江企业的效益要好于内陆及西部地区的企业，在当前进口铁矿石价格处于低位的情况下，东部沿海沿江的企业优势更加明显。与此同时，钢企之间效益分化加剧，一部分企业面对困难局面仍取得了较好的经济效益，也有一部分企业资金短缺、经营出现严重困难，少数企业生存难以为继，面临出局的危险。

一个值得关注的现象是，效益越好的企业提质增效力度越大，效益越差的企业提质增效力度越小。仅炼钢生铁制造成本一项，企业间的差距每吨就高达500元至900元；效益好的企业吨钢盈利超过200元，效益差的企业吨钢亏损超过1000元；在劳动生产率方面，部分企业年人均产钢量在1000吨左右，年人均钢材销售收入高达三四百万元，而有些企业年人均产钢量不足200吨，年人均钢材销售收入只有四五十万元。

一批企业转变思路、苦练内功、创新突围，形成了值得全行业学习的好做法、好经验。比如，有的钢企品牌及质量优势明显，单品售价可以高于其他企业2000多元；有的钢企经过长期的改革创新、转型发展，取得较好效益；有的钢企持续降本增效，取得了全生产要素效益最大化。

在遭遇产能严重过剩、市场严重供大于求、产品价格“跌跌不休”、企业大面积亏损等问题的情况下，钢铁业下半年面临的形势依然严峻。基本可以判断，行业触底回升仍需时日，唯一的出路在于加快结构调整和转型升级。中钢协会长张广宁近日表示，钢铁企业负责人不要过多纠结于短期的困难与得失，要认识到结构调整必将伴随着痛苦的探索和挣扎过程；要有功成不必在我的境界，一棒接一棒地持续推进，直到实现企业转型升级战略目标。

钢铁业正处在爬坡过坎、攻坚克难的关键时期。一方面，要持续化解产能严重过剩矛盾，在稳定行业基本面的同时，抓住企业分化的契机促优化，充分发挥市场配置资源的决定性作用，实现优胜劣汰、推进兼并重组。政府方面也需有所为有所不为，切实营造公平的竞争环境。另一方面，要加快升级，实现创新驱动。要坚定信心、锐意进取，努力形成若干具有一流产品、一流技术、一流环境和一流管理的世界一流企业，千方百计拓展市场空间，提高发展的质量与效益，实现由大到强转变。

合金市场简要回顾：7月份国内硅铁市场稳中偏弱，在月下旬硅铁价格出现小幅下跌。7月国内硅锰合金市场弱势运行，河北钢铁集团采价再次下调50元/吨，5450元/吨采价继续刷新采购价新低，南方开工率依托丰水期电费略有回升，北方依旧维持高开工率，市场现货充裕，厂家资金偏紧，竞争激烈，贸易商参与度不高，钢厂付款不佳。7月份进口锰矿市场维稳。外盘方面保持稳定，实际成交一般。7月份锰矿港口现货市场价格保持稳定，进口锰矿贸易商对锰矿市场信心一般。

特种合金市场：7月份国际钒市继续延续上月下行探底走势，随着国际市场夏休的开始，市场需求整体表现低迷，各商家看空氛围明显，大部分商家只能继续调低售价对外走货。截止到本月底据国际市场报价显示，欧洲钒铁（V70-80）报价从本月初20.1-21.1美元/千克钒到月底下滑至18.9-19.5美元/千克钒，较月初市场均价下跌了1.4美元/千克钒；98%五氧化二钒报价从月初3.9-4.5美元/磅钒到月底下滑至3.4-3.7美元/磅钒，较月初市场均价下跌了0.65美元/磅钒；而美国钒铁（V70-80）报价由月初9.5-10美元/磅钒至月底下滑至9.0-9.2美元/磅钒，较月初市场均价下跌了0.65美元/磅钒。

二、6月份国内铁合金产量增

6月份国内铁合金产量总计为343.4万吨，较去年同期增9.6万吨，6月份铁合金日均产量为11.45万吨。

图1：国内铁合金总产量走势图（来源：国家海关）

三、6月份国内铁合金出口减、进口增

2015年6月份国内铁合金出口增、进口减。6月份铁合金出口量为9.3万吨，增0.43万吨，较之去年同期（11.79万吨）减，6月出口总金额为21959万美元。6月份我国进口铁合金（不含合金矿）约26.5万吨，减5.6万吨，较去年同期（17.22万吨）增加，6月进口总金额为55538万美元。

出口市场具体表现：6月份国内铬铁出口量为675.92吨，环比减少了23.28%。其中，含碳量>4%铬铁出口量为30吨（占4.43%），环比减少11.7%，平均单价为1310美元/吨，主要出口至朝鲜30吨。据海关数据显示，2015年6月国内五氧化二钒进口继续为0吨；五氧化二钒出口量增加为506.5吨，环比增加25.68%，同比增加5.7%。6月国内进口钒铁量微增为1吨；而钒铁出口量为686.1吨，环比小幅减少0.61%，同比增加32.2%。6月国内钒氮合金进口量为57.555吨，环比减少24.89%，同比增加523127.3%；而钒氮合金出口量为26.011吨，环比大幅减少53.77%，同比大幅减少80.3%.

进口市场具体表现：6月全国总进口铬铁186,857.59吨，环比减少了22.42%。其中，6月份含碳量>4%铬铁进口量为186,800.49吨，主要来自于以下国家：南非134,090.938吨、印度10,293.548吨、哈萨克斯坦32,605.389吨、津巴布韦3,537吨、阿曼5,008吨，中国台湾133吨，阿尔巴尼亚119.045吨，平均单价分别为945.84美元/吨。6月铬矿进口量为94万吨，环比增加7.77%。其中，6月铬矿主要来自于以下地区：南非66.51万吨、土耳其8.33万吨、伊朗5.58万吨、阿尔巴尼亚4.94万吨、阿曼2.75万吨、马达加斯加0.54万吨以及巴基斯坦4.53万吨等。最新海关数据显示2015年6月份我国共进口锰矿132.72万吨，环比增加24.17%，6月份锰矿进口金额为16058.53万美元，环比上月增加19.38%。分国别来看，6月份南非锰矿进口量减少9.74万吨达到49.97万吨；澳洲锰矿进口量增加19.84万吨，达到42.69万吨；其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比也有增减；进口量分别为20.61万吨、5.68万吨、2.29万和吨10.47万吨。2015年6月我国镍铁进口总量为6.25万吨，环比增1.56%，同比增254.6%。1-6累计进口量为321148吨，去年同期进口总量为140132吨，增幅129.2%。6月国内铌铁进口量为1454吨，环比减少40.26%，其中6月从巴西进口铌铁1353吨，从加拿大进口铌铁100吨，进口均价24478.63美元/吨。

图2：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：国家海关）

四、七月份国内铁合金市场走势回顾

硅铁市场：7月份国内硅铁市场稳中偏弱，在月下旬硅铁价格出现小幅下跌。从Mysteel硅铁价格指数上来看：月初75B硅铁价格指数为4980元/吨，月末指数为4834元/吨，下跌146元/吨；75A月初5262元/吨，月末5105元/吨，跌157元/吨。各地报价方面：7月底宁夏地区75A报价5200元/吨，75B报价4850元/吨；甘肃地区75A报价5200元/吨，75B报价4850元/吨；青海地区75A报价5100元/吨，75B报价4800元/吨；内蒙地区75A报价5100元/吨，75B报价4850元/吨。FOB稳定，本月无太大变化。从7月份发布的数据来看：上半年宁夏地区硅铁总产量46万吨，甘肃地区20.2万吨，青海地区47.2万吨，内蒙地区47.84万吨；出口方面：上半年全国硅铁累计出口147821吨，同比增加18.46%，金额205045317美元，同增17.507%，上半年硅铁出口均价在1387美元/吨。天津海关上半年出口117330吨，南京海关上半年出口8669吨，青岛海关上半年出口7434吨。

图3：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：thj.mysteel.com）

硅锰市场：7月国内硅锰合金市场弱势运行，河北钢铁集团采价再次下调50元/吨，5450元/吨采价继续刷新采购价新低，南方开工率依托丰水期电费略有回升，北方依旧维持高开工率，市场现货充裕，厂家资金偏紧，竞争激烈，贸易商参与度不高，钢厂付款不佳。国内硅锰北方出厂价格集中在5100－5300元/吨，南方出厂价在5250－5400元/吨，东三省报价在5100（现款）-5400元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在4500-4600元/吨，65.17出口FOB报价（不含关税）在1100-1200美元/吨，60.14在1060-1100美元/吨，出口仍较差。7月国内硅锰合金再次出现下滑，由于河北钢铁集团7月采价继续下调50元/吨，并未出现止跌抑或希望中的上涨，市场人士信心受到打击，加之南方由于进入丰水期，广西、贵州、云南、四川、湖南等产区厂家用电价格下降，虽目前市场价格偏低，较多厂家为保留工人及合作客户，不得不开工，南方整体开工率回升至30%以上，加之北方产区的高开工率，市场整体现货较充裕，较多厂家因资金紧张，不得不打价格战，本月零售价格下滑，部分地区现金成交价跌破5000元/吨，锰矿方面，BHP8月锰矿对华报价持平，Mn48澳籽报3美金/吨度，Mn45.5澳块报3.2美金/吨度，Mn38南非报3美金/吨度，港口现货尚可，由于整体开工率较往年略低，南方锰矿走势疲软，个别矿种成交价暗降，北方成交尚可，但对于价格，厂家与贸易商之间谈判仍较为激烈，7月锰矿价格呈现弱势盘整格局。硅锰贸易商目前参与度也偏低，由于钢厂付款不佳，且盈利空间小，较多贸易商认为无利可图，不愿意进行操作，也加剧了国内硅锰现货滞销的趋势，整体7月国内硅锰弱势运行，实际成交价格继续维持小幅下滑局面。

锰矿市场：7月份进口锰矿市场维稳。外盘方面保持稳定，实际成交一般。7月份锰矿港口现货市场价格保持稳定，进口锰矿贸易商对锰矿市场信心一般。从价格上看，Mn46澳块港口南北方现货贸易商报价25.5元/吨度左右，Mn48澳籽现货价格在23.5元/吨度左右，Mn38南非半碳酸块价格现货报价在21.5-22元/吨度左右。最新海关数据显示2015年6月份我国共进口锰矿132.72万吨，环比增加24.17%，6月份锰矿进口金额为16058.53万美元，环比上月增加19.38%。分国别来看，6月份南非锰矿进口量减少9.74万吨达到49.97万吨；澳洲锰矿进口量增加19.84万吨，达到42.69万吨；其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比也有增减；进口量分别为20.61万吨、5.68万吨、2.29万和吨10.47万吨。6月份锰矿进口量明显增加，澳矿和南非矿占据市场；费主流锰矿与主流矿相比缺乏市场竞争力。因国内锰矿市场价格较低，国外矿上有部分小型矿山经营较为困难。整体来看供应过剩局面没有本质改变。形成了现在的供需矛盾依然严峻。

图4：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：thj.mysteel.com）

铬系市场：7月国内铬系市场出现了价格的波动，虽然幅度有限，但不同的品种间价格下调的幅度已经有了明显的不同。铬矿资源方面因为前期市场采购谨慎，导致7月国内现货资源紧缺，尤其是主流粉矿资源更是明显。高品位的资源一货难求，因此在钢厂采购价格的打压下，铬矿资源在7月价格下调幅度也较为有限，与铬铁价格的下调形成了比较明显的比较。铬铁资源方面，因为国内产能产量的增加以及近期不断增多的进口铬铁，造成了市场供需的明显不平衡，价格出现较大幅度的倒退。月末青山采购价格首次先于宝钢采购价格，下调100元/基吨，截止7月末国内现货高碳铬铁资源报价在6150-6350元/基吨不等，钢厂新一轮采购价格基本以降低50-100元/吨度为基准,哈铁市场报价维持在7200元/基吨。南非粉矿40-42%报价29.2-29.5元/吨度，土耳其块矿40-42%报价40-44元/吨度，铬铁比含量较高的，价格也稍有上涨。期货方面，高碳铬铁报价76-78美分/磅铬，土耳其40-42%块矿报价200-210美元/吨（集），土耳其46-48%粉矿报价243-248美元/基吨（集），南非40-42%粉矿158-160美元/吨（散），南非40-42%块矿报价190-195美元/吨（集）。

图5：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：thj.mysteel.com）

钼系市场：7月份国内钼市整体价格仍旧在低位盘整，生产商及贸易商报价以6.2-6.4万元/吨为主。但在钢厂采价方面随着8月份的各个钢厂招标展开，其价格部分钢厂已经跌破6万元大关。市场仍旧缺乏信心，上游产品方面钼精矿承受压力极大，现在45%含量的钼精矿报价已经低至860-880元/吨度，而51%含量原生型氧化钼同样价格下跌，现报价960-980元/吨度。虽然在7月23日国储局收储7000吨氧化钼，但这个消息对钼系市场的提振并未带来多大利好。有业内人士指出，此番收储正好只是解决之前的部心理作用。但是随着8月份的各大钢厂招标价格的出现，我想这个夏天钼系市场的生产商及贸易商心里并不是那么火热，反而是阵阵冷风过心坎。商家一直盼望触底反弹转机，但市场底部仍未显现，心理失衡的商家亦不在少数，部分企业对平稳度过这个夏天表示堪忧。2015年6月钼铁出口量102吨，较上月增长55.34%，进口量50.27吨，较上月增长93.37%；钼矿（已焙烧）出口量210吨，较上月减少18.60%，进口量为226吨，较上月增长8.6%；钼矿砂及其精矿出口量461.15吨，较上月减少25.61%，进口量458.07吨，较上月减少41.55%，其他钼矿砂及其精矿出口数量251.15吨，较上月减少30.61%，进口数量232.07吨，较上月减少59.68%。有消息称国内企业在国际氧化钼市场处于低价时候去抄底采购，从而导致七月初的时候国际氧化钼市场反弹，但是随着这一波抄底行情过后，国际市场并没有出现真正的好转。因为随着国内转向国际采购，国内氧化钼销售不畅从而导致价格走低，国内企业从而有选择国内采购，国际市场缺乏需求，所以价格再度下跌。

钒系市场：7月份国内钒系市场继续延续上月趋弱走势，由于高温淡季的来临，下游钢厂停产检修增加，市场需求持续偏弱，厂家被迫继续降价销售。月初开始下游钢铁行业整体表现较差，在钢价走低及生产亏损的影响下，钢厂被迫停产检修的增加，钒市需求继续减弱。同时上游原料市场供应相对平稳，但面对需求偏弱的钒合金厂家，原料市场价格被迫走低，致使钒市整体缺乏有利支撑。至月底下游钢厂集中采购逐渐开始，市场活跃度相对增加，但由于市场整体成交走势不佳，厂家对招标采购预期普遍都较为看空。目前国内钒市场整体缺乏利好及有力需求支撑，厂家生产出货压力普遍较大，且下游钢铁行业走势依旧低迷弱势，钒市整体趋弱态势依旧。

7月份原料市场依旧维持低位弱势态势，下游钒合金市场采购询盘冷清，原料市场需求成交较少，市场基本是有价无市，厂家被迫不断下调报价来缓解库存压力。偏钒酸铵方面，市场继续弱势低迷态势，下游需求依旧冷清，偏钒酸铵市场供需整体表现低迷，且市场行情持续趋弱不见改善，大多数厂家生产积极性依旧不高，暂时只能持货观望为主。五氧化二钒方面，片钒市场继续承压走低，下游钒合金市场采购需求依旧不见好转，部分片钒厂家在生产及库存的压力下被迫降价出货，但奈何市场持续走弱，下游钒合金厂家询盘采购意愿不高，片钒厂家出货成交仍显得较为困难。而粉钒市场方面，市场继续弱势低迷运行，由于粉钒市场需求持续表现较差，厂家出货基本很少，大多销售仍以化工企业为主，但由于缺乏量支撑，因此粉钒市场整体惨淡不堪，大多厂家被迫停产检修，行情持续维持低迷弱势态势。

7月份钒合金市场整体表现较差，市场继续延续上月低弱势下行走势，且由于下游钢铁行业高温淡季的开始，钒合金市场需求持续偏弱，市场价格也被迫不断下行创新低。钒铁方面，市场依旧延续弱势下探走势，一方面上游原料片钒市场价格继续趋弱，对钒铁市场支撑有限，钒铁价格在钢厂打压下继续走低。另一方面淡季钢厂需求盈利不佳，使得钒铁厂家生产出货较难，同时还要面临资金上的压力。而钒氮合金方面，本月钒氮合金市场继续低位下探走势，价格再次下行至历史低位。目前市场整体弱势氛围依旧，在钢厂采购的打压下，市场成交价格向低位走向，钒氮合金市场整体承压较重，行情短期继续面临下行调整压力。

钨铁市场：7月国内钨铁市场持续弱势盘整之势，原材料钨精矿市场跌跌不休，下游工磨具钢企业需求平平，导致钨铁市场整体表现欠佳。截止7月底，80#钨铁主流报价在13.8万元/吨，70#钨铁主流报价在13.5万元/吨。据市场信息反馈，部分市场实际成交已逼近13万元/吨低价，钨铁厂商信心匮乏，市场看空气氛较为浓厚。由于市场需求低迷，钨铁企业开工率并不高，大部分企业已销售库存为主。市场参与者纷纷表示，市场成交不畅，订单多以老客户为主，新客户询单寥寥无几。出口市场方面，欧洲市场正处夏休，海外采购商询盘积极性较之前有所降低，市场需求清淡。原材料钨精矿市场，7月市场跌势不止，65%黑钨精矿从月初7.9万元/吨的价位跌至月末7万元/吨左右的价格，市场跌幅依然较大。据悉，由于目前市场行情低迷，矿山利润骤降，国内小型钨矿山基本都已处于停产状态，大中型矿山开采情况基本维持正常。业内人士表示，市场供应过剩的局面不是小型矿山停产就能扭转的，大中型矿山不控制产量的话，市场供需失衡的格局难有改善。

图6：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：thj.mysteel.com）

五、八月份国内铁合金市场走势预测

硅铁市场：7月底武钢、马钢、河钢等大型钢厂相继出台8月份招标价：武钢5450元/吨，降100元/吨；马钢5350元/吨，平；河北钢铁5300元/吨，降100元/吨。而厂家方面，由于月底交电费原因，大部分厂家出现资金问题，市场出现降价套现的现象，厂家库存方面也有所积压。随着后期企业库存以及资金状况的改善，整个硅铁价格预计在8月中旬企稳。至于能否反弹，还需看社会库存情况。

硅锰市场：8月硅锰市场仍将延续弱势格局运行。8月河北钢铁集团采价毫无悬念的再次下调，且幅度不低，市场开工率维持高位，受钢厂下调采价影响，厂家为求回笼资金不得不降价促销售，较多企业坦言难以支撑，拟定缩减产量。锰矿方面，由于锰系合金的持续下滑，生产厂家对于锰矿采价也同样控制严格，较多企业在其他成本难以改变的情况下，锰矿价格成了决定自身盈亏的关键，虽外盘价格持平，但由于销售及产品原因，部分锰矿价格同样小幅松动，难以对硅锰价格形成支撑。而从贸易商方面来看，由于钢厂等采购方付款不佳，贸易商同样参与度偏低，市场消耗不了如此大的新增产能，受资金压力，厂家之间竞争压力大，如再让利于贸易商，厂家直接进入亏损阶段，所以综合来看，由于钢厂采价下调，加之8月为钢材淡季，钢厂对于合金需求同样疲软，且后期不时有钢厂限产保价措施出现，对于硅锰需求形成不利局面，综合来看，8月国内硅锰市场仍将延续弱势，价格将进一步接近成本底线。

锰矿：8月份进口锰矿市场行情将继续保持弱稳，部分矿种会出现小幅下调。预计7月份锰矿进口量较6月份进口量将不会有太大变化。从实际成交情况预测，锰矿现货市场8月份与7月份相比将不会有明显改善的趋势。8月钢厂锰系合金招标价格将陆续出台，硅锰价格将继续下跌。预计8月锰矿市场保持弱稳，受下游需求影响个别品种根据现货供需情况会出现价格的小幅调整。

铬系市场：预计下月国内铬系资源受到钢厂采购价格的影响，还将弱势运行，期货铬矿资源的价格将会受到国内贸易商的打压出现一定幅度的下调。

钼系市场：今日欧洲氧化钼报价5.7美元/磅钼左右，折合人民币778.89元/吨钼左右，相较于国内市场960-980元/吨度的报价，欧洲市场价格下跌更为明显。在出口方面更加不占优势，更为堪忧的国内的市场也不见好转。笔者预测8月氧化钼国内市场可能进一步下跌。就目前整体情况来看，钼系市场迟迟不见触底反弹，钢厂的采购压价力度不减，市场想要维稳困难重重。不过随着各企业不断的减少库存，可能在需求方面会有所好转。

钒系市场：总的来说当前国内钒市整体依旧表现弱势下行走势，市场需求偏弱，厂家成交出货较难。且淡季下游钢厂停产检修也逐渐增加，给钒市商家预期上更是带来一定悲观情绪，加上月底部分厂家库存压力，因此造成下游钢厂采购价格出现加速下滑，钒市整体深陷低价困境。短期钒市整体依旧缺乏利好提振。预计后期国内钒市整体仍面临较大压力，价格或继续偏弱走低。

钨系市场：7月一则关于洛钼收储钨矿的消息在市场中引起广泛关注：洛钼以不超过30亿元人民币的自筹资金设立钨商业收储专项基金，拟对以钨精矿为主的钨原料产品在现有价格附近进行商业收储。虽然该事项仍然存在较多的不确定性，比如收储价格、收储品种等，但是无疑给市场注入了一些信心。但是对于目前市场而言，消息面带来的影响只能是一时的，并不能起到实质作用，市场需求不能增加的话，后期市场仍难以摆脱低迷。由于下游硬质合金及特钢市场近期销售依然欠佳，钨铁、APT等钨系产品继续滞销情况依然严峻，原材料钨精矿市场现货资源充足，整体情况对于市场而言都是不利的。另外，市场资金压力依旧没有缓解迹象，对于市场企稳起到阻碍作用。就目前市场表现来看，8月市场企稳难度较大，继续保持弱势盘整的概率较大。

（Mysteel.com铁合金部编辑请勿转载）

责任编辑：021-26093218查佐栋

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