瑞达期货：沪铜承压回落 但短期反弹格局犹存

外盘走势：今日亚市伦铜反弹乏力，呈振荡回落，其中沪市收盘时3个月伦铜微跌0.45%至5306美元/吨，不过目前伦铜仍企稳于M5之上，短期RSI指标仍处于较低水平，显示技术反弹需求犹存。持仓方面，7月28日伦铜小幅增仓951至30.1万手，显示伦铜跌破5200美元之后，多空分歧加大。

现货方面：据称，7月30日上海电解铜现货对当月合约报升水60-升水180元/吨，平水铜成交价39280元-39380元/吨。早盘部分大型中间商入市收货，青睐低价平水铜及湿法铜，相关货源随即减少，加之午间盘面回落，湿法铜与平水铜逐步调高升水报价出货，中间商参与度增加，下游择机按需入市，成交较昨日改善。

内盘走势：沪铜主力合约1510仅在早盘快速冲高至39030元，之后即振荡下滑，最低触及38450元/吨，尾盘收跌0.64%至38560元/吨，显示上方抛压较重，期间沪伦铜比值持平于7.28，沪铜相对伦铜延续一周多来的滞涨抗跌特征。目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，1509和1510的负价差持平至280元/吨。

市场因素分析：亚市上证指数无力延续昨日反弹走势，呈冲高回落，继续打压市场人气，同时美元指数震荡高企于97.3附近。今晚市场重点关注美国第二季度GDP初值，预期好于第一季度，但若数据差于预期，则有望令美联储加息预期延后，美元指数振荡回落。但若数据好于预期，则有望刺激美元指数走强，但同时亦显示美国经济好转，改善基本金属需求前景，不过在数据公布前，多空交投谨慎。行业资讯方面，据悉，中国铜冶炼厂可能面临原料不足问题，因此前国内矿厂和铜废料提供商因价格低而缩减销售，导致部分铜冶炼厂于第三季被迫减产。

行情研判：今日沪铜主力合约振荡回落，但仍勉强收于38500元之上，主要因多空在今晚出炉关键的美国第二季度GDP数据之前，减仓离场为主，令期铜反弹受阻。操作上上，建议沪铜1510合约可于38500-39500元区间高抛低吸，止损各400元/吨。