宏源期货：煤焦钢早报20150724

宏源期货早评：外矿成本降低，逢高沽空应对

宏观指引

央行公开市场将进行350亿元7天期逆回购操作，此前周二进行了同样的操作，加之本周有400亿元逆回购到期，无正回购及央票到期，因此，本周净投放300亿。上周央行公开市场净回笼450亿元，是央行近三个月来首次单周净回笼。分析人士预计中短期内货币调控仍会保持偏松取向，并根据流动性状况适当预调微调，货币市场资金面有望保持整体宽松局面。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报1940元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；唐山钢坯价格为1750元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报424元/吨，唐山国产矿报570元/吨，普式报价51.25美元/吨。唐山二级冶金焦报840元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。京唐港山西产主焦煤报820元/吨，澳产主焦煤报730元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1601收于2049元/吨，涨幅0.54%，总成交量为1633300手。铁矿石夜盘1601收于352.0元/吨，涨幅0.57%，总成交量为851800手。焦夜盘1509收于804.0元/吨，涨幅0.06%，总成交量为11624手。焦煤夜盘1509收于617.5元/吨，涨幅0.65%，总成交量为11936手。

技术分析

螺纹主力1601昨日上冲，受到短期均线压制，突破无果，夜盘回落。布林通道开口尚未收窄，开口及中轴方向向下，空头趋势不改，背靠均线沽空思路。

铁矿石主力1601夜盘先抑后扬，尾盘收十字星，4月份低点与短期均线所形成的阻挡较强，价格突破不易，MACD柱状线翻红后上行但多头动能累计缓慢，指标线低位徘徊，没有明显买入信号发出。

焦煤主力1509紧贴短期均线下行，MACD柱状线归零，空头动能衰竭，但指标线于超卖区横向整理，没有形成金叉，仍需耐心等待信号发出。

小结

昨日夜盘钢矿成交量走低，尾盘呈现减仓态势，其中螺纹主力仓差为负，多空双方表现都比较谨慎，使得两品种趋势性减退。澳洲FMG矿山二季度C1成本控制在22美元，其运至中国的到岸成本折算为干吨约为30.5美元左右，对比50美元徘徊的普式指数，澳洲矿山的利润空间仍然存在，受到前期矿价回升至60美元以上影响，国产矿山开工率快速反弹，这并不符合外矿巨头利益，因此自去年开始的增产降价挤占全球市场份额的计划将会继续进行下去，在此基础之上，矿石价格将难以咸鱼翻身。另外受到国内粗钢生铁产量环比收窄，全球铁矿石需求正在走弱，也使得矿石熊市格局得以延续。后市需密切注意澳洲发货量的变化。钢材方面，短期内无实际利多支撑价格，期现货震荡回落，操作上维持逢高沽空思路。