瑞达期货：中国精铜供应压力增加 期铜反弹受阻

外盘走势：今日亚市伦铜连续第三日冲高回落，显示上方抛压较重，其中沪市收盘时3个月伦铜下滑0.28%至5530美元。本周伦铜持续围绕M5附近振荡整理，显示多空交投谨慎，陷入胶着状态。持仓方面，7月15日伦铜重新增仓2584至31.2万手，显示多空分歧加大。

现货方面：据SMM报称，7月17日上海电解铜现货对当月合约报升水190元/吨-升水260元/吨，平水铜成交价格40950-41030元/吨。持货商维稳昨日午后水平报价，部分中间商入市收货，因长单交付需求，青睐湿法铜以及平水铜品牌，近午间市场难觅低价货源，平水铜与好铜价差收窄，下游按需接货，成交活跃度改善。

内盘走势：沪铜1509合约延续窄幅波动，尾盘微跌0.49%至40480元，本周来沪铜持续围绕M5附近振荡整理，显示多空陷入胶着状态。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1508和1509的负价差扩至340元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数陷入高位振荡整理，现交投于97.5附近，周内美联储加息预期攀升，但仍需关注通胀表现，因此今晚需重点关注美国6月CPI，预期核心CPI年率升至1.8%。此外，还需继续关注希腊债务进展情况，IMF总裁称与希腊的谈判将至少持续四周。行业资讯方面，中国6月精铜产量环比增6.6%至695121吨，再创历史新高，1-6月累计产量同比增9.4%，数据显示国内精铜供应压力逐步扩大。

行情研判：今日沪铜主力合约振荡回落。在宏观不确定性有所放缓之际，中国铜供应压力来袭，使得期铜承压回落，沪铜收市后伦铜进一步下滑。操作上，建议短期继续以4万整数关口为涨跌分界线，若跌破则顺势抛空，否则短多继续持有，上方止盈关注41000元。