宏源期货：油脂油料早报-150715

7月15日油脂油料期货早评:油脂油料多单继续持有

要点

1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3060(+0)元/吨；国产大豆大连入厂价3860(+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价2840(+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价3550(+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2050(+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2180（+0）元/吨。8月船期进口菜籽CNF484(+4)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF435(+5)美元/吨；7月船期南美大豆CNF423（+5）美元/吨；天津港24度棕榈油4830（-20）元/吨；张家港进口豆油5460（-40）元/吨；张家港国标四级豆油5650（-50）元/吨；湖北荆州四级菜籽油6140（-100）元/吨。

2.油菜籽：目前湖北地区新季油菜籽市场购销清淡，除少数企业挂牌收购外，市场多持观望心理，从成本角度考虑的收购价位在3200元/吨附近，当前市场价位在已经连续回落后仍处于3400元/吨左右，而这一价位同样不被农户接受，导致当前市场总体处于僵持局面。。

3.进口大豆：截至6月，2014/15年度我国累计进口大豆5381万吨，较上年度同期的5183万吨增加3.8%。由于5、6月大豆进口量均低于根据船期计算的数量，第三季度月均大豆进口量将保持在800万吨/月，全年度进口量预计将达到7600-7700万吨，高于此前预计的7400万吨。

4.USDA：在7月10日美国农业部公布的七月供需报告中，预计2014/15年度大豆期末库存为2.55亿蒲式耳，低于市场预期的2.87亿蒲式耳，以及6月份预测的3.3亿蒲式耳；2014/15年度的美豆结转库存，通过调高出口、压榨以及残值来达到下调目的，符合市场对美豆旧作库存高估的预期。

小结：

在7月10日美国农业部公布的七月供需报告中，预计2014/15年度大豆期末库存为2.55亿蒲式耳，低于市场预期的2.87亿蒲式耳，以及6月份预测的3.3亿蒲式耳,受此影响美豆有望保持强势。我们之前提示的油脂油料多单谨慎继续持有，未入场者暂观望。