华泰期货：锡周报20150713
2015-07-13 08:41 来源：钢联资讯
宏观面：美元高位震荡，锡价受压制。上周五美联储主席耶伦讲话指出，今年晚些时候采取首次加息的步骤是合适的，从而开始货币政策正常化。美国加息提振美元对锡价带来抑制。从经济上看，美国经济处于较为健康的复苏之中，一季度回落之后目前整体经济增长良好。虽然上周IMF调降了全球经济今年增长预期，但是全球范围内新订单连续第三个月增加，全球工业生产形势在走强。未来经济对于锡的需求料将回升。
供给面：短期内锡供给仍较为充裕，锡价上方承压。亚洲金属数据显示，6月中国主要锡冶炼厂平均开工率约为65.65%，较5月35.3%环比上升85.98%，预计未来锡锭供应将增加。印尼方面，6月精炼锡出口继续上升（环比增加33%至8,336.7吨），短期内供应压力仍较大。
需求面：电子和镀锡板领域需求持稳，对锡价提振有限。电子领域，虽然5月全球半导体销量环比出现好转，但相比以往增速更为疲软——同比增速降至4.99%，预示着电子领域焊锡消费的乐观有限。从镀锡板市场来看，今年2月以来国内镀锡板库存维持在8-9万吨的高位，产销不畅的情况依然存在，预计将拖累镀锡板需求。
预计沪锡维持弱势震荡格局，短期的供应压力仍然较大。关注未来印尼出口限制的落实情况，目前我们已经看到一丝好转迹象——印尼现货锡升水有所上升。维持短期锡价弱势震荡判断，沪锡1509上方压力位113,000元。
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