7月份国内钢坯有望提前触底

概览：2015年已经走过了一半。6月份国内钢坯延续跌势，且幅度明显扩大。目前下游检修情况增多，市场需求逐渐减少，而钢坯库存明显上升，高炉开工率也始终居高不下，市场供需矛盾较为尖锐。6月份进口矿现货市场整体震荡上行，铁矿石近期价格始终徘徊在60美元上下，矿涨坯跌使得厂家亏损情况日益加重。近两天钢坯连续大幅跳水，对钢厂来说不啻于雪上加霜，7月份钢厂高炉检修情况或会明显增加，钢坯价格有望提前触底。

一、6月份国际钢坯弱势运行

6月份，国际钢坯价格整体弱势运行。6月份进口矿表现不错，价格整体呈震荡趋强走势。相比5月末，独联体出口方坯价格下调22美元/吨。之前独联体出口方坯报价较高，相对于中国低价资源没有竞争力，买主采购活动较缓慢。近期，俄罗斯钢材价格走势较佳，热卷、螺纹钢均现实价格上涨，市场需求回暖。加上，为刺激经济，6月中旬俄罗斯中央银行再次宣布下调基准利率100个基点至11.5%，利好于钢材市场，市场人士对后市持谨慎乐观态度，现出口报价有企稳回升迹象。目前独联体方坯出口报价为348美元/吨（FOB），螺纹钢出口报价为390-400美元/吨（FOB）。最初钢厂曾希望上调螺纹钢报价1000-1500卢布/吨，但鉴于高价差可能会使进口资源涌入俄罗斯市场，因此钢厂只小幅上调报价。

东南亚方坯进口市场继续下滑，价格尚未触底，进口商持观望态度。据称，中国120mmQ275方坯出口到菲律宾报价从之前的341-342美元/吨（CFR）降至335-338美元/吨（CFR），未听说有成交。在泰国，中国130mmQ235方坯价格降5美元/吨至325美元/吨（CFR），俄罗斯和韩国资源报价分别为350美元/吨（CFR）和360美元/吨（CFR）。中国130mmQ255方坯到越南报价降至315美元/吨（CFR）。

6月份中国国内钢坯市场价格频创新低。月初由于市场出口方钢订单较多，钢厂方面挺价意愿较强，价格一直较为坚挺。但下游出货始终较差，价格也是一路下行，钢厂亏损加剧，导致钢厂停产检修情况增多，而高炉开工率居高不下，钢坯库存不断上升，市场供需矛盾较尖锐，钢坯价格开始回落。目前钢坯跌幅较大，钢厂在亏损日益加重的情况下检修的可能加大，在7月份高炉或将迎来一波集中检修，钢坯价格有望提前触底。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、2015年5月份我国钢坯进口增出口减

2015年5月份全国钢坯进口量23681.924吨，较4月份增加9822.619吨。5月份全国钢坯出口量147.591吨，较4月份减少1418.233吨。具体如下图所示：

图2：2010年-2015年5月份钢坯进出口量对比图

三、2015年4月份全球粗钢产量下降

2015年4月份，全球65个纳入国际钢铁协会统计的国家的粗钢总产量达到1.39308亿吨，环比上升2.8%；2015年4月份中国大陆粗钢产量为6995.3万吨，环比上涨1.5%。中国产量占全球产量的50.21%。

图3：2009年-2015年4月粗钢表观消费量图

图4：2004年-2015年粗钢逐月产量对比图

四、2015年6月份国内主要市场回顾

5月份中国国内市场整体呈现出震荡下行趋势。本月铁矿石表现较好，价格始终徘徊在60美元上下。但受累于国内需求疲软，在经过月初的盘整期后价格开始出现断崖式下跌。随着淡季逐步深入，市场需求延续疲软，而钢厂亏损情况加重，近期可能会有越来越多的钢厂选择停产、检修，坯价或将提前触底。

南方市场：

南方市场：以江苏为例。本周江苏地区钢坯价格延续弱势。月初矿价坚挺，厂家挺价心态较强，价格维持稳中趋弱态势。无奈市场需求始终是其软肋，下游出货普遍不好，部分钢厂、贸易商直言市场“没有最差，只有更差”。有鉴于下游成交始终低位，市场价格持续下调，但成交却无根本性好转。截止6日，江苏地区普碳方坯报价1710，价格新低。随着钢厂亏损范围逐渐扩大，后期钢厂减产是必然的趋势，预计短期内江苏钢坯将以窄幅调整为主。

图5：唐山与江苏价格走势对比

北方市场：以唐山为例。钢坯价格月初为1970元/吨。铁矿石本月震荡趋强，但受市场需求始制约，钢厂出货情况不佳，最终钢价在维稳一周之后震荡下行。持续下行的钢价使得钢厂亏损幅度扩大，部分下游钢厂选择检修以降低损失，市场对坯料需求下降，高炉检修、停产现象将会增多，钢坯价格有望在本月筑底。

图6：唐山Q235方坯价格走势图

（一）高炉总体状况

截止7月3日，本周Mysteel调查的163家钢厂，其中59家钢厂高炉检修，较上周增加9家；高炉开工率82.39%，较上周降1.86%；产能利用率86.73%较上周降0.99%；检修容积100430m³，较上周增加7470m³；检修影响日铁水26.52增加3.96万吨；检修限产合计影响日均铁水30.22万吨，增加3.68万吨；7.36%钢厂盈利，较上周减少6.13%，盈利持续创新低，内陆钢厂检修爆发明显。

（二）唐山地区情况

高炉生产：6月份唐山地区高炉开工率震荡下行。本周,唐山地区在统高炉中有15座检修（含停产），检修高炉容积合计8450m³，周比上升1800m³；产能利用率93.89%，周比下降1.29%。本周高炉检修影响产量合计约15.9万吨，占正常产量约6.1%。6月份下游需求低迷，钢坯价格大幅跳水，钢厂亏损情况加重，开工率整体呈下降态势。

图7：唐山地区高炉开工率走势图

库存方面：

6月份库存整体呈上升趋势。7月2日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存86.9万吨，较6月25日上升7.1万吨。仓储库存增幅较多，多以套保、抄底入库为主，后续入库计划相对减少，暂以观望为主多数仓储库存下降，南下资源增多；本月钢坯价格大幅下行，市场需求低迷，商家对后市多持悲观态度。

图8：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场将继续“探底”

5-6月份澳洲、巴西受到飓风、雨季等因素影响，发货量环比下降。矿山发货量的调整使得市场产生了在50-60美金矿石供不应求的错觉。随着调研数据的跟进，港口库存开始逐步回升，同时，伴随着钢厂减产范围的不断蔓延，7月初港口现货价格跌势逐步显现，内矿开工率也缓慢下降，后市市场难言乐观。

图9：原料及钢坯价格走势对比图

六、2015年7月份国内钢坯将有望提前触底

6月份全国各地的钢坯市场均以弱势下行为主。铁矿石随着下半年钢厂需求的减少，铁矿石的供应量增加，或将开始二度“探底”阶段，坯价或承压。随着钢厂亏损情况加剧，部分高炉或被迫检修、停产以降低损失，7月份可能迎来集中检修期。综合来看，市场供需面将逐步走向平衡，钢坯有可能近期筑底。（杜斌，Mysteel资讯）