瑞达期货：伦铜增仓运行 多空分歧明显

外盘走势：今日亚市伦铜宽幅振荡，其中沪市收盘时3个月伦铜微涨0.5%至5780美元，日内两市比值升至7.32，表明沪铜反弹意愿更强，目前伦铜仍运行于逾3个月的低点，上方反弹阻力关注5830美元。持仓方面，6月24日伦铜增仓4092至31.5万手，显示铜价跌至5700美元附近，多空分歧较大，或减缓其跌速。

现货方面：据SMM报称，6月26日上海电解铜现货对当月合约报升水250-升水290元/吨，平水铜成交价42400-42500元/吨。随着年中季末临近，市场参与度开始逐步下降，现铜整体供应有所减少，尤其平水铜与湿法铜难觅货源，当月与下月票据价差依然维持在30元/吨左右，对票据有需求的中间商入市收货，现铜升水被小幅上抬，下游按需为主，成交有限。

内盘走势：沪铜1508合约日内振荡走强，其中尾盘快速拉升，最高触及42590元/吨，最终收于42300元，较隔夜收盘41960元回升0.82%，同时沪铜1508合约减仓缩量运行，显示多空纷纷减仓离场，铜市人气低迷。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1507和1508的负价差微缩至120元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数弱势整理，现交投于95.1，因希腊债务危机悬而未决，且风波不断，令市场投资情绪继续承压，基本金属大多回落，周六将进行最后协商，以避免下周违约，预计达成协议概率较大。铜市行业资讯方面，据悉，中国铜买家支付现货铜升水触及五个月高位，因供应减少，且来自铜棒、铜管和铜缆等制造商的需求增加。

行情研判：今日沪铜振荡微涨，目前伦沪铜跌至关键点位，引发技术反弹需求，但因希腊债务谈判未达成协议，市场交投情绪偏谨慎，期铜反弹或乏力，短期维持谨慎偏空思路，建议沪铜1508合约继续背靠42800元之下持有空单，下方目标关注41500元。