铅：美弱欧强 多单谨慎 0602

【昨日内盘】

上方均线压力较重，铅价承压下测。沪期铅主力1507开13310元/吨，开盘后价格小幅上探13360元/吨后回落，最低点下测13210元/吨，最终收报于13285元/吨，下跌95元/吨，跌幅0.71%。

【隔夜外盘】

美国数据疲弱，伦期铅价格下测。伦铅开于1940美元/吨，最高点上探1963美元/吨后回落，最低点下测1923元/吨，全天收报1930美元/吨，下跌22美元/吨，跌幅1.13%。

【基本面】

1、现货铅价格下跌

长江现货：1#铅锭13650-13750元/吨，跌50元；

上海现货：1#铅锭13600-13700元/吨，跌50元；

2、现货铅升水扩大

昨日，南方、成源、塑钢双燕报13850-13890元/吨，汉江13840元/吨，对沪期铅主力1507合约升570元/吨左右，铁皮双燕及红鹭13400元/吨。炼厂未出货，近期从广东来的货源由于绝大部分已预售给下游，目前上海市场整体货源仍偏紧；下游在月初未出现补库现象，且由于部分存在畏跌情绪，少量按需采购，成交较清淡。河南市场品牌铅价格对SMM升水50-100元/吨；广东市场13400-13500元/吨。

3、LME铅库存增加

SHFE铅库存减少321吨，至21166吨；LME铅库存增加1450吨，至1601500吨，其中柔佛仓库增加1500吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国供应管理协会公布数据显示，5月ISM制造业指数52.8，高于预期的52，4月数值为51.5。但美国4月消费增长意外停滞；核心PCE物价指数同比增1.2%，不及预期和3月增速1.3%，经济复苏威胁增加，美联储在今年年底以前可能都不会启动加息。Markit最新数据显示，欧元区5月制造业PMI终值为52.2，小幅低于预期52.3，高于4月终值52，显示欧元区制造业已经连续23个月实现扩张。德国5月调和CPI初值同比增0.7%，创八个月来最大增幅，高于预期的0.6%和前值0.3%。5月汇丰中国制造业PMI终值49.2，符合预期，略高于初值49.1，继续运行于枯荣线下方，但已较前值48.9有所回升。中国央行近期针对特定银行进行了PSL操作，以提供基础货币，本次PSL利率降至3.1%，刺激经济发展。

行业面：洛阳栾川钼业集团公司董事会同意灵宝市鼎隆矿业有限责任公司以货币认购洛阳永宁金铅冶炼有限公司新增注册资本1.22亿元，并同意公司就永宁金铅所欠公司6.84亿元债务与永宁金铅进行债务重组。

【技术分析】

技术上看，沪铅主力1507合约小幅震荡，均线粘合，后期价格持续震荡可能性较大。

【操作建议】

美国经济数据疲弱，但中国货币刺激利好市场，操作上，1507合约前期多单谨慎持有。