6月份废钢市场弱势震荡

概述：截止到5月26日Mysteel废钢价格指数为1546.7，较4月底下跌2.34%，废钢市场继续弱势震荡。5月份进口矿价格窄幅盘整，尽管港口库存继续下降，但降幅已有所收窄，市场需求不旺，导致反弹难以为继，而成材销售不畅，使得部分钢厂库存积压，成材压力向原料市场转移。而以中频炉为主的小钢厂，受销售压力影响，均采取了以价换量的策略，而成材价格的不断下移，使得废钢价格下跌成为必然。同时，部分小钢厂停产减产的情况，也使得废钢需求减弱，市场整体保持弱势。6月份，由于市场的持续不旺，以及商家信心较弱，预计废钢市场将继续弱势震荡，但考虑到部分地区农忙影响，短期的供应量减弱或暂缓价格的下跌，预计市场弱稳震荡，部分仍有下跌空间。

一、国际废钢市场坚挺运行，部分小涨

5月份国际钢铁原料市场涨跌互现。国际铁合金市场小幅调整，铁矿石市场小幅下滑，国际废钢市场保持坚挺，预计短期内国际钢铁原料市场平稳运行。

图1:2011年～2015年5月国际废钢价格走势图(单位：美元/吨)

资料来源：Mysteel

美国市场：6月美国废钢市场看涨。由于供应趋紧及钢厂需求上升，6月美国废钢市场看涨，预计涨幅15-20美元/长吨。经销商表示，6月份废钢库存较5月将有所下降，一些供应商报价已上涨15美元/长吨。另外，5月初以来美国多家钢厂相继宣布提价，成品材市场上涨将对废钢市场构成支撑。

欧洲市场：土耳其废钢进口市场冷清。土耳其废钢进口市场冷清，钢厂预计废钢价格将下滑，远离市场。据称，土耳其钢厂从欧洲进口了1批混装废钢，成交价279美元/吨（CFR），1、2号混合重废（80：20）进口价下滑1美元/吨至284美元/吨（CFR）。不过，供应商表示，美国废钢市场坚挺，欧洲市场也保持稳定，下周废钢价格将继续上涨5-10美元/吨。

亚洲市场：亚洲废钢市场保持坚挺。日本国内废钢市场小幅上涨，本月最后一周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为23412日元/吨（190美元/吨），比前一周上涨191日元/吨。其中关东2号重废现货交货价为25167日元/吨，比之前一周上涨500日元/吨；中部为21820日元/吨，比之前一周上涨200日元/吨；关西为23250日元/吨，比之前周下跌125日元/吨。由于日本国内废钢价格上涨，东京制钢上调废钢采购价500日元/吨。出口方面，日本废钢出口市场将进一步上升，供应商已上调出口报价，以对东京制钢连续两周上调废钢采购价做出反应。现代钢铁提高进口日本2号重废采购价，出价在26200-26300日元/吨（FOB），新产废钢进口价达29000-29300日元/吨（FOB），P&S废钢进口价达28500-28800日元/吨（FOB）。目前，日本对韩国的2号重废出口报价提至27000日元/吨（FOB）或更高，成交价可能进一步涨至26500-27000日元/吨（FOB），新产废钢报价达30000日元/吨（FOB）或更高。

二、6月份生铁市场继续弱势振荡

5月份生铁市场整体稳中趋弱，部分地区小幅调整，幅度在30-50元/吨左右，实际成交仍显疲软。本月进口矿价反弹20元/吨左右，虽然成本支撑趋强，然而下游钢材价格跌幅明显，钢厂为止损，对于生铁采购打压力度不减，华东地区钢厂生铁采购价下调50元/吨，南方地区钢厂因资金问题则维持原价，北方地区钢厂依旧停采。成本上涨、钢厂打压，在上下游夹击下，铁厂陷入两难境地，降价意愿不强，因此库存随之上涨，目前市场库存差异明显，整体北高南低。对于六月份生铁市场展望，即将步入行业淡季，下游需求或将持续低迷，因此，预计生铁市场仍将弱势震荡运行。

图2:2012年1月～2015年5月我国生铁、废钢价格走势图

资料来源：Mysteel云终端

5月份，市场继续下行，废钢、生铁均有所下跌，但生铁市场相对较稳，跌幅较小，而废钢市场跌幅较大，废钢与炼钢生铁差距继续扩大，华东地区主流钢厂重废采购价与生铁价格维持在80-150元/吨，废钢成本继续下移。但考虑到规模效益、附件产值的利用等，目前依旧使用生铁较为合算，废钢成本或将继续受到压缩。

三、5月份国内废钢市场弱势下行

5月份废钢市场延续了弱势震荡的格局，月初价格基本持稳，月中开始，部分地区价格重回跌势，其中华东地区调整依然频繁，而华中地区加入到补跌的行列，部分钢厂跌幅超100元/吨，部分贸易商损失严重，进出货受到影响。而受成材价格持续下跌影响，部分地区小钢厂成材价格跌至钢坯价，成材价格的下跌，导致钢厂生产积极性受挫，部分被迫减产。当前成材市场的弱势下滑，及钢厂成材库存的增多，导致部分中频炉钢厂产能利用率不足30%，钢厂生产受限导致原料需求不畅，废钢市场继续弱势下滑。

图3:2012年1月～2015年5月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）

资料来源：Mysteel云终端

由上图看，5月份国内废钢价格继续弱势下行，而钢材价格整体弱势震荡，由于现货市场需求较差，钢厂销售压力较大，而前期矿价小幅反弹，使得钢厂利润受到挤压，原料成本压缩成为必然。而以中频炉为主的小钢厂则继续徘徊在亏损边缘，至月底，华东地区部分小厂螺纹钢不含税出厂价格仅有1900元/吨左右，倒逼钢厂压缩原料成本，废钢价格继续下探。同时，由于废钢贸易商对市场依旧信心不足，价格下跌也相对符合市场预期。

图4：2015年5月全国重点城市重废价格表（含税）

资料来源：Mysteel云终端

由上表看，全国部分重点城市废钢价格5月份均价环比4月底价格有所下跌，月底价格较月初价格下跌幅度在20-100元/吨，但区域差异较大，华东、华南等地跌幅较大，华北相对较稳，跌幅较小。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：现江苏地区炉料价格维持在1480-1540元/吨。山东地区重废价格在1480-1560元/吨。浙江市场炉料1520-1580元/吨。广州、佛山工业料1400-1440元/吨（不含税）。福建市场重废不含税1370-1470元/吨（不含税），重废含税成交价1570-1650元/吨。江西地区重废基价1510-1720元/吨。湖南地区重废价格在1560-1580元/吨左右。湖北地区重废价格基本在1390-1650元/吨。山西地区重废含税1340-1560元/吨。河北地区重废价格在1540-1620元/吨。辽宁中型剪切料1550-1670元/吨。西北地区主流钢厂重废含税1370-1420元/吨。西南地区主流钢厂重废含税1600元/吨。若无标注，以上均为含税到厂价格。

四、6月份废钢市场仍将弱势震荡

截止25日，5月钢价呈现持续回落的态势，钢材综合价格指数月环比下跌了2.65%。分品种看，长材价格指数下跌了2.90%，扁平材价格指数下跌了2.35%。铁矿石价格则呈现反弹的态势，铁矿石综合价格指数月环比上涨了7.21%，进口矿价格指数上涨了9.49%，废钢价格指数为1546.7，较4月底下跌2.34%，市场继续弱势运行。6月份，由于成材销售不畅，钢厂库存增加，市场或继续承压弱势震荡。废钢市场走势如何，我们将从以下几点来分析：

（一）、宏观经济和政策面上

国际市场方面，市场研究机构Markit周四(5月21日)公布的数据显示，欧元区5月企业活动增长弱于预期，但公司雇聘人员的增幅为四年来最快，表明他们对于经济形势趋于乐观。

具体数据显示，欧元区5月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.3，好于预期值和前值(两者均为52.0)，创2014年4月来最高水平。其中新出口订单分项指数为从52.3升至53.0，也创自2014年4月来最高水平；产出分项指数从53.4升至53.5。

而国内方面，5月汇丰中国制造业PMI初值49.1，预期49.3，4月终值为48.9。上月数据显示，内需疲弱致使中国制造业环境进一步恶化，稳增长政策亟需加码。4月汇丰中国制造业PMI终值仅48.9，创一年新低，全面低于预期、初值和前值。

（二）、供需基本面上

据中国钢铁工业协会统计，2015年5月上旬，会员钢铁企业粗钢日产量176.82万吨，旬环比下降1.23%。同时，截至5月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1587.25万吨，较上一旬末增长6.1%。。

Mysteel预估5月中旬粗钢产量继续小幅上涨，全国粗钢预估产量2209.52万吨，日均产量220.95万吨，环比五月上旬上涨0.64%;近期铁矿石价格坚挺，成品材走势偏弱，生产企业利润空间被大幅压缩，部分企业已处亏损边缘，但钢厂整体减产意愿并不强烈，本旬钢厂生产仍有增无减，粗钢产量小幅回升。

从当前情况来看，目前大钢厂减产意愿不强，原料需求依旧有一定的支撑，但由于成材走势偏弱，部分小钢厂有减产情况出现，废钢需求难以对价格形成支撑。

（三）、废钢库存及供需情况上

由于矿石价格5月份继续窄幅震荡，钢厂使用铁水积极性较高，而废钢需求相对较弱。截止5月22日我的钢铁46家钢厂废钢同口径统计，库存总量101.12万吨，环比上月增加1.62万吨，增幅为1.63%，价格的持续下跌使得贸易商对后市看空心理较重，快进快出为主。

而在供应上，据调查来看，由于目前价格依旧处于下滑阶段，废钢贸易商供应积极性较低，而部分地区贸易商表示目前依旧有资金短缺的情况出现，由于钢厂与废钢贸易商关系的不对等，使得目前贸易商供货拿不到现款的情况比较多，这一方面使得贸易商收货较为困难，另一方面，也使得贸易商部分资源流向了可以现款收货的中频炉小钢厂。目前来看，由于钢厂消耗的减少，目前并未出现供应偏紧的情况，市场整体成交情况一般。

图5：Mysspic废钢价格指数与库存变化图

5月份铁矿石在快速反弹后进入到窄幅盘整的阶段，多空在60美元上下争夺，由于成材需求不旺，钢厂销售不畅，在一定程度上限制了原料的反弹。然而，即便矿石市场出现小幅反弹，废钢市场依旧弱势下探，主要原因在于成材销售不畅以及废钢需求的减弱：进口矿较低的价格，使得中频炉为主的短流程小厂难以与长流程为主的大厂在成本上竞争，而成材价格也比大厂销售的低，如此情况下，造成小钢厂停产减产增多，废钢需求减弱；同时，由于废钢成本相较于矿石而言，目前依然难有成本优势，钢厂选择继续打压成为必然。

综合来看，6月份废钢市场或继续弱势震荡，尽管目前价格已创新低，但考虑到废钢与生铁成本对比来看，目前使用废钢的综合成本依旧较高，钢厂并不会增加废钢的使用量，同时考虑到热能利用等其他附加值，如果铁矿石价格依旧维持在60美元左右，或略有下滑，而废钢维持当前价格不变，那么钢厂打压废钢价格的趋势就不会改变。另外，由于5月份钢厂开工率保持高位，而市场需求不佳，钢厂成材销售压力较大，且近期成材价格持续下降，而原料成本相对稳定，钢厂打压成本成为必然。同时，小钢厂生产情况不佳的情况也将影响废钢的需求。再加上近期对部分废钢加工配送企业的调查来看，部分企业资金周转困难，暂时停止了出货。整体来看，6月份废钢市场或继续弱势震荡，依旧有一定的下跌空间，但幅度不会很大，或依旧小幅度多次调整为主。（Mysteel.com废钢部编辑，未经许可，请勿转载）

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