6月硬线价格继续下挫
概述：回顾5月份国内硬线市场，全国均价下跌36元/吨，截止5月30日，45#Φ6.5mm全国均价收盘报2515元/吨。从具体城市看，南通地区中天材料本月跌50元/吨，现市场价格2330元/吨，天津地区迁安九江材料跌120元/吨，现市场价格2350元/吨；钢厂方面，本月华东主导钢厂沙钢、中天对硬线价格下调0-30元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价格2410-2420元/吨，北方地区迁安九江、辛集澳森价格下调90-120元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价格2310-2320元/吨。5月份中国钢铁行业PMI指数为46.5，环比回落2.0个百分点，连续十三个月处于荣枯线以下，说明市场需求继续疲弱，6月份基本面难有较大改善。
一、5月硬线需求低迷、价格整体下跌尤其北方地区跌幅较大
本月硬线下游需求持续不振，南方地区个别钢厂盘中有尝试拉涨，但用户并不买账，下旬调价重又回落，而市场销售不温不火，价格出现倒挂；北方地区主导市场天津地区环保力度不减，下游需求几乎陷入停滞，北方主导钢厂资源多发周边地区，导致市场价格持续下滑，跌幅接近百元。
从全国硬线均价来看，截止5月31日，45-70#Φ6.5mm全国均价报收2515元/吨，较上月跌36元/吨。如图1所示：
图1:2010年9月至今全国45-70#Φ6.5mm均价走势
数据来源：上海钢联云终端
截止月底，作为硬线品种两个主导市场，南通地区中天材料报价2330元/吨，天津地区迁安九江材料报价2350元/吨，分别下跌50元/吨、120元/吨。如图2所示：
图2:天津和南通硬线45-70#4月和5月份价格对比
数据来源:上海钢联云终端
南通市场：南通市场硬线贸易商计划基本走完，价格基本维持稳定观望，等待1号钢厂出台新一轮的价格政策。现45#沙钢2400元/吨，中天2330元/吨，潍坊2330元/吨，永钢库存较少报价2360元/吨。据了解，现市场中天材料库存较少，规格也不齐全，缺60#材料；而潍坊和沙钢虽规格齐全，但库存总量较之前下降，现沙钢库存在6000吨左右，潍坊3000吨。贸易商反映，虽然市场库存下降，但是需求得不到释放，依然供大于求。
天津市场：据了解静海地区环保基本告一段落，前期关停的厂子陆续恢复生产，硬线交易宽松。从价格来看，辛集澳森硬线送到价2380元/吨，迁安九江45-65#报价2350元/吨，鞍钢硬线报价2420元/吨，现库存不足1000吨。
二、5月份主要硬线生产企业价格下跌、生产下降、盈利下滑
表1：5月份各区域主导硬线钢厂出厂价格调整汇总
数据来源：我的钢铁钢材事业部
有图可知，5月份各区域主导硬线生产企业出厂价格基本下跌。从调幅来看，跌幅在0-200元/吨，地区来看，华东地区本月跌幅较小，为30元/吨；北方地区钢厂除河钢结算价外，其余钢厂调幅在50-120元/吨；华南地区钢厂本月跌幅明显，达130-200元/吨。从出厂价格对比看，价格集中在2300-2500元/吨，各地价差基本处于正常区间。由此可知，目前各地价格调整基本趋于同步，价差合理，后期是否调整要看市场情况。
图3:2014年1月至2015年5月份抽样硬线生产企业产量
数据来源：我的钢铁特钢事业部
钢厂生产方面，相比4月份，5月份抽样钢厂硬线产量小幅下降，为37.88万吨，降幅达10%。
成本估算，本月硬线价格下跌，钢厂跌幅0-200元/吨不等，而同期原料价格出现反弹，62%品位澳粉指数5月份均价涨9美金，一方面是钢厂成品价格继续下降，另一方面钢厂成本在外矿价格反弹后上涨，综合测算，与4月份相比，5月份钢厂盈利继续下滑。
（此测算方式仅供参考）
三、6月份硬线价格继续下挫
1、制造业PMI指数仍旧处于收缩区间
采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。
图4：采购经理人指数(PMI)
数据来源:上海钢联云终端
5月份官方PMI指数为50.2%，比上月微升0.1个百分点，但从小型企业PMI看，仅为47.9%，比上月下降0.5个百分点，继续处于收缩区间；另外，汇丰指数49.2，略高于初值，连续3个月处于荣枯线以下。新出口订单创近两年低位，产出分项年内首度萎缩，均显现当前制造业依然承压，经济下行压力不减，需更多宽松政策提振。从硬线下游情况看，钢丝绳企业仍面临资金紧张、订单不足的压力，成交难有实质性好转。6月份市场进入需求淡季，资源消化的难度进一步加大。
2、粗钢、硬线产量小幅下降
据Mysteel预估，5月下旬全国粗钢产量2420.0万吨，日均产量220.0万吨，环比中旬下跌0.43%，5月全国粗钢产量6439.39万吨，日均产量214.65万吨，环比上涨4.62万吨，上涨5.51%，较去年同期下降5.46%。近期铁矿是价格表现坚挺，现货价格震荡走弱，钢厂盈利空间持续下滑，部分生产企业更是大幅亏损，下游需求不佳，钢厂开始减产限产，粗钢产量出现小幅下滑。就硬线品种看，钢厂盈利恶化，生产积极性受挫，6月份产量将稳中有降。
3、原料价格表现坚挺
Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存总量8331万吨，目前钢厂开工率86.33%。港口矿石库存持续下降，钢厂开工率虽较上月小幅下降，但仍处于高位。另外，6月份进口矿指数较上月均价累计涨近10美金，6月份钢厂成本整体上涨。
综上可知，当前硬线仍旧面临需求不足这一最大问题，6月份价格继续承压调整，不过钢厂产量下降，成本坚挺支撑，预计跌幅较5月份收窄。
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