淡季临近 6月下游行业需求难以明显改善

概述：为稳定经济增长，降低企业融资成本，今年以来央行两次降息、两次降准，货币市场利率持续下跌。不过，4月社会融资规模增量同环比减少，M2增速创历史新低，表明实体经济有效融资需求不足，货币政策传导机制受阻。

从主要下游用钢行业来看，为托底经济增长，5月政府密集发布稳增长措施，如推动地方债置换、推广PPP模式、加快基建项目审批、加大财政支出等，后期我国基础建设投资仍将维持快速增长，尤其是铁路投资增速明显加快。

房地产销售回稳迹象愈发明显，主要是一线和部分二线城市改善型购房需求持续释放。不过，鉴于三、四线城市仍处于痛苦的去库存化阶段，房地产企业整体投资意愿不强，拿地不甚积极。

2015年5月，中国制造业PMI指数为50.2%。分项指数中，生产指数和新订单指数环比上升，显示制造业生产经营活动有所好转，不过小型企业仍不乐观。当月，汇丰制造业PMI为49.2%，持续三月在收缩区间。

制造业细分来看，前4月汽车产销增速继续放缓，“高库存低需求”引发主流合资车企价格战。传统家电旺季不旺，普遍进入低速增长态势。由于全球经济复苏缓慢，海运市场持续弱势，干散货船造价跌势明显，导致我国造船企业接单困难，船东违约风险正在上升。

整体来看，由于一系列稳增长政策效应逐渐显现，且传统旺季下企业开工回升，国内下游用钢需求环比略有好转。不过，在房地产市场持续调整，制造业需求增长放缓的态势下，下游用钢需求仍弱于上年。随着南方高温多雨天气临近，钢市传统旺季步入尾声，预计6月下游用钢需求环比难以明显改善，较上年同期相比，疲弱态势依旧。

一、基础建设

2015年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）119979亿元，同比名义增长12.0%，增速比1-3月份回落1.5个百分点。从环比速度看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.89%。

图一：基础建设（含电力）投资及增速走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

分产业看，1-4月份，第一产业投资2712亿元，同比增长26.4%，增速比1-3月份回落6.4个百分点；第二产业投资49176亿元，增长9.8%，增速回落1.2个百分点；第三产业投资68090亿元，增长13.2%，增速回落1.5个百分点。

第二产业中，工业投资48465亿元，同比增长9.9%，增速比1-3月份回落0.8个百分点；其中，采矿业投资2390亿元，下降7.8%，降幅扩大3.7个百分点；制造业投资40819亿元，增长9.9%，增速回落0.5个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资5256亿元，增长20.3%，增速回落1.1个百分点。

第三产业中，基础设施投资（不含电力）20299亿元，同比增长20.4%，增速比1-3月份回落2.7个百分点。其中，水利管理业投资增长15.1%，增速回落0.7个百分点；公共设施管理业投资增长19.9%，增速回落3.6个百分点；道路运输业投资增长21.6%，增速回落2.2个百分点；铁路运输业投资增长20.9%，增速提高6.0个百分点。

分地区看，1-4月份，东部地区投资59613亿元，同比增长10.9%，增速比1-3月份回落1.3个百分点；中部地区投资32244亿元，增长15.5%，增速回落0.4个百分点；西部地区投资27256亿元，增长10.2%，增速回落2.4个百分点。

分登记注册类型看，1-4月份，内资企业投资113552亿元，同比增长12.3%，增速比1-3月份回落1.5个百分点；港澳台商投资3102亿元，增长11.1%，增速回落2.9个百分点；外商投资2925亿元，增长2.5%，增速回落0.1个百分点。

从项目隶属关系看，1-4月份，中央项目投资4996亿元，同比增长8.1%，增速比1-3月份回落4.7个百分点；地方项目投资114982亿元，增长12.2%，增速回落1.3个百分点。

从施工和新开工项目情况看，1-4月份，施工项目计划总投资628444亿元，同比增长5.4%，增速比1-3月份回落1.6个百分点；新开工项目计划总投资93329亿元，增长0.2%，增速回落5.9个百分点。

从到位资金情况看，1-4月份，固定资产投资到位资金146177亿元，同比增长6.5%，增速比1-3月份回落0.3个百分点。其中，国家预算资金增长7.2%，增速回落3.8个百分点；国内贷款下降2.1%，降幅缩小1.6个百分点；自筹资金增长10.2%，增速回落1.1个百分点；利用外资下降28.9%，降幅缩小4.6个百分点；其他资金下降1.1%，降幅缩小0.1个百分点。

从上述数据可以看到，2015年1-4月基础设施投资（不含电力）20299亿元，同比增长20.4%，增速比1-3月份回落2.7个百分点。水利、公共设施、道路等投资增速普遍回落，仅铁路投资加快增长。

财政收入增长放缓及地方债进入偿债高峰，对地方财政形成较大压力。一方面，近年来全国财政收入增速处于下滑通道，从2011年的24.8%降至2014年的8.6%，2015年前4月进一步下滑至5.1%。另一方面，今明两年地方债迎来偿债高峰，尽管财政部安排1万亿的置换债券，延长地方政府还债期限，不过因地方债规模大、利率低以及流动性差，难以获得投资者青睐。

从财政支出情况来看，4月同比大增33.2%，增速较上月大幅提高28.8个百分点。1-4月财政支出同比增长13.8%，增速较1-3月提升5个百分点。根据往年历史经验，一般季初首月财政支出环比有所下降，不过2014年4月财政支出不到万亿元，基数较低导致2015年4月财政支出大增。

由于国内经济下行加大，基础建设仍是稳定经济增长的重要途径之一，政府正出台多项政策为其保驾护航。

首先，为缓解地方债务压力，推动地方债顺利置换，近期三部委特发文件。一方面，地方债采取定向承销方式发行，且发行利率上限为同期限国债30%。另一方面，允许以地方政府债券为抵押，增强购买方的流动性，提升银行配置地方债意愿。

其次，为确保地方政府已开工建设项目顺利推进，国务院要求银行业金融机构不得盲目抽贷、压贷、停贷。对于在建项目的增量融资，可采取PPT模式、发行政府债券解决。

再次，发改委3天内（5月18日-20日）批复4500亿元铁路、轨道交通项目，随着国内交通设施快速发展，拉动钢材需求的同时，也将带动周边楼市开发热情。2015年前4月全国铁路投资完成1321亿元，同比增长22%，而上年同期为下降2.8%。

最后，全国财政支出分类来看，今年前四月交通运输、节能环保、住房保障支出大增，分别增长57.8%、30.5%、21.2%，高于平均水平，而这几个行业用钢需求相对较大。

总体来看，在财政收入增长放缓、地方债进入偿债高峰的情况下，国务院发布多项政策为万亿地方债置换保驾护航，缓解地方政府债务压力。不过，地方债纳入可抵押品并不意味着央行将开展相对应特定额度的流动性的投放，即不能误读为量化宽松。短期内基建投资增长面临一定压力，中场期来看仍将维持快速增长。

二、建筑和房地产行业

2015年1-4月份，全国房地产开发投资23669亿元，同比名义增长6.0%，增速比1-3月份回落2.5个百分点。其中，住宅投资15870亿元，增长3.7%，增速回落2.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.1%。

图二：房地产投资、新开工、销售面积、土地购置面积增速走势

（来源：国家统计局）

1-4月份，东部地区房地产开发投资14109亿元，同比增长6.6%，增速比1-3月份回落2.9个百分点；中部地区投资4517亿元，增长5.8%，增速回落1.1个百分点；西部地区投资5043亿元，增长4.6%，增速回落2.9个百分点。

1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积599580万平方米，同比增长6.2%，增速比1-3月份回落0.6个百分点。其中，住宅施工面积418479万平方米，增长3.2%。房屋新开工面积35756万平方米，下降17.3%，降幅收窄1.1个百分点。其中，住宅新开工面积25081万平方米，下降19.6%。房屋竣工面积21210万平方米，下降10.5%，降幅扩大2.3个百分点。其中，住宅竣工面积15527万平方米，下降13.2%。

1-4月份，房地产开发企业土地购置面积5469万平方米，同比下降32.7%，降幅比1-3月份扩大0.3个百分点；土地成交价款1571亿元，下降29.1%，降幅扩大1.3个百分点。

1-4月份，商品房销售面积26385万平方米，同比下降4.8%，降幅比1-3月份收窄4.4个百分点。其中，住宅销售面积下降5.0%，办公楼销售面积下降13.6%，商业营业用房销售面积增长5.2%。商品房销售额17739亿元，下降3.1%，降幅比1-3月份收窄6.2个百分点。其中，住宅销售额下降2.2%，办公楼销售额下降13.3%，商业营业用房销售额增长0.1%。

1-4月份，东部地区商品房销售面积12513万平方米，同比下降6.2%，降幅比1-3月份收窄5.7个百分点；销售额10658亿元，下降2.8%，降幅收窄8个百分点。中部地区商品房销售面积6828万平方米，下降6.4%，降幅收窄4.5个百分点；销售额3469亿元，下降5.1%，降幅收窄5.3个百分点。西部地区商品房销售面积7043万平方米，下降0.4%，降幅收窄1.9个百分点；销售额3612亿元，下降2.0%，降幅收窄1.9个百分点。

4月末，商品房待售面积65681万平方米，比3月末增加682万平方米。其中，住宅待售面积增加330万平方米，办公楼待售面积增加63万平方米，商业营业用房待售面积增加201万平方米。

1-4月份，房地产开发企业到位资金36279亿元，同比下降2.5%，降幅比1-3月份收窄0.4个百分点。其中，国内贷款7341亿元，下降4.8%；利用外资108亿元，下降6.8%；自筹资金14386亿元，增长0.1%；其他资金14444亿元，下降3.7%。在其他资金中，定金及预收款8461亿元，下降6.2%；个人按揭贷款4327亿元，增长2.1%。

4月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为92.56，比上月回落0.55点。

此外，国家统计局数据显示，4月份70个大中城市新建商品住宅价格环比综合平均上涨0.3%，房价上涨城市共18个，较上月增加6个。其中，一线城市房价全面上涨，少数二线城市房价上涨，而绝大部分三线城市房价仍然下降。

从上述数据可以看到，从去年930房贷新政、11月降息、今年2月降准、3月降息、330新政（二套房贷降首付）、4月降准、5月降息，我国居民购房门槛及成本不断降低，改善型购房需求持续释放。

4月全国商品房销售面积8131万平方米，同比增长7%，16个月以来首次实现正增长，主要是一线城市及部分二线城市成交量回暖，并带动房价环比上涨。

据中金公司监测15个重点城市，2015年初至今（5月17日），北京、上海、深圳、广州等一线城市周均成交量分别为14.5万平方米、36.9万平方米、11万平方米、1477套，较2014年全年周均成交量增长4.32%、18.65%、44.74%、7.81%。

二线城市中，2015年初至今（5月17日），济南、青岛、杭州、东莞、武汉周均成交量较2014年增长17.83%、6.21%、8.72%、26.17%、3.91%；天津、苏州、南京、厦门、重庆、成都周均成交量较2014年下降3.83%、4.46%、7.95%、27.59%、5.41%和11.49%。

与此同时，随着货币政策放松及楼市销量回暖，房地产企业资金压力有所缓解。4月房地产开发企业到位资金8387亿元，同比下降0.97%，降幅较上月大幅收窄14.94个百分点。

各大城市之间，土地交易和商品房一样出现分化。中国指数研究院数据显示，2015年4月份一线城市土地推出面积、成交面积、出让金环比均呈正增长，涨幅为40%、15%、12%。相比之下，二三线城市同类指标环比均呈负增长趋势，其中成交面积和出让金环比跌幅在50%左右。

尽管国内楼市已出现复苏迹象，不过考虑到三、四线库存压力仍大，房地产企业开工、拿地意愿仍然较低，今年前四月房地产开发投资同比仅增6%，持续15个月下滑，楼市全面回暖尚待时日。

三、机械行业

统计局数据显示，2015年1-4月制造业增加值同比增长7%，增速较1-3月下滑0.2个百分点。其中，金属制品业、通用设备、汽车、运输设备、电气机械及器材、电子设备等制造业分别同比增长8.6%、3.6%、6.9%、11.7%、7.2%、11.5%，增速下滑0.5、0.3、0.7、0.9、0.3和0.5个百分点；专用设备制造业同比增长2%，增速上升0.2个百分点，仍处低速增长。

中国机械工业协会公布1-4月机械产品产量数据，按石化通用机械、工程机械、电工机械、冶金机械、机床、基础机械、农业机械等分类如下：

通用机械类：统计局数据显示，2015年1-4月工业锅炉产量13.46万蒸发量吨，同比下降10.6%，降幅较1-3月收窄5.5个百分点；发动机产量7.02亿千瓦，同比下降3.5%，降幅扩大2.2个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-4月泵产量3422.7万台，同比下降13.4%，降幅扩大2.7个百分点；风机产量439.4万台，同比下降33.5%，降幅收窄0.7个百分点；气体压缩机产量1.17亿台，同比增长5.9%，增速放缓0.1个百分点；减速机产量177.2万台，同比增长1.4%，增速由负转正；电站水轮机产量307.6万千瓦，同比增长17%，增速放缓1.6个百分点；电站锅炉产量12.6万蒸发量吨，同比增长20.9%，增速上升0.1个百分点；阀门产量287万吨，同比增长17.5%，增速上升0.2个百分点。

工程机械类：中国机械工业协会数据显示，2015年1-4月压实机械产量14079台，同比下降9.9%，降幅扩大0.7个百分点；混凝土机械产量12万台，同比下降30.9%，降幅扩大0.8个百分点；挖掘、铲土运输机械产量10.68万台，同比下降35.9%，降幅扩大0.5个百分点；电动车辆产量4.9万台，同比下降8.7%，降幅扩大3.9个百分点；内燃叉车产量7.6万台，同比下降11%，降幅扩大1.8个百分点。

电工机械类：统计局数据显示，2015年1-4月发电设备产量4446.1万千瓦，同比增长0.6%，增速放缓5.5个百分点；交流电动机产量8738.6万千瓦，同比下降5.2%，降幅扩大0.6个百分点；电动手提式工具产量8539.3万台，同比增长0.8%，增速放缓1.3个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-4月变压器产量4.8亿千伏安，同比下降0.1%，增速由正转负；电焊机产量170.7万台，同比下降8.8%，降幅收窄3.9个百分点。

冶金机械类：统计局数据显示，2015年1-4月金属冶炼设备产量20.55万吨，同比下降6.4%，降幅扩大0.8个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-4月金属轧制设备产量17.5万台，同比增长2.1%，增速由负转正。

加工机械类：统计局数据显示，2015年1-4月金属切削机床产量25.6万台，同比下降1.5%，降幅收窄0.1个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-4月金属切削工具产量29.4亿件，同比增长7.3%，增速上升1.1个百分点；铸造机械产量27.1万台，同比增长16.5%，增速放缓5.8个百分点。

基础机械类：中国机械工业协会数据显示，2015年1-4月模具产量425.1万套，同比下降21.2%，降幅收窄3.9个百分点；滚动轴承产量56.5亿套，同比增长8.6%，增速放缓2.4个百分点；液压元件产量5583.7万件，同比下降15.1%，降幅收窄0.6个百分点。

农业畜牧机械类：统计局数据显示，2015年1-4月大型拖拉机产量2.7万台，同比增长35.3%，增速扩大12.8个百分点；中型拖拉机产量23.4万台，同比下降1.3%，降幅收窄8.9个百分点；小型拖拉机产量48.3万台，同比下降19.2%，降幅扩大2.3个百分点；饲料生产专用设备产量19.9万台，同比下降13.8%，降幅扩大7.4个百分点。

中国机械工业协会数据显示，2015年1-4月农作物收获机械产量23.9万台，同比下降3.7%，降幅收窄2.7个百分点；农产品初加工机械产量87万台，同比下降11.6%，降幅扩大0.1个百分点。

从上述数据可以看到，通用机械类各品种产量增速出现分化，2015年1-4月电站水轮机、电站锅炉、阀门产量增速较1-3月加快；发动机、泵产量降幅扩大；工业锅炉、风机产量降幅虽有收窄，但整体需求仍然疲弱。

电工机械类各品种产量普遍增长乏力，工程机械需求大幅萎缩。由于国内宏观经济疲弱、固定资产投资增速下滑等因素，1-4月份国内27家主要挖掘机生产企业累计销售挖掘机24571台，同比大降45.3%。

冶金机械、加工机械、基础机械均有不同程度产能过剩，金属冶炼设备、金属切削机床、模具等产量呈负增长态势。不过，高档数控机床产量增速要高于普通机床。农机机械类产品中，大型拖拉机需求也明显好于中小型拖拉机。

当前，我国装备制造业存在发展不均衡问题，中小型装备制造企业数量多、规模小、分布不均，围绕大型骨干企业的中小企业集群尚未形成，世界级装备制造企业缺乏，低端产品产能过剩。

为提升我国装备制造业竞争力，形成经济增长新动力，拓宽国际市场空间，《中国制造业2025》正式印发，推动制造业由大到强，加强关键核心技术研发，适应智能化、信息化的发展趋势。

尤其要推动高档数控机床、航空航天、海洋工程、轨道交通等重点领域突破发展，由传统产业向中高端迈进，逐步化解过剩产能。同时，依托“一路一带”战略、亚洲基础设施投资银行的建立等各项政策，我国装备制造业迎来“走出去”机遇期。

总体来看，5月中国制造业PMI为50.2%，较上月微升0.1个百分点，显示前期发布的稳增长政策效应逐渐显现。不过，在国内经济转型，传统产业普遍产能过剩的态势下，机械制造业需求增长整体仍显乏力。而高端制造业这一新的经济增长点正在培育中，我国迈入制造强国至少需10年时间。

四、汽车行业

据中国汽车工业协会统计分析，2015年4月全国汽车生产207.97万辆，环比下降8.93%，同比增长0.59%；销售199.45万辆，环比下降10.98%，同比下降0.49%。1-4月，汽车产销828.08万辆和814.48万辆，同比增长4.12%和2.77%，比一季度回落1.14个百分点和1.13个百分点，比上年同期回落4.87个百分点和6.30个百分点。

图三：汽车产销量及增速走势

（来源：中汽协）

乘用车方面，4月乘用车生产175.41万辆，环比下降9.04%，同比增长5.20%；销售166.88万辆，环比下降10.78%，同比增长3.72%。1-4月乘用车产销706.37万辆和697.39万辆，同比增长9.35%和7.67%。

其中，4月基本型乘用车（轿车）产销96.75万辆和93.20万辆，环比下降13.77%和13.13%，同比下降8.83%和9.63%；运动型多用途乘用车（SUV）产销48.36万辆和46.16万辆，环比下降1.53%和2.64%，同比增长53.21%和48.49%；多功能乘用车（MPV）产销18.82万辆和16.70万辆，环比下降3.18%和16.22%，同比增长23.58%和22.15%；交叉型乘用车产销11.48万辆和10.82万辆，环比下降5.15%和12.79%，同比下降16.95%和16.80%。

商用车方面，4月商用车生产32.56万辆，环比下降8.29%，同比下降18.63%；销售32.57万辆，环比下降12.02%，同比下降17.61%。1-4月商用车产销121.72万辆和117.09万辆，同比下降18.50%和19.13%。

在商用车主要品种中，4月客车产销5.01万辆和4.83万辆，环比下降1.40%和6.74%，产量同比增长1.30%，销量下降2.24%。货车产销27.55万辆和27.73万辆，环比下降9.44%和12.89%，同比下降21.45%和19.80%。

从上述数据可以看到，2015年1-4月我国汽车产销增速继续放缓，其中4月销量微幅下降，显示国内汽车消费增长疲弱。

据中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”，2015年4月库存预警指数为60.5%，比下降了7.0个百分点，持续7个月处于50%的警戒线以上。53%的经销商认为库存量出现增长，51.2%的经销商认为日销量出现下降。

为了刺激需求，缓解库存压力，4月上旬，上海大众率先宣布市场指导价官方降价，随后，长安福特、北京现代、一汽大众、上海汽车、上海通用等一线乘用车品牌纷纷跟进，车市价格战全面打响。

按照中汽协掌握的数据，我国汽车年产能在3000万辆上下，这两年审批的新项目投产后，今年产能还将攀升，预计2015年我国汽车产量2500万辆左右，汽车产能利用率在75%-80%，尚处于合理区间。

另据相关机构不完全统计，2015年中国汽车企业规划新增产能268万辆，总产能将达到3810万辆，那么产能利用率可能跌破70%，处于过剩状态。

车型分类来看，2015年4月商用车销量同比下降17.6%，持续13个月负增长，国内固定资产投资增速下滑、燃油标准升级对其影响还在持续。其中，4月重卡销量5.7万辆，同比大降35%，持续九个月负增长，形势尤为严峻。

同时，4月乘用车销量同比增长3.72%，增速较上月下滑5.66个百分点，放缓态势较为明显。不过，随着消费群体年轻化，当月SUV和MPV销量同比增长48.49%、22.15%，产销形势较为乐观。

总体来看，今年“金三银四”，国内车市呈现旺季不旺的态势，且出口形势也不乐观。2015年1-4月我国出口汽车下降逾两成，主要受人民币升值、国产车竞争力不强等因素影响。虽然5月份各地车展频开，大打价格战，预计产销仍维持低速增长。

五、家电行业

据国家统计局数据显示，4月我国家用洗衣机产量616.2万台，环比下降7.6%，同比增长2.8%；彩色电视机产量1401.1万台，环比增长8.4%，同比增长0.6%；家用电冰箱产量949.9万台，环比增长17.2%，同比增长0.5%；房间空气调节器产量1798万台，环比增长4.5%，同比增长11.3%。

2015年1-4月，全国家用洗衣机产量2322.7万台，同比增长6.2%，增速较1-3月下滑3.5个百分点；彩色电视机产量4752.7万台，同比增长2.5%，增速较1-3月下滑5个百分点；家用电冰箱产量3001.7万台，同比下降1.7%，降幅较1-3月收窄1.6个百分点；房间空气调节器产量5637.4万台，同比增长2%，增速由负转正。

表1：2015年4月主要家电产品产量

	本月（万台）	累计（万台）	比去年同期增长 %
			本月	累计
家用洗衣机	616.2	2322.7	2.8	6.2
家用电冰箱	949.9	3001.7	0.5	-1.7
房间空气调节器	1798	5637.4	11.3	2
彩色电视机	1401.1	4752.7	0.6	2.5

（来源：国家统计局）

随着夏季来临，空调、电冰箱销售迎来“旺季”，4月产量同环比均出现增长。其中，空调同比增长11.3%，增速明显加快；电冰箱同比增长0.5%，增速由负转正。

4月底，发改委召集了主流空调厂商和渠道经销商，不许打恶性价格战。虽然空调厂商不再高调公开价格战宣传，不过，为了降低库存，厂商转而低调降价促销，相关机构统计空调行业库存高达4000万套。

由于消费透支、促销常态化等因素，彩电、洗衣机消费已步入低增长态势。楼市销量虽有复苏迹象，不过主要是一二线城市改善型购房需求拉动，家电以更新为主，对其消费拉动相对较弱。即使在4月消费旺季，家电、洗衣机产量同比仅增长0.6%和2.8%。随着夏季到来，5、6月份家电、洗衣机需求环比将出现下滑。

2015年1-4月，全国家用电器和音像器材零售总额2385亿元，同比增长12.6%，比上年同期加快5.1个百分点，主要是节能环保、智能家电需求扩大。商务部监测的5000家重点零售企业一级能耗冰箱1-4月销量增长16.9%，比冰箱类商品增速高13.2个百分点。4月份，智能手机增长10.5%，智能电视增长44.6%，增速远超传统产品。

不过，当前传统家电仍占据市场主流，且智能家电产品尚处于开发阶段，价格不亲民、操作复杂等问题有待改进。智能家电的销售潜力是巨大的，但还有很长的路要走。

总体来看，在房地产市场调整、消费透支的背景下，四大家电需求普遍处于低速增长。随着夏季来临，空调、电冰箱进入促销阶段，洗衣机、彩电步入淡季。不过智能家电需求快速增长，未来智能化将成为家电企业新蓝海。

六、造船行业

2015年前四月，我国新承接船舶订单同比大幅下降，造船完工量同比增速放缓，船舶行业低效益态势不改。

图四：全国造船完工量及新接订单量走势

（来源：中船协）

1～4月份，全国造船完工1247万载重吨，同比增长20.4%；承接新船订单663万载重吨，同比下降78.1%；4月底，手持船舶订单1.3996亿载重吨，同比下降6.8%，比2014年年底下降6.3%。

1～4月份，全国完工出口船1127万载重吨，同比增长18.8%；承接出口船订单566万载重吨，同比下降80.5%；4月底，手持出口船订单1.3394亿载重吨，同比下降4.9%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的90.4%、85.4%和95.7%。

1～4月份，全国规模以上船舶工业企业1441家，实现主营业务收入1393亿元，同比增长6.4%。其中，船舶制造业902亿元，同比增长8.1%；船舶配套业209亿元，同比增长9.1%；船舶修理业41.2亿元，同比下降13.2%。

1～4月份，规模以上船舶工业企业实现利润总额50.5亿元，同比下降10.6%。其中，船舶制造业31.8亿元，同比下降13.2%；船舶配套业8.2亿元，同比增长7.9%；船舶修理业0.9亿元，同比下降4.1%。

1～4月份，54家重点监测的造船企业造船完工1153万载重吨，同比增长15.4%；承接新船订单551万载重吨，同比下降81.2%；4月底，手持船舶订单1.3801亿载重吨，同比下降6.1%。

1～4月份，54家重点监测的造船企业完工出口船1039万载重吨，同比增长15.6%；承接出口船订单469万载重吨，同比下降83.2%；4月底，手持出口船订单1.3097亿载重吨，同比下降4.4%。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的90.1%、85.1%和94.9%。

1～4月份，船舶行业88家重点监测企业完成工业总产值1294亿元，同比增长10.8%。其中，船舶制造产值649亿元，同比增长14.7%；船舶配套产值102亿元，同比增长12.1%；船舶修理产值38亿元，同比下降2.6%。

1～4月份，船舶行业88家重点监测企业完成出口产值532亿元，同比增长11.3%。其中，船舶制造产值365亿元，同比增长10.6%；船舶配套产值15亿元，同比增长15.4%；船舶修理产值17亿元，同比下降11.9%。

1～4月份，船舶行业88家重点监测企业实现主营业务收入876亿元，同比增长5.3%；实现利润总额18.5亿元，同比下降15.9%。

从以上数据可以看到，由于全球经济复苏缓慢，海运市场持续弱势，近两个月BDI指数一直在600点低位震荡，导致船东对订造船舶持消极态度。

尤其是中国大宗商品需求疲弱，对海运市场形成较大制约。4月我国煤及褐煤进口量1995万吨，同比下降26.4%；铁矿石进口量8021万吨，同比下降3.8%。当月，我国沿海港口吞吐量同比下降0.7%，持续两月负增长。

2015年4月中国、韩国、日本三大造船国订单量环比全面下滑。当月，我国新承接船舶订单64万载重吨，同比下降85.65%，持续6个月大幅下降，并创下2012年12月以来单月新低，造船市场需求跌至低谷。

同时，随着造船价格进一步下跌，船东延迟接收新船和弃船的风险也在上升。2015年4月我国造船完工量300万载重吨，同比增长2.39%，增速较上月大幅放缓16.46个百分点，今年以来呈逐月放缓态势。

数据显示，截至2015年5月15日，中国新造船价格指数（CNPI）报899点，逐步接近856点（2012年12月30日）的历史低位。此轮船价下跌过程中，干散货船价跌幅远高于集装箱船和油轮，又以大灵便型船跌幅最大，当前已跌至2526万美元，自2014年下半年以来累计下跌300万美元。

由于全球宏观经济疲软，散货船市场运力供大于求，造船价格跌势难改，后期我国造船业订单量仍处低谷。据IHS海上贸易最新的统计数据显示，2014年全球新交付了4700万载重吨散货船，散货船总运力达到了7.3亿载重吨。然而，2014年散货船新增运力比2013年下降22%，比2012年下降了53%。（Mysteel.com新闻资讯部编辑，未经许可，请勿转载）

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