中钢期货：焦化厂开工率继续下滑 焦炭期价下跌空间有限

【基本面信息】

现货市场：昨日国内焦炭现货市场盘整运行，主要产区焦炭价格暂无调整，市场成交无太大起色。天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）平仓价报930-950元/吨，持平。

昨日国内炼焦煤市场延续平稳，煤企库存整体水平依旧较高，市场成交一般。京唐港澳大利亚产主焦煤（S0.6V21A＜9G85Y18）报780-800元/吨，持平。

消息面：虽然行业形势不佳，上市钢企2014年的成绩却令人乐观。从年报的行业分类看，绝大部分钢铁类上市公司在2014年中实现了盈利。相关统计数据显示，2014年A股33家上市钢企，实现净利润增长的有14家，其余19家净利润下滑，其中凌钢股份等4家企业亏损。这不禁令市场预期，钢铁业有望回暖。然而，最新公布的2015年一季报显示，33家上市钢企中，一季度共有16家上市钢企出现亏损。这又给业界的预期带来了一丝寒意。

【期货市场】

昨日焦炭1509合约缩量减仓震荡，夜盘低开低走，收于911.5，5日均线拐头向下，MACD红柱延续，短期技术面偏中性；昨日焦煤1509合约缩量减仓震荡，夜盘高开低走，收于669.5，5日均线拐头向下，MACD红柱延续，短期技术面偏中性。

【综合分析】

受焦炭现货价格偏低影响，上周焦化厂开工率继续下滑，目前焦化企业和钢厂的焦炭库存均位于低位，因此焦炭供给压力减弱，焦炭期价下方空间有限，预计短期内将以区间震荡为主。操作上建议焦煤、焦炭可等待下跌后短多。预计今日焦炭、焦煤下跌，焦炭1509合约目标价格900，焦煤1509合约目标价格660。