一季度家电产销小幅回暖 钢材价格再探新低

日前，国家统计局公布了2015年3月份四大家电产销数据。从统计数据来看，电冰箱和电视机产量同比下降，其中，电冰箱降幅较大。洗衣机、空调产量同比小幅增长。3月，我国家用洗衣机产量666.9万台，同比增长6.6%；彩色电视机产量1293.1万台，同比下降2.4%；家用电冰箱产量810.5万台，同比下降9%；房间空气调节器产量1720.9万台，同比上涨2.9%。在结束了春节休假的影响后，3月家电产量开始释放，冰箱市场下滑态势虽然未能改变，但是下降幅度明显收窄。由于去年同期行业产量水平较高，在今年艰难的形势之下，产量基本保持相当水平已属不易。

表1：2015年3月主要家电产品产量

数据来源：国家统计局

受益楼市回暖 家电销量增长明显

从产业在线公布的四大家电品类细分数据看，3月家用空调的行业生产总量为1350.1万台，同比下降0.7%，环比增长116.22%；销售总量为1505.07万台，同比增长2.66%，环比增长102.54%。3月内销量874.77万台，同比增长7.39%，环比增长147.18%；出口总量630.3万台，同比下降3.24%，环比增长61.95%。从财年累计的情况来看，2015年1-3月，国内家用空调内销量1610.28万台，同比增长0.45%。

3月冰箱总产量为802万台，同比下滑2.9%，环比增长75.1%；总销量为784.6万台，同比下滑3.4%，环比增长65.7%；从冰箱的内外销表现来看，本月冰箱出口和内销同比均下滑，其中出口由于基数小，下滑幅度大于内销。本月库存环比增长7%，同比略有下滑。

3月家用洗衣机行业总产量497.9万台，同比下滑3.1%；总销量468.0万台，同比下滑6.5%。其中内销出货量347.3万台，同比增长1.9%，环比2015年2月增长26.3%。出口出货量120.6万台，同比下滑24.4%，环比2月下滑9.8%。1-3月，我国家用洗衣机行业总产量1383.9万台，同比下滑0.7%；总销量1391.0万台，同比下滑1.6%。其中内销出货量976.3万台，同比基本持平；出口量414.7万台，同比下滑5.3%。

3月液晶电视产量约为832.2万台，销量为807.7万台。其中出口437.8万台，同比下滑20.4%；内销369.9万台，同比增长6.3%；分别占整体销量的54.2%和45.8%。出口方面主要因为去年上半年受人民币汇率贬值以及体育赛事等诸多因素的拉动液晶电视出口呈现爆发性增长，使得今年同期对比基数较高，且去年四季度液晶电视出口的持续火爆也在一定程度上提前透支市场，导致今年市场回归自主调节后，增长动力略显不足。因而3月液晶电视出口整体较为低迷，同比下滑20.4%。

2014年房地产市场步入调整期，随后在各地取消限购、降低公积金贷款门槛、松绑房贷、央行降息等一系列政策的刺激下，年末房地产市场销售开始企稳回升。2015年一季度销量受政策影响，住房看购人数明显增加，成交量也继续小幅改善。1-3月份，商品房销售面积18254万平方米，同比下降9.2%，降幅比1-2月份收窄7.1个百分点。其中，住宅销售面积下降9.8%，商品房销售额12023亿元，下降9.3%，降幅比1-2月份收窄6.5个百分点。楼市成交量的回升也带动了家电行业的销量，3月份四大家电品种销量环比均出现了较大幅度的增长，同比也呈现小幅增长。不过，3月冰箱市场表现逊色，不仅产量同比继续下滑，内销和出口市场的销量同比均小幅下跌，由于去年出口基数小，下滑幅度大于内销市场。如海尔、美的、海信等龙头企业的销售同比均下滑，另外西门子、三星受出口量大幅下滑的拖累，整体销售同比下滑幅度均达到15%以上。其他品类的家电出口市场表现也不及预期，四主要是受到国外汇率下跌以及欧洲市场需求启动较慢影响，但新兴市场的订单相对保持稳定。

终端需求疲弱 家电用钢价格再探新低

电工钢：价格延续阴跌

今年以来，全国市场冷轧无取向硅钢价格缓慢下跌。至4月底，50WW800与50WW600这2个牌号的无取向电工钢价格跌至4424元/吨与4648元/吨，较今年初分别下降396元/吨与422元/吨。

今年以来电工钢市场整体交投清淡，同时产能利用率和表观消费量也不断下降。虽然供应量在放缓，但下游用户的需求量萎缩更为明显，商家表示出货较为困难，为回笼资金和促成交易不得不以价换量。虽然近期铁矿石价格小幅反弹，期货市场也震荡走高，但在下游采购乏力之下，价格非但没有反弹的迹象，而且延续阴跌走势。

表1：全国市场冷轧无取向硅钢均价汇总（单位：元/吨）

数据来源：钢联云终端

涂镀板：市场价格弱势下行

4月底国内镀锌市场1.0mm平均价格较年初下跌603元/吨至3606元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格下跌311元/吨至4966元/吨。4月市场走势在上月下跌的趋势下继续放缓，需求依然疲软，加之原材料成本的继续下跌，商家对后市信心偏淡，操作上也是以出货为主。好在当前市场资源量有限，使价格下跌幅度得到一定的支撑。短期来看，下游需求面难以放量，涂镀市场价格将延续跌势。

表2：全国涂镀板市场均价汇总（单位：元/吨）

数据来源：钢联云终端

冷轧板：价格再探新低

2015年，国内冷轧价格延续去年跌势继续探底。截止4月底全国冷轧1.0mm均价已跌跌破3400元关口至3317元/吨。国内市场冷轧板卷价格继续下跌。在3月末央行降准以及铁矿石、钢坯等原材料价格持续走强等多重利好因素的刺激之下，市场表现依然不温不火，整体略显低迷。从供应量上来看，3月冷轧产量再创新高，数据显示：3月，全国冷轧板卷产量740.5万吨，环比增长23.3%，同比增长17.6%。今年1-3月，冷轧板卷累计产量1980.8万吨，累计同比增长12.3%。而需求端则一直低迷，供需可谓严重失衡。从成本上来看，进口矿价格缓慢回升，钢坯价格在2000元关口徘徊，对于后期冷轧成本有一定的。从下游需求端来看，节后市场一直维持低迷，虽然期货价格的拉涨提升市场信心，但无奈需求实在低迷，商家只得小幅降价以求出货，并且在这种形势之下，商家对后市行情并不看好，预计在需求难以释放之前，冷轧价格将延续下行。

表3：全国市场冷轧板卷日均价格汇总（单位：元/吨）

数据来源：钢联云终端

不锈钢：下游需求复苏价格有望反弹

4月不锈钢价格与3月相比较为稳定，跌势呈现放缓。在需求逐渐开始复苏的情况下，市场实际成交情况略微有所好转，加之市场资源量充足，短期内价格想要大幅上涨有一定的难度。成本方面，近期伦镍震荡上行，为后期不锈钢成本带来支撑，加之铁矿石价格的稳步缓慢回升，预计后期不锈钢价格有望小幅反弹，同时激发了部分下游终端用户的采购动力。

表4：无锡市场不锈钢冷卷价格汇总（单位：元/吨）

数据来源：钢联云终端

总体来看，楼市在政策的刺激下已经出现回暖迹象，但是房屋库存量依然较大，2015年的房地产市场将继续以消化库存为主，长期来看行业仍将继续面临调整。一季度楼市销量的回升带动了家电市场销量的反弹，加之当前家电库存压力巨大，各类品牌均加大促销力度，使得节后3月份的家电销量出现较大的环比增幅。发达国家经济的持续复苏和周边新兴经济体的稳步发展也给我国家电出口市场带来巨大需求，但一季度出口市场随着汇率波动而产生的影响较大。在铁矿石市场价格跌破50美元/吨之后，价格开始缓慢回升。但是下游终端需求一直未能释放，导致家电用钢价格不断探底。虽然一季度家电销量随着楼市销量的回暖而放量，但更多的是处于去库存状态，新增产量并没有得到有效提升，由此，对于用钢的需求仍将偏弱。