瑞达期货：沪镍负价差扩大 逼仓行情仍持续

外盘走势：亚市伦镍无力反弹，围绕13900美元附近弱势整理，其中沪镍收市时伦镍下跌1%至13830美元。此外短期伦镍RSI指标仍显示超买信号，技术调整压力未完全释放，伦镍运行区间关注13600-14200美元/吨。

现货方面：今日SMM1#电解镍成交价为101600-107400元/吨，成交均价较昨日下滑700元/吨。日内金川公司并未调整出厂价格，市场上金川镍现货进入紧缺状态，金川镍现货成交较无锡主力合约升水飚至5000元/吨，部分贸易商也出现惜售心态，而下游均不愿采购高价金川镍，对相当低价进口镍适量采购，成交量一般，主流成交区间为101800-107300元/吨。

内盘走势：沪镍主力合约1507振荡偏强整理，尾盘收于112500元/吨，较隔夜收盘价111900元微涨0.54%，其表现远强于沪镍1508合约，两者负价差扩至6460元。目前沪镍1507合约持仓量高达12.4万手，而1508合约持仓量仅约1万手，显示资金积极涌入1507合约。

市场因素分析：美国4月ADP就业人数增加16.9万人，差于预期，且创2014年1月来新低，美元指数承压回落，今日亚市亦无力反弹，现交投于94附近，同时该数据意味着周五公布的美国4月非农就业数据或表现不佳，将进一步推迟美联储加息预期。镍市行业资讯方面，据悉，菲律宾AMVI削减5月镍矿出口，将令国内镍矿供应更加紧缺。

行情研判：今日沪镍1507合约振荡偏强，企稳于11.2万之上，表现在基本金属当中最强。因国内镍市仍存在供应趋紧担忧，且沪镍1507合约持仓量高企，市场或炒作逼仓行情。不过在伦镍持续走强之后，出现技术回调需求，其上涨出现明显乏力，这将部分限制沪镍涨势，建议沪镍1507合约背靠111000元之上逢低建多，目标关注115000元。