铅：宏观疲弱 多单减持 0507

【昨日内盘】

宏观预期，价格上涨。沪期铅主力1507开13900元/吨，高位上测13980元/吨，低位触及13840元/吨，尾盘收于13910元/吨，上涨105元/吨，涨幅0.76%。

【隔夜外盘】

经济数据较差，伦期铅大幅下滑。伦铅开于2159美元/吨，最低点下触2076美元/吨，最高点2162美元/吨，全天收报2084美元/吨，下跌73美元/吨，跌幅3.38%。

【基本面】

1、现货铅价格上涨

长江现货：1#铅锭13900-14050元/吨，涨75元；

上海现货：1#铅锭13850-14000元/吨，涨75元；

2、现货铅升水扩大

昨日，现货市场报价较少，铜冠14000-14030元/吨，对沪期铅主力1507合约升水80-100元/吨，秦原、汉江报14000元/吨。仅铜冠炼厂少有出货；贸易商因库存较少，采购较积极，价高出货；下游蓄电池企业畏跌情绪较浓，且有于部分蓄电池转向再生铅采购，上海成交较清淡。河南地区成交价对SMM价格升水50元/吨；广东个旧品牌报价在13750-13790元/吨。

3、LME铅库存连续减少

SHFE铅库存减少75吨至27759吨；LME铅库存减少3900吨，至166350吨，减少比较大的为鹿特丹、弗利辛恩和安特卫普仓库。

4、隔夜新闻

宏观面：中国4月汇丰服务业PMI升至52.9，为四个月来新高。高善文表示，4月汇丰PMI初值进一步回落，发电耗煤仍处在较低水平，经济动能仍然疲弱，料稳增长政策望延续。美国4月ADP就业人数增16.9万人，为2014年1月来最低水平，远逊于预期的20万。4月欧元区综合PMI为53.9，高于预期；服务业PMI终值小幅下滑至54.1，亦高于预期。欧元区经济复苏还需成员国结构性改革加持。欧元区3月零售销售环比下降0.8%，预期下降0.7%；同比上升1.6%，远不及预期的2.4%，显示欧元区或需加大出口力度以提振今年经济增长。欧元集团主席表示，周一未能就希腊问题达成协议，希腊谈判还有许多问题亟待解决，但看到希腊谈判有更加积极的前景。

行业面：4月15日，何冰副局长主持召开会议，部署粗铅冶炼等6个重点涉重金属污染行业环境规范化整治工作。要求按期报送整治进展，建立规范化整治进展报告制度，地方环保部门和企业要每季度报送规范化整治进展。

【技术分析】

技术上看，沪铅主力1507合约小幅波动，MACD持续钝化，价格大幅上涨压力较大。

【操作建议】

现铅市场成交清淡，冶炼厂持续挺价，但效果并不明显。操作上，前期多单减持。