玻璃: 近月合约仍以偏多操作为主 0505

【昨日内盘】

昨日FG1506合约开盘报927元/吨，收盘报936元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，涨幅1.08%。最高价936吨，最低价923吨；成交量10200，持仓39964手，较上一交易日增-292手。

【基本面】

1、现货报价方面：

华东地区，张家港华尔润5mm平板玻璃价格报1200吨，较昨日上0元/吨；山东金晶5mm平板玻璃价格报1240吨，较昨日上涨0元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃报992吨，较昨日上涨10元/吨；耀华集团5mm浮法玻璃报944吨，较昨日上涨0元/吨；武汉长利5mm浮法玻璃报1048元/吨，较昨日上涨0元/吨；

2、现货消息方面：

（1）2015年5月4日中国玻璃综合指数839.72点，环比上涨0.29点；中国玻璃价格指数826.63点，环比上涨0.78点；中国玻璃信心指数892.09点，环比上涨-1.64点。

（2）五一假期刚刚结束，大部分生产企业在假期内出库受到公路运输限制，而出库一般，库存有上涨趋势。不过从价格看，大部分生产企业都维持前期价格，仅有部分企业价格略有调整，幅度不大。整体看目前房地产市场需求玻璃、陶瓷等装饰产品数量增长不及预期，新开工和在建工程进展缓慢，后期市场需求增量有限。

3、市场状况分析：玻璃期货1506合约中期看涨，从目前看再次走回区间震荡。

首先、对于近月合约仓单价格980以上是基本确定的。所以近月合约上的大幅贴水主要看多头是否有意愿继续持有并等待多头砍仓出局。做多风险在于远月合约受到做空螺纹的资金带动，导致近远月价差难以拉大。

第二、短期内现货市场库存仍然压力较大，一方面因为梅雨季节的到来，需要难以提振，另一方面一些关键市场中新增产能的投产影响了市场去库存。华中市场启动可能需要等待一段时间；

第三、对于玻璃价格的中期我们仍然看涨。核心逻辑在于经过大幅去产能后，目前宏观方面已经不可能比2014年更差了，在这种情况下只要需求能稳住，玻璃可能将要面临短暂的供给短缺的情况，市场价格将会逐步抬高。

综上，多单继续持有。

【操作建议】

暂时以震荡思路对待，上方压力980，下方支撑915、900.