华泰长城：焦炭焦煤期货周报20150427
2015-04-27 08:40 来源：钢联资讯
近期国家将推出一批拉动钢材内需的重大工程建设项目，市场悲观情绪有所缓和，上周二以来黑色产业链各品种期货均大幅上涨，焦炭、焦煤期货也走出了探底回升行情。港口焦炭库存自2月初以来首次较前一周小幅下降，港口炼焦煤库存同样小幅下降，下游钢厂及焦化厂则开始增加炼焦煤采购量，2月以来首次增加炼焦煤库存。上周铁矿石现货有所上涨，铁矿石期货更是连续大幅上涨，而钢材现货价格小幅下跌，钢厂利润收窄。5月份是钢材销售旺季，钢厂即使利润不佳，为了保持市场份额，开工率仍有望小幅上升，原材料采购热情或维持高位。虽然原油反弹带动炼焦副产品反弹，不过焦化企业利润水平仍处于低位，随着焦炭销售形势好转，独立焦化企业或采取以量补价措施弥补亏损。目前焦煤1509合约处于升水状态，后期上周空间不大，低位宽幅震荡概率更大，建议投资者趁反弹对焦煤1509合约进行逢高抛空，若大跌则获利了结。套利方面，上周焦煤、铁矿石1509合约大幅下降至1.6，不过铁矿石9月合约已转为升水，买铁矿石抛焦煤组合可以获利了结。焦化企业长期亏损促使其控制产量，后期焦炭价格下跌空间不大，焦炭也将强于焦煤，可以考虑买焦炭抛焦煤套利操作。
