菜粕：震荡为主 0421

【昨日内盘】

周一，郑州菜籽类期货出现油强粕弱的格局，其中9月菜粕周五夜盘高开后回落，周一早盘则是开始快速攀升，不过在2200点附近受到比较大的压力，随后逐步回落，不过短期来看下跌空间不大；5月合约已经渐渐淡出市场的视野。菜油则高开后保持强势震荡整理，尾盘受到油脂的刺激出现拉升。菜粕1509合约开盘2171，最高2195，最低2155，收盘于2182，较上一交易日上涨12元/吨；菜籽油1509合约开盘5960，最高6026，最低5958，收盘于6026，较上一交易日上涨68元/吨。

【隔夜外盘】

周一，加拿大5月收高1.8元/吨，报收449.3加元/吨；7月合约上涨3.0，报收454.2加元/吨，市场受美豆提振。

【基本面】

现货市场来看：菜粕湖北襄阳出库现货价格2330元/吨，持稳，荆门主流菜粕报价2330元/吨。广东地区菜粕现货报2340元/吨，上调30元/吨。广西城防港现货持稳，价格在2180元/吨，近期现货市场整体继续下调。

【技术分析】

技术上看，菜粕1509合约技术上出现破位下行走势，短期均线形成反压，60日线告破，技术形态全面转空，不过短期在60日线附近窄幅震荡整理，失去了方向，短期支撑2150，压力2200点；菜油1509合约延续区间震荡走势，短线压力有所增大，区间震荡思路不变，支撑5800，压力6000。

【操作建议】

总体来看，4月份开始菜粕迎来需求旺季的开启，刚需消费对于期价有一定的支撑，虽然DDGS等替代品到港数量较大，但是沿海一些主要油厂停榨菜粕，对于菜粕库存的累积不利，因此不是很看空期价，另一方面由于菜粕相对与豆粕的价差问题，使得一部分需求持续被替代，菜粕反弹动力不足。综上所述，菜粕后期有可能出现鸡肋行情，建议投资者以震荡思路对待。