钢联资讯4月15日热点点评

【行业资讯】

◎河北举办钢铁行业银企保对接活动 缓解资金压力

新闻回放：4月14日下午，在河北省政银保合作签约“双千”项目发布暨钢铁行业银企保对接活动上，河北省发布了全省32家钢铁企业的91个重点项目，投资金额超过1000亿元。其中，需要银行金融机构、保险机构、担保机构支持资金350多亿元。

钢联点评：钢铁产业是资金密集型产业，也是银行业金融机构的重要合作伙伴。目前钢铁业面临着环保、资金压力、市场和转型的四重压力，此次河北举办钢铁行业银企保对接活动，缓解资金压力。

◎铁矿石主力合约连续大涨

新闻回放：上周五澳大利亚的第四大矿商阿特拉斯(At-las)宣布停产，各铁矿项目将在4月陆续停止生产，对外出口也将停止。受此影响，铁矿石期货自上周五夜盘以来一改连阴的局面，出现连续涨停，昨日主力1509合约收于396元，向400关口发起冲刺。不过受访人士表示，现阶段的话建议试多，进行双边操作，在做多铁矿石的时候，做空螺纹钢，进行一下对冲。

钢联点评：铁矿石期货前段时间因外矿山特别是澳大利亚矿山大幅地增产，加之需求偏弱，出现过剩，上周五澳大利亚的第四大矿商阿特拉斯(Atlas)宣布停产，停产以后，或许对国内市场的供应压力有所减轻。受此消息的影响，从上周五晚上开始，铁矿石期货的行情开始出现反弹。

◎产能过剩 煤炭上市公司首季业绩普降

新闻回放：今日，西山煤电公告，预计今年一季度实现净利润7104万至9472万元，与去年同期的2.3681亿元相比，下降60%至70%。对此，西山煤电称，业绩大降主要受国家宏观经济影响，煤炭行业及下游钢铁、焦化等行业持续低迷，煤炭产业结构性过剩局面未见好转。2015年煤炭市场价格继续下降，同时公司部分煤种销量减少，财务费用增加，导致业绩同比降幅较大。

钢联点评：在中国煤炭工业协会会长王显政看来，当前煤炭经济低位徘徊，短期难以改变，价格近期回升乏力，企业困难加剧，全行业将面临整体亏损的局面。但从中长期看，煤炭行业发展有空间、有市场、有前景。

◎中国与巴西再启“贷款换石油”？

新闻回放：中国国家开发银行日前对巴西石油公司（巴油）提供巨额贷款，令外界猜测新一轮“石油换贷款”或许即将启动。

钢联点评：不管这次新贷款又伴随着什么条件，对于巴油只能算杯水车薪。为了实现财务平衡，除了继续向资本市场借贷外，巴油还将尽快出售价值130亿美元的资产。

【宏观资讯】

◎一季度GDP同比增长7% 创6年新低

新闻回放：初步核算，一季度国内生产总值140667亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。分产业看，第一产业增加值7770亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值60292亿元，增长6.4%；第三产业增加值72605亿元，增长7.9%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。

钢联点评：2015年一季度GDP7%，符合预期，但环比增幅1.3%却是历年最弱的。展望未来，因外需羸弱、房地产下行和制造业产能过剩拖累，经济内生下行不减，预计稳增长力度会有所加大，二季度经济能否企稳还看稳增长力度。

◎3月份社会消费品零售总额增长10.2%

新闻回放：2015年3月份，社会消费品零售总额22723亿元，同比名义增长10.2%（扣除价格因素实际增长10.2%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额10834亿元，增长7.1%。

钢联点评：首先，房地产销售下行，促使家具、家电和建材装潢等消费均放缓;其次，前期经济下行、流动性收缩，居民收入增速乏力将后周期影响消费。最后，“三公”消费和反腐对消费负面冲击还未结束。

◎前3月全国固定资产投资增长13.5%

新闻回放：2015年1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）77511亿元，同比名义增长13.5%（扣除价格因素实际增长14.5%），增速比1-2月份回落0.4个百分点。从环比速度看，3月份固定资产投资（不含农户）增长1.04%。

钢联点评：1-3固定资产投资累计同比13.5%，增速继续放缓，未来还有下行压力。房地产销售反弹一方面因去年同期低基数，另一方面因货币宽松和利好政策支持，但考虑到人口和库存压力，反弹可持续性存疑，销售不见真正拐点，不带动库存有效其化，未来房地产投资增速还将不断下行;制造业终端需求不足，过剩产能未出清，未来趋势以去库存、去产能和去杠杆为主，制造业投资继续下行;商业银行风险偏好回落，对私营部门信用惜贷抽贷，融资成本高企，私营部门难有资本开支动力。要想投资企稳，只能依赖基建投资加码。

◎IMF预测经济增速：全球上调中国不变

新闻回放：北京时间4月14日晚间，国际货币基金组织（IMF）发布了最新的《世界经济展望报告》。IMF在报告中预测，2015年全球经济增速将为3.5%，与其今年1月的预测持平，2016年全球经济增速将进一步上涨为3.8%，较今年1月的预测上调了0.1%。

钢联点评：尽管全球增长保持温和，但IMF也指出主要国家和地区的增长前景不均衡。相比去年，发达经济体的前景在改善，而新兴市场和发展中经济体的增长预计将放缓，主要是由于一些大型新兴市场经济体和石油出口国的增长前景减弱。

◎世贸组织再次下调2015年全球贸易增长预期

新闻回放：总部位于日内瓦的世界贸易组织14日发布报告说，2015年全球贸易额预计将增长3.3%。这是该组织自去年9月将贸易增长预期由5.3%调降至4.0%后，再度下调该数据。报告显示，自1990年以来，全球贸易额年平均增速为5.1%。

钢联点评：报告指出，近几年来全球贸易增长乏力主要缘于金融危机后的经济疲软。2014年和2015年初贸易增长缓慢的主要原因是新兴经济体增长放缓、发达经济体复苏不均衡以及地缘政治冲突的持续升级。

【下游资讯】

◎2015年1-3月份全国房地产开发投资同比增长8.5%

新闻回放：2015年1-3月份，全国房地产开发投资16651亿元，同比增长8.5%，增速比1-2月份回落1.9个百分点。其中，住宅投资11156亿元，增长5.9%，增速回落3.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.0%。1-3月份，商品房销售面积18254万平方米，同比下降9.2%，3月末，商品房待售面积64998万平方米，比2月末增加1076万平方米，1-3月份，房地产开发企业到位资金27892亿元，同比下降2.9%，1-2月份为增长1.6%。

钢联点评：房地产投资增速跌破10%，至近六年新低，连续第十四次出现放缓，商品房待售面积持续增加，房屋新开工面积降幅扩大，但商品房销售面积和销售额降幅大幅度收窄。业内分析认为尽管本轮房地产部分政策调整力度已回归至2009年水平，但是需求仍难以呈现爆发式增长，中长期需求面临结构性调整，逐步过渡到改善型需求上来。