宏源期货：油脂油料早报-150415

油脂油料期货早评:油脂获利多单继续持有

要点

1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3200(+0)元/吨；国产大豆大连入厂价3820(+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价2850(-30)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100(+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2300(+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2360（-20）元/吨。4月船期进口菜籽CNF445(+5)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF411(-1)美元/吨；4月船期南美大豆CNF402（-1）美元/吨；天津港24度棕榈油5020（+40）元/吨；张家港进口豆油5600（+50）元/吨；张家港国标四级豆油5800（+50）元/吨；湖北荆州四级菜籽油6340（+40）元/吨。

2.国产大豆：以当前价格计算，黑龙江地区大豆玉米比价为1.58:1，显著低于去年同期的1.85:1。种植收益下降预计将导致黑龙江大豆播种面积下降10%左右。按正常年份单产计算，黑龙江地区大豆将减产50万吨左右至340万吨左右。

3.巴西大豆：巴西农业部下属的国家商品供应公司（CONAB）发布最新报告，将2014/15年度巴西大豆产量预测值上调100万吨至9430万吨，高于2013/14年度的前产量纪录8610万吨，再创历史新高；美国农业部4月份供需报告预计2014/15年度巴西大豆产量为9350万吨。

4.IGC：国际谷物理事会（IGC）周四发布的月度报告显示，2014/15年度全球大豆产量预测值上调至3.15亿吨，远高于2月预测的2.85亿吨，也高于2013/14年度的2.72亿吨。IGC预测2015/16年度全球大豆产量仍将接近历史最高水平，达到3.14亿吨，库存预期为4400万吨。

5.进口大豆：我国大豆进口量在2月份降至426万吨的近5个月低点后，3月份开始回升，随着南美新季大豆装船进度加快，后期我国进口到港量有望继续回升，根据船期预报，4月份进口大豆到港量预计超过500万吨，5-6月份到港量进一步增至600万吨以上，甚至超过700万吨。。

6.USDA：美国农业部于4月9日发布了每月一度的供需报告，该报中把2014/15年度美国大豆总供给总4091百万蒲式耳，原因是进口上调了5百万蒲式耳。该报中还调增量2014/15年度全球大豆产量，主要是把阿根廷的大豆产量从5600万吨调增到了5700万吨。

小结：

下一步市场将更多关注北美大豆种植情况。豆粕的远月合约可以配置一些轻仓长线多单为潜在可能的北美炒作做准备。油脂类后期总体较抗跌，可找寻长线做多机会，前几日提示的油脂多单获利继续持有。