铜：官方PMI 好于预期 多减持有 0409

【昨日内盘】

沪铜持仓创新高，多空分歧拉大。沪铜主力6月合约以43550元/吨小幅高开，此后盘中窄幅震荡走低，最高涨至43820元/吨，最低跌至43360元/吨，尾盘收报43460元/吨，比上一交易日上涨10元/吨，三月合约内外盘比值上升至7.197。

【隔夜外盘】

铜期货价格收高，受中国强于预期的制造业数据提振。伦铜最高触及6079美元/吨一线，全天收报6005美元/吨，比上一交易日下下跌50美元。

【基本面】

期铜拉高，受美元疲软及中国工业活动改善的迹象支撑。宏观方面：美国3月ISM制造业指数降至51.5，预期52.5，前值52.9；美国3月ADP就业人数增加18.9万人，预期增加22.5万人，前值修正为增加21.4万人；欧元区3月制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.2，创下10个月以来的高为，初值51.9。行业方面：旗下位于智利北部的Michilla、Antucoya以及Centinela铜矿已恢复生产，上月曾因暴雨而导致停产。

【技术分析】

技术上看，沪铜主力合约收上影线较长小阴线，成交量微幅增加，持仓量减少3千余手；期价收在10天MA下方，5、10日均线空头排列，DIFF在DEA下方运行，绿柱微幅扩张，短期趋势转弱，后市关注43000一线支撑。

【操作建议】

现货报贴水90元/吨至平水，持货商挺价意愿增加，贴水逐步收窄，下游表现较为被动。官方制造业PMI暗示新订单仍在下降，需求未见好转。今日沪铜料盘中有望低开高走，窄幅震荡，沪铜CU1406合约，操作上，观望为主，支撑位43000，阻力位43500。