华泰长城：铁矿石期货日报20150409
2015-04-09 09:02 来源：钢联资讯
矿价止跌反弹，螺纹亦追空情绪不高。8日期矿主力涨1.29%至392元/吨，螺纹主力涨0.56%至2324元/吨。普式指数继续微升0.5$至48.25$。上海、天津螺纹现货报价微跌10-30元/吨，成交环比缩量，钢材现货承压。
昨日市场焦点集中内矿资源税改革落地。该消息流传已有小半年，与此前预期不同的是，此次资源税变动并未涉及到从量改从价计征的问题，而是直接将征收比例从80%下调至40%。以15元/吨原矿资源税计算，折合一吨铁精粉成本降低20元/吨左右。消息落地后，隔夜矿价应声下滑，5、9、1月合约纷纷下降至382元/吨。但从外盘表现来看，SGX市场并未对此有强烈反应，SGX各月普涨1%-2%。
我们认为，此次内矿资源税下调对矿价长期影响有限。从成本结构上讲，原先600元/吨以上的高成本内矿已经陆续退出市场，而目前存活的内矿成本较低，资源税对其影响只是利润问题。且内矿与外矿价差决定了期货盘面仍然由外矿价格决定。国外因素的变动才是影响市场的关键。内矿资源税变动多是短期冲击，长期影响有限。
操作上，关注今日期矿反应，警惕内外盘市场隔夜出现的背离情况。前期盘面利润空单盈利颇丰，消息冲击下建议减仓持有。新单建议观望。
