瑞达期货：供应压力增加 期镍承压回落

外盘走势：隔夜伦镍重挫2.69%之后，今日亚市其表现相较其他基本金属抗跌，但日内反弹十分乏力，基本围绕12650美元附近弱势整理，沪市收盘伦镍微涨0.24%至12680美元/吨，目前伦镍重新跌至均线组之下，下跌风险加大。

现货方面：今日SMM1#金川镍成交价为96100-96600元/吨，成交均价较昨日下滑3700元/吨，跌幅明显扩大。俄镍货源充足，升水继续回落，期货大跌，人气转空，成交量稀少。

内盘走势：今日沪镍主力合约1507弱势整理，仍维持住隔夜跌幅，尾盘收于93950元/吨，较隔夜收盘价94310元续跌0.38%。目前沪镍期限结构呈近高远低的负向排列，沪镍1507和1508的负价差略扩至400元/吨，日内沪镍指数增仓增量运行，成交活跃度上升，且远高于沪锡。

市场因素分析：欧元区2月PPI五个月来首次上涨，环比增长0.5%，创下2012年8月来的最大增幅，或暗示欧元区通缩压力有所减少，美元指数涨势趋缓，现交投于97.5附近。不过目前市场聚焦于明日凌晨的美联储会议纪要，重点关注美联储的加息时点和经济预测，在此之前美元指数走势仍振荡。镍市行业资讯方面，菲律宾矿山地质局目前已经暂时解除了位于三描礼士省三座镍矿企业的开采禁令（禁令始于去年7月），这将增加镍矿的供应压力。

行情研判：今日沪镍反弹乏力，且重回均线组之下，或暗示短期技术反弹告一段落。不过短期宏观基本面上存在一定的不确定性，基本金属整体走势震荡，因此操作上需谨慎。建议沪镍1507合约可背靠96000元之下逢高抛空，目标关注92000元。