4月国内钢坯或将震荡上行

概览：一年四季，最宜人的季节是春季；四季十二个月，最美的月份是阳春三月，同时也是钢铁业传统意义上的“金三”。刚刚走过的三月份，市场上的表现虽有好转但并不喜人，传统“金三”略显尴尬，期间经历着失落与烦恼，收获与快乐。如今的市场由于基本面的复杂性和影响因素的多样化愈加变幻莫测。钢坯价格在整个三月份显得有些无厘头又有些任性，有时扶摇而起，有时俯冲而下，但却始终坚定不移的向上而行。随着天气的逐渐变暖，市场终于开始显现出银四的味道。进入四月，钢坯价格能否继续上涨的步伐？下游开工率的上升，供需矛盾在国家调控、环保施压下得到缓解，库存开始回落等因素，对市场将会形成一定支撑，预计四月份钢坯价格或将继续震荡上行。

一、三月份国际钢坯呈震荡态势

三月份，国际钢坯价格整体呈震荡态势。相比上月末，独联体出口方、板坯价格均小幅下调5美元/吨。3月份中国国内市场表现良好，在铁矿石不断下跌的环境下逆势拉涨，对出口价格形成有力支撑，据说4月底发货的含铬方坯报价350美元/吨（FOB），环比小涨5美元/吨。受中国国内方坯价格突然暴涨的影响，出口报价一度上扬，到菲律宾报380-385美元/吨（CFR），到印尼甚至有390美元/吨（CFR），但未听说有成交。东南亚买家认为，需求基本面未有转变，市场无力支撑高价，他们仍寻求以375美元/吨（CFR）订货。土耳其国内方坯市场逐步走强，出厂价为380-390美元/吨。价格趋涨主要受最近方坯进口价相对较高和废钢价格回升所推动。但鉴于螺纹钢国内需求和出口依然低迷，方坯买家采购仍较谨慎。目前，来自独联体方坯报价355美元/吨（FOB），中国方坯成交约350美元/吨左右，竞争日趋激烈。市场人士对方坯未来价格走势看法不一。乐观的人士认为，3月份亚洲钢市走暖迹象明显，出现了震荡向上的走势，而4月份是全球市场传统消费旺季，需求有望进一步提升，国际钢材也有望逐步走强。而悲观的人士则预计价格将继续下跌，原因是最近进口矿价格不断下探，钢厂竞争日益激烈，市场也无力支撑高价。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、2015年2月份我国钢坯进口增出口减

2015年2月份全国钢坯进口量10092.71吨，较1月份下降34173.44吨。出口量124.19吨，较1月份增加89.83吨。具体如下图所示：

图2：2010年-2015年2月份钢坯进出口量对比图

三、2015年2月份全球粗钢产量减少

2015年2月份，全球65个纳入国际钢铁协会统计的国家的粗钢总产量达到1.27626亿吨，环比降低4.11%；2015年2月份中国大陆粗钢产量为65030千吨，环比减少0.71%。中国产量占全球产量的50.95%。

图3：2009年-2015年2月粗钢表观消费量图

图4：2004年-2015年粗钢逐月产量对比图

四、2015年3月份国内主要市场回顾

3月份国内钢坯整体震荡上行。随着北方天气变暖，市场需求逐渐复苏，各地市场普碳方坯均突破2000元/吨。外矿价格不断走低，钢坯价格却震荡上行，钢厂方面大部分已开始盈利。国家调控、市场转暖等有利因素使得大部分人对后市较为看好，但仍有一部分人认为后市仍将疲弱运行。

南方市场：

南方市场普碳方坯价格在本月回升到2000元/吨以上，整体呈震荡上行态势。由于原材料价格持续走低，近期钢厂方面盈利好转。月中由于需求好转，部分钢厂接单较好，排产期较长，价格也略显强势。临近月末，市场由于之前的补库行为，消化能力开始转弱，终端需求方面也略显疲软，部分钢厂成品材库存维持高位，采购钢坯意愿不强。现市场整体成交不畅，对后市信心不足。

图5：唐山与江苏价格走势对比

北方市场：以唐山为例。钢坯价格月初为1940元/吨，在市场需求不断回暖的影响下开始止跌回升，期间更是在成品材的带动下一度冲到2160元/吨，但最终因成交不畅价格回落，现报价2050元/吨。本月影响到唐山钢坯的变数较多，尤其是环保方面的影响较大，近期部分轧材厂被要求昼停夜产，钢坯需求量降低，近两天唐山钢坯有震荡走低趋势。近期矿石连续探底，市场需求也无明显好转，致使部分业内人士仍持悲观心态。

图6：唐山价格走势图

（一）高炉总体状况

Mysteel调查的163家钢厂，其中49家钢厂高炉检修，较上减少7家；高炉开工率86.05%，较上周增加2.21%；产能利用率89.46%较上周增加3.07%；检修容积79760m³，较上周减少23210m³；检修影响日均铁水19.02万吨，增加4.79万吨；检修限产合计影响日均铁水20.42万吨，降低4.49万吨；52.76%钢厂盈利，较上周增加14.11%，本月复产增多，检修盈利情况总体转好。

（二）唐山地区情况

高炉生产：三月份唐山开工率震荡上升。进入三月份，下游轧材厂复产较多，市场需求量在逐渐增加，钢坯价格整体呈现震荡上行趋势。本月个别高炉经过长时间预期复产，终于资金到位得已恢复生产，而仍有一部分高炉因资金欠缺而未按期复产。个别预检修的高炉因近期盈利水平尚可及对后市不看好等原因，暂且推迟检修时间。整体开工率较前期有所提升。

图7：唐山地区高炉开工率走势图

库存方面：

三月份库存大起大落，整体呈下降趋势。4月2日统计库存98.1万吨，较3月6日下降28.2万吨，较去年同期高19.7万吨。本月下旬钢坯受北京建材价格带动上涨幅度较大，市场较为活跃，部分贸易商趁机去库存，钢坯库存下降速度较快。仓储囤货资源多为个体，钢厂托盘，期货套保，国企托盘资源，其中国企托盘资源占比稍大些。

图8：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场弱势下行

“苏格拉没有底，矿价更没有底”，这是3月份进口矿市场最贴切的形容。六十、五十、四十......3月份进口矿现货市场弱势运行。新的矿价记录不断被刷新，市场参与者的信心不断被蚕食。环保风暴持续进行，钢材市场依旧萎靡，四矿扩产之路漫漫无期。港口库存、矿山开工率、房地产等一切基本因素在大环境下都显得那么脆弱无力。近期矿石期货跌幅继续扩大，给贸易商们带来不小压力，后市悲观心态依旧。国内矿方面也紧跟外矿的步伐，唐山地区钢厂现金采购价格已近在600元/干吨徘徊，矿山生产积极性不高。而钢厂采购压价明显，贸易商矿山销售承压，预计短期内将维持弱势；后期钢厂采购仍将偏向进口矿，考虑到矿价已近冰点，且国内矿急剧减少的供应将会给市场下跌带来一定阻力，长期来看价格或将反弹。

图9：原料及钢坯价格走势对比图

六、2015年4月份国内钢坯难逆市上涨

三月份，钢坯涨势如期而至，虽过程坎坷但却坚定着脚步。但涨后下游需求难跟进，且随着钢厂利润增加，开工率迅速恢复，供大于求的局面致使钢坯价格持续上涨支撑力度不足。在国家调控、环保因素和人为炒作的影响下，钢坯价格在频繁的涨跌中实现盘整上扬。进入四月份，矿石、焦炭价格持续疲软，库存仍显高位，环保影响调坯轧材企业等因素层出不穷，但同时市场需求也将逐步释放，钢坯成交或将有所好转，综合来看，短期内钢坯价格或震荡上行，但上涨空间有限。（杜斌，Mysteel资讯）