焦煤焦炭：轻仓操作 0403

【昨日内盘】

焦煤合约JM1505开盘705元/吨，最高709元/吨，最低702元/吨，收于705元/吨，较上一交易日结算价持平，成交17,088手，持仓54,938手。

焦炭合约J1505开盘937元/吨，最高939元/吨，最低913元/吨，收于917元/吨，较上一交易日结算价下跌21元/吨，成交35,200手，持仓42,314手。

【基本面】

1基准交割库报价：京唐港内贸山西灰八主焦煤库提价870元/吨（0），天津港美国灰八主焦煤库提价860元/吨（0），青岛港外贸澳洲主焦煤库提价850元/吨（0），连云港澳洲灰八主焦煤880元/吨（0），日照港澳洲主焦煤港口提货价775-805元/吨。（0）

2晋能集团一季度原煤产量1044万吨：2015年经济增速预期放缓，煤炭行业需求减弱，供大于求矛盾更加明显，煤炭价格持续下跌，该公司煤炭产量出现同比下降。据晋能集团数字报3月30日消息，一季度晋能集团原煤产量累计为1044万吨，同比下降14.05%.目前复工复产矿井36座，其余正在办理复产相关手续。

3神华四月份煤价大幅下调：汾渭价格中心获悉，神华集团对于4月份下水煤价格做出重大调整，5500大卡动力煤的基准价格执行462元/吨，此价格不再享受年度长协价格优惠，用户单月接货数量≥3万吨，可享受2元/吨价格优惠，各品种可合并计算数量。由于月接货3万吨的要求并不苛刻，所以绝大部分客户的实际接货价格在460元/吨，较三月份执行价格下调20元/吨。5000大卡煤的实际接货价格为380元/吨，较三月份执行价格下调30元/吨。这已经是神华集团连续第四个月降价，累计降价幅度在60-70元/吨，反映出神华集团在销售方面遇到的巨大困境。根据中国神华公布的主要运营数据，2015前两月神华商品煤产量跌11.8%至4,620万吨，煤炭销售量跌32.1%至4,740万吨。所以，神华这一轮价格的调价幅度虽然大，但是考虑到目前低迷的市场需求和巨大的库存压力，神华集团的销售压力依然会比较大，而市场价格也可能再度下滑。

【技术分析】

焦煤JM1505合约窄幅震荡，收十字星。

焦炭J1505合约尾盘跳水，收长阴。

【操作建议】

近期，螺纹和铁矿期货连续暴跌，成材成本线继续下移，受此影响，焦炭也出现较大幅度跳水。虽然焦煤依旧"坚挺"，表现抗跌，但目前黑色产业链整体看空情绪加重，原料煤难以独善其身，受累其他黑色影响，弱势不改，建议寻找反弹压力位放空，轻仓操作。