菜粕：弱势反弹 0403

【昨日内盘】

周四，郑州菜籽类期货粕弱油强的格局，其中9月菜粕周三夜盘就开始出现缓慢攀升的走势，周四开盘后快速冲高后陷入震荡整理的走势，随后期价开始有所走弱，临近尾盘试探2250点支撑；5月合约则资金继续流出，不过依旧维持17万手左右的持仓。菜粕1509合约开盘2270，最高2295，最低2252，收盘于2257，较上一交易日下跌14元/吨；菜籽油1509合约开盘5856，最高5864，最低5844，收盘于5856，较上一交易日上涨4元/吨。

【隔夜外盘】

周四，加拿大5月收高1.7元/吨，报收462.0加元/吨；7月合约上涨2.5加元，报收462.2加元/吨，市场受美豆油走强提振。

【基本面】

现货市场来看：菜粕湖北襄阳出库现货价格2350元/吨，持稳，荆门主流菜粕报价2350元/吨。广东地区菜粕现货报2430元/吨，下调20元/吨。广西城防港现货上调30元/吨，价格在2330元/吨，近期现货市场整体稳中有降。

【技术分析】

技术上看，菜粕1509合约技术上有转强的迹象，短期均线重新拐头向上，关注前高附近的压力，短期支撑2250，压力2300点；菜油1509合约延续区间震荡走势，短线压力有所增大，区间震荡思路不变，支撑5800，压力6000。

【操作建议】

菜粕强劲反弹主要受到USDA报告中大豆播种面积低于预期的刺激，2015年美国大豆种植面积为创记录的8460万英亩，低于市场预期8590万英亩，高于2014年8370万英亩；总体来看，市场认为外盘目前价格对于新年度供给压力已经充分反应，因此报告稍有利多，价格就容易上涨。总体来看，近期沿海菜粕的库存处于不断累积的过程中，未来走势预计仍将维持弱势反弹走势，上方压力较大，建议多单逢高逐步离场为主，1509合约可尝试在2300至2350逢高做空。