4月2日钢联晨讯速递

【宏观资讯】

3月PMI回升难掩经济春寒 仍需政策送温暖

昨日(4月1日)，中国物流与采购联合会、国家统计局公布数据，3月份制造业PMI较上月回升0.2个百分点至50.1%，此前市场预期该数据或继续在荣枯线下方回落。同一天公布的3月汇丰PMI终值也超预期回升，49.6%的数据不仅高于初值49.2%，也好于市场预期的49.3%。交行首席经济学家连平告诉记者，近期各项先行指标表现较差，经济下行压力较大，然而制造业PMI出现逆势反弹，有季节性和政策性两方面因素，预计一季度经济增速放缓，随着稳增长政策持续发力，二季度经济可能出现企稳。

发改委出台新政规范投资监管 将联合惩戒失信者

发改委针对投资审批制度改革，执行了一系列放权措施后，又出台新文件，以规范权利下放以后的监管问题。4月1日，国家发改委公布《创新投资管理方式建立协同监管机制的若干意见》（国办发[2015]12号文）。文件共包含30条政策措施，提出通过建设信息共享、覆盖全国的投资项目在线审批监管平台，实现对投资项目的“制度+技术”监管。发改委投资司副司长罗国三表示，本次建立监管机制，目的不是要约束企业自主投资行为，要约束的是违法违规行为，同时鼓励企业诚信守法的投资行为。

11次深改组会议啃下诸多“硬骨头” 凸显“四重”

中央全面深化改革领导小组第十一次会议1日召开。纵观这11次深改组会议，不仅通过了若干重量级方案，啃下了不少“硬骨头”，更凸显出当前中国改革的四个“重”——重质量、重效率、重落实、重人民群众获得感。1日召开的第十一次会议提出“要抓好改革方案的进度统筹、质量统筹、落地统筹”，并“切实做到人民有所呼、改革有所应”。观察可见，这种对效率、质量、落实、人民群众的强调，贯穿着历次深改组会议，也透露出当前中国改革的四个“重”——重效率、重质量、重落实、重人民群众获得感。

1.5万亿社保基金可投地方债 国务院连番措施稳增长

国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议，部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金，有效支持经济增长；确定加快发展电子商务的措施，培育经济新动力；决定适当扩大全国社保基金投资范围，更好惠民生、助发展。专家认为，经济新常态下，不强调GDP(国内生产总值)并不是不要GDP。尤其考虑到今年经济下行压力很可能大于去年，新一轮稳增长政策出台有利于保证2015年GDP增长率实现预期目标。

德国央行：德国政府2014年债务比率有所下降

据欧盟经济网报道，德国央行当地时间4月1日表示，2014年德国总负债规模小幅增加，但由于德国经济增长，负债占经济产值的份额有所缩小。德国央行在一份声明中指出：“根据暂时的统计结果，德国在2014年年底背负的债务总量接近2.168万亿欧元（约合2.3万亿美元），负债规模较上一年相比增长20亿欧元。”不过由于2014年德国国内生产总值亦有所增长，德国政府债务比率（即债务占据国内生产总值的比率）下跌2.4个百分点至74.7%。

【行业动态】

两版本钢铁PMI“打架” 钢市趋势向好预期一致

官方钢铁PMI数据显示，3月钢铁行业PMI指数为43%，环比回落2.1个百分点，连续11个月处于50%的荣枯线以下，表明国内钢铁行业景气度持续低迷。民间钢铁PMI指数编制者“我的钢铁”数据则大相径庭。其报告显示，3月份中国钢铁行业PMI为49.9，环比大幅上升10.5个百分点，是11个月以来首次逼近荣枯线。比对两家分项数据，发现定性分析大家比较一致。总体而言，两家数据均反映了3月钢铁行业下游需求改善，钢材库存下降，钢价上升，以及原材料价格下降等有利于钢企的变化。

BDI反弹近20% 大宗商品料迎“小阳春”

作为大宗商品市场价格走势的风向标，波罗的海干散货指数（BDI）自2月18日以来震荡回升，至3月31日收于602点，涨幅逾16%。有市场人士指出，BDI干散货运价指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用，该指数的强劲回升意味着包括铁矿石、煤炭等工业品的跌势短期或有回暖迹象。展望后市，相关专家分析，短期内各主要经济体的刺激政策尤其是中国的房地产政策会持续发酵，对于钢铁、建材等板块或构成利好；近期“一带一路”与亚投行筹备也激活了新一轮中国主导投资的预期，大宗商品市场小阳春可期。

六连阴散不尽寒意 铁矿石跌势难止

长达四个月的横盘震荡之后，大连铁矿石期货宣告逆袭失败，于近日上交了一份“六连阴”的答卷。昨日主力9月合约跌破400元/吨，创2013年10月合约上市以来的最低位。国际铁矿石价格一度跌破每吨50美元整数关口，于“寒风凛冽”中跌至十年最低水平。铁矿石期现市场均疲弱，主要是供需不平衡导致。“受到环保发力影响，且全球主要铁矿石生产商依然纷纷维持扩产计划，国际铁矿石市场供应过剩的局面继续加重，各大机构纷纷下调对铁矿石价格的预估。”分析人士指出。值得注意的是，一季度已告结束，矿石进入传统供应旺季，业内预计进口矿供应量开始加大。而中国需求显然很不给力。

神华不再挺价 大幅下调动力煤价

尽管在目前的价格水平之下，除神华等极个别大型煤企仍有利润之外，其他大多数煤企均已陷入亏损，五大电力集团相关人士仍然认为，后市煤价应该还会下降。4月1日公布的最新一期环渤海动力煤价格指数报收于469元/吨，较前一期下降4元/吨，似乎还没对3月31日晚神华突然宣布大幅下调4月各卡数动力煤价格的消息作出反应。在这次大幅降价后，神华也取消了2、3月份复杂的多级优惠措施。神华提出，在上述价格基础上，大用户不再享受年度长协10元/吨的优惠。不过，用户单月接货数量不少于3万吨，可享受2元/吨价格优惠，且各品种可合并计算数量。

3月汽车经销商库存预警指数环比大涨

经销商库存随着销售旺季的到来开始回升。昨日，中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2015年3月库存预警指数为67.5%，比上月上升了16.6个百分点，仍处于警戒线水平以上。从构成预警指数的5个分指数看，市场总需求、销量指数、从业人员指数、经营状况指数均有所下降，库存指数明显上升。主要是因为2月春节假期的影响延续至3月，造成3月前两周市场不活跃，成交率较低。此外，3月各厂商年度目标和商务政策明朗，经销商提车量加大，库存增加。